实力股起底——战略转型初步见效阅文84.7元买入
利贞
2021-06-29 04:17 HKT
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阅文集团（772）近年积极开拓IP业务，透过以网络文学为基石，IP开发为驱动力，建基于腾讯新文创生态，与全行业合作伙伴共建立IP生态业务。事实上，集团战略转型取得初步成果，预期未来将会继续投入大量资源，发展前景值得憧憬。集团具有强劲盈利增长及高可见度，建议可于84.7元买入，中长线目标价110元。阅文集团昨天收报87.8元，升0.3元，升幅0.34%。
阅文集团是内地领先线上内容供应商及营运商。集团拥有庞大用户基础，内容接触面广，提供顶级文学IP。预期集团线上阅读收入年均复合增长达13%，反映月度活跃用户温和增长，付费比率稳定，及广告收入潜在提升。目前集团已经有超过900万名作家，过去一年于作家生态、平台连接、IP打造等方面启动升级再造，收获超过90万新增作家及众多知名「大神作家」回归。
联合新丽腾讯
早前，阅文集团公布，旗下阅文影视联合新丽传媒及腾讯（700）旗下腾讯影业，发布《1921》、《人世间》、《心居》、《赘婿》第二季等70个影视项目。又表示未来双方将持续推进业务深度整合，将「三驾马车」打造成一支充份联动阅文、腾讯动漫，并打通产业链条的中坚力量，并联动更多合作伙伴，激活影视IP核心引擎。
具体执行上，集团未来将专注在提升创作者活力、IP营运能力及视觉化能力，挖掘、培育和助力更多IP产业中的创作者，通过加强中台建设、联合决策、委员会等方式强化IP营运能力，并发展IP商品化和线下消费业态。集团正迈向IP生产基地建设。去年上半年转换管理层及腾讯重整娱乐分支，进一步稳固集团内IP变现的战略重要性；考虑新丽传媒持续带来强劲产品线，及手游及动画作为核心品种有庞大机遇，料IP业务年均复合增长达30%，成为主要增长动力；带动集团2020至2023年收入年均复合增长达20%。
寻求发展北美业务
此外，集团又积极寻求发展北美业务；旗下海外网络文学平台「起点国际」已在北美与5万名作家签约，目标是在今年底将这个数字倍增，同时他们亦欢迎与Netflix等外国平台建立合作伙伴关系。
利贞
阅文集团是内地领先线上内容供应商及营运商。集团拥有庞大用户基础，内容接触面广，提供顶级文学IP。预期集团线上阅读收入年均复合增长达13%，反映月度活跃用户温和增长，付费比率稳定，及广告收入潜在提升。目前集团已经有超过900万名作家，过去一年于作家生态、平台连接、IP打造等方面启动升级再造，收获超过90万新增作家及众多知名「大神作家」回归。
联合新丽腾讯
早前，阅文集团公布，旗下阅文影视联合新丽传媒及腾讯（700）旗下腾讯影业，发布《1921》、《人世间》、《心居》、《赘婿》第二季等70个影视项目。又表示未来双方将持续推进业务深度整合，将「三驾马车」打造成一支充份联动阅文、腾讯动漫，并打通产业链条的中坚力量，并联动更多合作伙伴，激活影视IP核心引擎。
具体执行上，集团未来将专注在提升创作者活力、IP营运能力及视觉化能力，挖掘、培育和助力更多IP产业中的创作者，通过加强中台建设、联合决策、委员会等方式强化IP营运能力，并发展IP商品化和线下消费业态。集团正迈向IP生产基地建设。去年上半年转换管理层及腾讯重整娱乐分支，进一步稳固集团内IP变现的战略重要性；考虑新丽传媒持续带来强劲产品线，及手游及动画作为核心品种有庞大机遇，料IP业务年均复合增长达30%，成为主要增长动力；带动集团2020至2023年收入年均复合增长达20%。
寻求发展北美业务
此外，集团又积极寻求发展北美业务；旗下海外网络文学平台「起点国际」已在北美与5万名作家签约，目标是在今年底将这个数字倍增，同时他们亦欢迎与Netflix等外国平台建立合作伙伴关系。
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