实力股起底——新天绿能中长线睇4.5元
利贞
2021-06-25 04:18 HKT
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新天绿色能源（956）年初至今风电及燃气业务经营表现强劲，首五个月风电产电量按年增长五成。预期下半年集团的表现将继续强劲，由于电力销售利润贡献比燃气业务毛利率高，而且燃气业务利润率也有潜力回升，集团今年盈利料有可观升幅。建议可于3.58元买入，中长线目标价4.5元。新天绿色能源昨日收报3.71元，无升跌。
新天绿色能源主要从事风力及太阳能发电投资、开发、管理及营运业务，及天然气和天然气用具销售业务，以及天然气管道接驳及建设业务。
首五月发电量增近五成
今年5月集团按合并报表口径完成发电量约144.82万兆瓦时，按年增加59.24%；首五个月累计完成发电量约667.5万兆瓦时，按年增加49.23%。期内燃气销量亦超出集团指引，按年增长12%，当中5月份更上升37%。
集团计划透过非公开发行不超过约11.55亿股新A股，集资约51.1亿元（人民币，下同），主要用于投资唐山LNG项目；有关提案已在4月获得股东批准，目前正在接受中国证监会审批。大和认为这是集团为未来发展筹集资金的正确方式，同时将股份摊薄效应降至最低，因为新天绿色能源A股（600956.SH）在6月11日的收市价为13.24元，远高于其H股在同一日收盘价3.52元。
憧憬冬奥加快煤转气
根据集团管理层最新指引，预计今年将有超过1GW的新风电产能投用，高于此前的500至600MW指引，当中有约391MW已于首季启用。截至去年底，集团有1071MW风电产能已连接但尚未启用。相信下半年高新安装量将会提高，特别是2022年将举行冬奥，以及河北地区今年内会将加快煤转气，以将空气质量PM 2.5进一步改善3%。此外，留意到一些小规模客户，或未能向大供应商购买燃气，或会转为向新天绿色能源购买。
利贞
新天绿色能源主要从事风力及太阳能发电投资、开发、管理及营运业务，及天然气和天然气用具销售业务，以及天然气管道接驳及建设业务。
首五月发电量增近五成
今年5月集团按合并报表口径完成发电量约144.82万兆瓦时，按年增加59.24%；首五个月累计完成发电量约667.5万兆瓦时，按年增加49.23%。期内燃气销量亦超出集团指引，按年增长12%，当中5月份更上升37%。
集团计划透过非公开发行不超过约11.55亿股新A股，集资约51.1亿元（人民币，下同），主要用于投资唐山LNG项目；有关提案已在4月获得股东批准，目前正在接受中国证监会审批。大和认为这是集团为未来发展筹集资金的正确方式，同时将股份摊薄效应降至最低，因为新天绿色能源A股（600956.SH）在6月11日的收市价为13.24元，远高于其H股在同一日收盘价3.52元。
憧憬冬奥加快煤转气
根据集团管理层最新指引，预计今年将有超过1GW的新风电产能投用，高于此前的500至600MW指引，当中有约391MW已于首季启用。截至去年底，集团有1071MW风电产能已连接但尚未启用。相信下半年高新安装量将会提高，特别是2022年将举行冬奥，以及河北地区今年内会将加快煤转气，以将空气质量PM 2.5进一步改善3%。此外，留意到一些小规模客户，或未能向大供应商购买燃气，或会转为向新天绿色能源购买。
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