财金解码——人币高位反复 出游需求复苏 内航股反弹逢低收集

受惠美汇走弱，加上A股带动人民币资金需求，人民币离岸价（CNH）周二创近三年高。昨日人民币汇价续高位反复，推动人民币相关股表现，当中三大中资航空股续升，并齐创1个月高。有大行预期，美元于下半年或震荡走弱，相信有助航空板块续弹，加上内地出游需求复苏强劲，料将进一步推动中资航空股回升，不妨逢低收集。
人民币离岸价周二升穿6.4关口后，于昨日进一步上扬，下午最高曾升至6.3801，除推动港股两连升并收复29000点关外，对人民币汇率敏感的中资航空股续强，三大航空股中东航（670）因尾市抽升而跑赢同业扬2.22%至3.68元，贴近日中高位3.69元收市。国航（753）及南航（1055）齐升1.26%，国航曾触及50天线（6.52元），收报6.44元；南航则成功突破50天线（5.56元），收报5.61元。
人币升值美元走弱
　　分析指，人民币升值主因美元走弱，另中金预期，未来几个季度美国通胀大概率上行，叠加宽松财政或带来的财政预算和经常帐户「双赤字」，美元或将持续承压，料下半年美汇指数易弱难强，大概震荡走弱。不过，该行指长远看，美国经济复苏将推高实际利率，进而支撑美元。展望上，中金虽指出人民币具回调风险，但料美元中短期仍震荡偏弱，故相信中资航空股年内仍可受惠。
　　除汇率因素外，中资航空股今年余下时间料可受惠行业面持续回稳。据国家民航局指，4月全行业客运量录5109.4万人次，为2020年以来月度新高，按年增2.06倍，并相当于2019年同期的96.2%。
中航信半年低反弹
　　摩通预期，中资航企第二季将因本地航线复苏而出现强劲反弹，并受惠国际线重新部署致运力有所增加，故维持国航、南航及东航「增持」评级，目标价分别看8.2元、6.7元及4.4元。
  另外，相关股中，中航信（696）本月自半年低位反弹，日前升穿250天线（17.06元）后暂于17.4元见阻力，若进一步突破，不妨多望两眼。大行中，大摩预期中航信未来45天内将跑赢大市，发生机率逾80%，因3月中以来，中航信股价与国内航空运输量存在大幅背驰，预计在未来一至两个月内，国内航空旅行需求的可持续复苏，将带动其表现，故评级「增持」，目标价看21元。中航信昨收报17.16元，升0.7%。

国航见一月高
公司动向：4月客运运力投入按年升1.79倍；旅客周转量按年增2.18倍。
最近业绩：首季亏损按年扩大逾29%至62.08亿元人民币。
股价走势：于2月回至20天线争持后回勇，3月重上逾一年高，惟后劲不继，至本月于150天线回弹，昨一个月高。
大行评估：中金看8.4元，评级「跑赢大市」。

南航收复50天线
公司动向：4月客运运力投入按年增153.62%；期内旅客周转量（按收入客公里计）上升207.07%。
最近业绩：首季亏损按年收窄近24%，至40亿元人民币。
股价走势：今年3月再踏逾两年高后回吐，至本月守住100天线回弹，但收复50天线。
大行评估：大摩评级「增持」，予目标价6.88元。

中航信重越牛熊线
公司动向：去年电子旅游分销（ETD）系统处理的处理量约4.12亿人次，按年降约40.2%。
最近业绩：去年纯利3.63亿元人民币，按年跌85.6%。
股价走势：去年底反复横行，今年3月更随同业偏软，至本月走势改善，近日重越250天线。
大行评估：大和予最高目标价27元，评级「买入」。

股价见支持 龙湖可回升
  人民币兑美元升至6.4五年高位，上证综指收报3593点，升12点至3个月高位。恒指昨日收报29166点再升255点，恒生科技指数报8072点，升68点，国指升62点，报10855点，大市成交维持在1642亿元高水平。活跃重磅股港交所（388）收报482.8元，升1.7%；腾讯（700）收报618元，升1.3%；友邦（1299）收报102.4元，升0.6%。申洲（2313）收报204.2元，升1%，再创新高；楼价升，本地地产股新世界（017）收报42.3元，升2.7%，太古A（019）收报62元，升3.6%，恒地（012）收报36.55元，再升1.5%。港铁（066）收报44.85元，升1%，屯马线全线通车日期，有机会较原定第三季目标早，料最快可于下月通车到红磡。
　　阿里健康（241）虽然亏转盈赚3.49亿元人民币，但收入逊预期，股价收报20.6元，跌5.7%；比亚迪电子（285）收报50元，升11.7%； 微盟（2013）收报17.42元，升3%。
　　高盛报告表示，内地新土地供应政策发布后第一轮土地招标结果喜忧参半，但新政策对土地价格影响已经减弱，认为今年下半年之后会看到更多实质影响，包括土地收购活动更为减慢及地价溢价上调整，因此料内房股利润压力有望纾缓。
　　龙湖集团（960）于2020年竣工物业总建筑面积约2000万平方米。计划2021年竣工物业总面积将达到2700万平方米，其中大部份将集中于下半年。 与合景泰富（1813）合作发展启德项目「尚-珒溋」将于本周五（28日）发售。2021年龙湖集团在售主力项目将达271个，其中65个为全新项目，股价靠近50天线44元有支持，昨日收报46元，营业额及盈利连年创新高，股价回，升至53.6元历史高位不难。
财金解码 本报记者