大行晨报——通胀放缓将使美汇疲弱

2021-05-18 04:16 HKT

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　　本周关注美国一系列重要的数据，包括通胀数据的4月CPI和PPI，以及反映经济状况的零售销售和首次申领失业救济金人数。市场预计，CPI和PPI稍微走软，若通胀放缓将使美汇指数疲弱。本周留意，联储局及美财长的最新言论，借相关消息为美元把脉。
　　技术上，美汇指数徘徊90边缘，若突破90关口，将指向86.63或更低89.26支撑位。相反，若能收复底部并且反弹，可望指向关键阻力位90.40或90.60。
　　通胀升温，金价具对抗通胀因素，价格上扬。金价自1,808美元开启上行走势，升破38.2%目标位1823美元，上方阻力看138.2%目标1,859美元和161.8%目标1,868美元。金价昨日欧市，在每盎司1,849美元整固，下方支持1,830、1,815、1,794美元。
料燃料市场将恢复正常
　　美国总统拜登上周表示，Colonial Pipeline目前应该正在达到全部运能，料燃料市场将恢复正常。该公司受网络袭击，导致美国东南部出现燃料短缺和恐慌性抢购。纽约期油昨日欧市，在每桶65.40美元整固，下方支持62.55、61.05、58.65，上方阻力66.75美元。
　　欧盟委员会副主席兼竞争专员维斯塔格（Margrethe Vestager）表示，欧盟将专注落实7500亿欧罗复苏计划的安排，然后再考虑是否提供新复苏计划。现时讨论资金不足是言之尚早，寻求推出第二个复苏基金更有点奇怪。
　　市场预期，英国经济将强劲复苏，料苏格兰独立公投可能还很遥远。英伦银行强调，放慢每星期买债的步伐纯属操作决定，市场相信，与今年第一季购债速度快过每月平均数有关，并重申通胀目标取得重大进展前不会改变宽松政策，但这些举动足以显示英国经济回暖，毋须加码放水。英镑昨日欧市，在1.4110水平整固，下方支持1.4050、1.4000、1.3940。
四月零售销售按月持平
　　美国商务部上周五表示，4月零售销售按月持平，3月数据上调为急升10.7%，创有记录以来第二大升幅，前值为增加9.7%。在创纪录的储蓄和经济重启背景下，未来几个月零售销售料加速增长。
　　上周三公布的数据显示，美国消费者物价指数创近12年来最大升幅。美联储承诺在通胀上升的情况下，仍将维持低利率，投资者预期，联储将被迫比预期更早采取行动，这令美元更具吸引力。
　　上周五非农就业数据和零售销售，以及通胀攀升，意味着美元大升并非易事。货币政策正常化前景仍是关键。本周三将公布4月美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议记录，可能为市场提供一些线索。
　　美元延续最近的反弹，需要美债收益率继续走高，市场还要将美联储加息的预期提前；美债收益率若不能走高，则美国通胀率攀升和仍然宽松的美联储政策相结合，应该不利于美元。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳