陆星级攻略——认识REITs投资缔造长期稳健收益
蔡华
2021-06-29 04:17 HKT
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上周四第8批iBond挂牌后，不少投资者都选择立刻沽出即时获利，当天收报103.2元，成交达32.5亿元。即时获利故无不可，但iBond作为政府发行的债券产品风险极低，宏观全球普遍金融产品中亦算相对稀缺，而且在政府2厘保底下，在当前市场中属于能有效跑赢通胀兼极具吸引力的投资工具，纳入在组合中长远必然能有助对冲持仓风险。而且市场难以揣测美联储时鸽时鹰的取态，货币政策走势依然有变数；加上新冠肺炎变种对全球疫情带来的隐忧，在当前市况下要寻找稳健又能长期获利的投资标的实在不容易。
笔者早前在本栏提及过，憧憬实体经济反弹，在iBond以外，房地产投资信托基金（REITs）亦算是在当前通胀周期中不错的投资选择。REITs是一种把物业证券化的投资产品，用来结合大众资金并投资于各种行业的房地产，如购物中心、办公大楼、停车场等，潜在收入来源于租金与房地产价格增值伴随的收益。目前在香港上市的REITs有十余支，而美国目前则有大约190多支公开交易的REITs，按类型大致可分为权益型、抵押型以及混合型三种类型：
首先是权益型REITs （Equity REITs）。权益型的信托管理人会直接参与房地产投资与经营，主要收入来源于租金收入与买卖物业的价差利润。上述的三款港股REITs、以及市场上大部份REITs多属此类型。第二是抵押型 REITs （Mortgage REITs）。这类REITs并不直接投资于房地产，而是以金融中介的角色，直接放款给缺乏资金的房地产开发商或经营者，赚取利息收入，或是投资于房地产贷款或房地产抵押债权证券，赚取利息收入与融资借贷的手续费。而第三种则是混合型REITs （Hybrid REITs），综合上述两者的业务之余，管理人亦会依照房地产市场的景气与利率变动，定期调整两者的投资比率。
REITs拥有极佳流动性
REITs的名字虽然带有基金二字，但其能在股票市场上交易，拥有极佳流动性。REITs在业务上因为以租金作为主要收入，因此能维持稳定现金流，而证监会规定REITs的股息比率须达90%1，其高派息政策及与固定资产挂钩的特色便能在物价上涨、通胀上行时充份发挥抗通胀的效果。加上REITs与其他股债市资产类别的相关系数低，因此若然将REITs纳入资产配置中，预期可有效达到分散风险的效果。
笔者为证监会持牌人，于本文刊登当日前并没持有上述投资产品及相关衍生产品之权益。以上内容仅供参考，并不代表陆国际（香港）有限公司立场，亦不构成任何投资建议、招揽或推荐。
陆金所香港行政总裁
蔡华
笔者早前在本栏提及过，憧憬实体经济反弹，在iBond以外，房地产投资信托基金（REITs）亦算是在当前通胀周期中不错的投资选择。REITs是一种把物业证券化的投资产品，用来结合大众资金并投资于各种行业的房地产，如购物中心、办公大楼、停车场等，潜在收入来源于租金与房地产价格增值伴随的收益。目前在香港上市的REITs有十余支，而美国目前则有大约190多支公开交易的REITs，按类型大致可分为权益型、抵押型以及混合型三种类型：
首先是权益型REITs （Equity REITs）。权益型的信托管理人会直接参与房地产投资与经营，主要收入来源于租金收入与买卖物业的价差利润。上述的三款港股REITs、以及市场上大部份REITs多属此类型。第二是抵押型 REITs （Mortgage REITs）。这类REITs并不直接投资于房地产，而是以金融中介的角色，直接放款给缺乏资金的房地产开发商或经营者，赚取利息收入，或是投资于房地产贷款或房地产抵押债权证券，赚取利息收入与融资借贷的手续费。而第三种则是混合型REITs （Hybrid REITs），综合上述两者的业务之余，管理人亦会依照房地产市场的景气与利率变动，定期调整两者的投资比率。
REITs拥有极佳流动性
REITs的名字虽然带有基金二字，但其能在股票市场上交易，拥有极佳流动性。REITs在业务上因为以租金作为主要收入，因此能维持稳定现金流，而证监会规定REITs的股息比率须达90%1，其高派息政策及与固定资产挂钩的特色便能在物价上涨、通胀上行时充份发挥抗通胀的效果。加上REITs与其他股债市资产类别的相关系数低，因此若然将REITs纳入资产配置中，预期可有效达到分散风险的效果。
笔者为证监会持牌人，于本文刊登当日前并没持有上述投资产品及相关衍生产品之权益。以上内容仅供参考，并不代表陆国际（香港）有限公司立场，亦不构成任何投资建议、招揽或推荐。
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蔡华
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