企业钱途——加强规管OTC公司
叶德贤
2021-07-08 04:16 HKT
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在刚过去的6月30日，SEC联同FINRA及OTC Markets，正式开始对OTC公司加强规管，希望改善在OTC的公司，控制「烂壳」的发展。
OTC有一万多间上市企业，很多都是没有业务，并且没有提供财务报表的公司，笔者都称它们做「烂壳」。很多朋友都奇怪这些甚么都没有的公司，他们每天的交易额比起很多有正规营运准时交齐报表的企业还活跃得多。
过往当我们收购OTC公司时，很多时都会遇上一些SEC Reporting Company欠缺两、三个季度，甚至两、三年的财务报表没有提交，又或是一些从来根本没有提交过财务报表的粉红单公司。前者一般在收购过程中，要求卖方把欠缺的季度或年度财务报表都先补上才完成交易，但遇上后者，困难和风险便在于公司根本完全没有任何公开的纪录。
在尽职调查中，律师和团队可以做的，就是对方会提供多少资料，便看多少资料，其中不能排除卖方对一些问题隐瞒。若果出现隐瞒的情况，然后令公司之后出现问题，唯一方法就是告上法院，但当卖方本身不是美国公民，身处东欧甚或中国时，法律行动根本没有太大帮助。
新的条例下，在6月30日没有业务并且没有提交财务报表的壳公司，将被立即停止所有公众市场交易。如果将来有新业务注入，更新提供财务资讯后，想恢复公众市场交易，也必须重新入纸申请。新条例目的是增加所有OTC公司透明度，就算不是SEC Reporting的公司，也需要达到基本Alternate Reporting需求，才能保持在公众市场交易。
这只是针对清理OTC市场的开始，九月底将会有第二波行动，目标针对所有严重迟交财务报表的OTC上巿企业。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
OTC有一万多间上市企业，很多都是没有业务，并且没有提供财务报表的公司，笔者都称它们做「烂壳」。很多朋友都奇怪这些甚么都没有的公司，他们每天的交易额比起很多有正规营运准时交齐报表的企业还活跃得多。
过往当我们收购OTC公司时，很多时都会遇上一些SEC Reporting Company欠缺两、三个季度，甚至两、三年的财务报表没有提交，又或是一些从来根本没有提交过财务报表的粉红单公司。前者一般在收购过程中，要求卖方把欠缺的季度或年度财务报表都先补上才完成交易，但遇上后者，困难和风险便在于公司根本完全没有任何公开的纪录。
在尽职调查中，律师和团队可以做的，就是对方会提供多少资料，便看多少资料，其中不能排除卖方对一些问题隐瞒。若果出现隐瞒的情况，然后令公司之后出现问题，唯一方法就是告上法院，但当卖方本身不是美国公民，身处东欧甚或中国时，法律行动根本没有太大帮助。
新的条例下，在6月30日没有业务并且没有提交财务报表的壳公司，将被立即停止所有公众市场交易。如果将来有新业务注入，更新提供财务资讯后，想恢复公众市场交易，也必须重新入纸申请。新条例目的是增加所有OTC公司透明度，就算不是SEC Reporting的公司，也需要达到基本Alternate Reporting需求，才能保持在公众市场交易。
这只是针对清理OTC市场的开始，九月底将会有第二波行动，目标针对所有严重迟交财务报表的OTC上巿企业。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
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