财金解码——李嘉诚增持 楼市回春 砖头股有价有市
财金解码本报记者
2021-05-10 04:16 HKT
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长实（1113）将于本周四（5月13日）举行股东特别大会，料将通过收购李嘉诚基金会4项资产，以及进行股份回购，交易完成后，李氏家族在长实持股增加，市场认为李嘉诚一向「无宝不落」，看好长实前景，加上集团去年业绩符预期，证券商对集团前景投下信心一票。证券界认为本港新冠疫情逐步受控，楼市回暖，经整固后的地产股有望进一步攀升，值得长揸。另外，收租股受惠零售市道复苏，具炒作概念，不妨趁调整吸纳。记者 袁国守、苏子进
长实于三月底公布去年业绩时宣布，计划向李嘉诚基金会收购4个公用事业资产，包括UK Power Networks、Northumbrian Water及Wales & West Utilities，以及荷兰最大转废为能公司Dutch Enviro Energy。值得留意的是，这项交易并非以现金「找数」，而是长实发行逾3.33亿股，以每股51元，总共约170亿元作为收购代价。
为抵销发行新股对股东的摊薄效应，长实将以相同作价向股东回购同等数量股份。当完成交易后，李嘉诚及长实主席李泽钜持股，将由35.99%增至45.02%。长实在4月中修订方案，将回购股数上限由3.33亿股，提高至3.8亿股，回购计划涉及的金额，将会由170亿元增至193.8亿元；完成交易后李嘉诚家族在长实的持股比重，由原方案的45.02%增至45.6%。对于长实最新「动作」，市场解读为李氏家族增持集团股份，甚至有分析指以诚哥「无宝不落」的往绩，反映其看好长实前景，可能是为日后私有化铺路。
长实或为私有化铺路
注册合规师公会投融资部总召集人徐灿杰指出，李嘉诚父子由去年3月20日起至今，累计有131个交易日合共增持7246万股长实，涉资30.68亿元，累计增加1.96%股权，以免增持2%导致全面收购协议。他表示，未知李氏父子是否嫌这种增持方式太慢，如今藉相关资产收购行动大手增持长实，难免令坊间推测是否为了部署私有化长实，需要出手大量吸货。
徐灿杰认为，长实在全球坐拥大量优质资产，而且股价相对每股资产净值有近50%折让，在现时的复杂国际政治环境以及港股日趋「内地化」背景下，即使李氏家族将长实部署「留为己用」亦不出奇，并建议若投资者持有长实，不妨一边收息一边耐心等候，说不定会有好消息传出。
撇除「大孖沙」增持因素，综合来看随着疫情受控，本港经济复苏，加上低息环境持续，本地「砖头」有价有市，地产股投资价值再次浮现。标准普尔上周发表报告指，本港楼市有望于今年摆脱疫情冲击，正在复苏的住宅楼价料升5%，加上地产股估值长期偏低，年内追落后机会高。
展望楼市前景，美联物业住宅部行政总裁布少明指出，日前美国联储局公布最新议息结果，毫无意外持续维持利率于低水平，加上资金泛滥，对本港楼市具支持作用。他指出，今年楼市表现渐渐回暖，「美联楼价指数」首季升约1.8%，最新报167.81点，今年至今更录近2.7%升幅，料次季楼价或再升约3%。另一方面，布少明表示，一手市场经历短暂「回气」后，五月新盘即将「浪接浪」应市。
投资部署上，耀才证券研究部总监植耀辉表示，如炒经济复苏，相比地产股，宁拣收租股如九置（1997）和希慎（014），因为直接受惠零售市道复苏。至于地产股他认为「各有卖点」，其中预期长和系「动作多多」存在憧憬，加上长和（001）和长实有望追落后，值得持有。
不过植耀辉预期，长实股东特别大会通过收购目标项目后，市场未必即时有大反应，但往后有机会借每次有新消息而炒一转。他认为，其他地产股也可持有，当中可特别留意未来有较多新盘推出的发展商，例如新地（016）和路劲（1098），另外嘉里建设（683）也可吼实，因其股价对资产净值折让大。
收租股受惠零售复苏
富昌证券联席董事谭朗蔚指出，近年本港地产股非市场焦点，价值未有反映出来，惟股价向来较资产净值有折让，属行业既定情况，故对于地产股估值提升期望，投资者不是有太大憧憬。他认为，长实大股东增持，有说为私有化，但相信只是市场「估估吓」，个人预料未必是重要转捩点，若有意买入长实，还是看回基本因素较重要，即应着眼本地经济复苏。
财金解码 本报记者
长实于三月底公布去年业绩时宣布，计划向李嘉诚基金会收购4个公用事业资产，包括UK Power Networks、Northumbrian Water及Wales & West Utilities，以及荷兰最大转废为能公司Dutch Enviro Energy。值得留意的是，这项交易并非以现金「找数」，而是长实发行逾3.33亿股，以每股51元，总共约170亿元作为收购代价。
为抵销发行新股对股东的摊薄效应，长实将以相同作价向股东回购同等数量股份。当完成交易后，李嘉诚及长实主席李泽钜持股，将由35.99%增至45.02%。长实在4月中修订方案，将回购股数上限由3.33亿股，提高至3.8亿股，回购计划涉及的金额，将会由170亿元增至193.8亿元；完成交易后李嘉诚家族在长实的持股比重，由原方案的45.02%增至45.6%。对于长实最新「动作」，市场解读为李氏家族增持集团股份，甚至有分析指以诚哥「无宝不落」的往绩，反映其看好长实前景，可能是为日后私有化铺路。
长实或为私有化铺路
注册合规师公会投融资部总召集人徐灿杰指出，李嘉诚父子由去年3月20日起至今，累计有131个交易日合共增持7246万股长实，涉资30.68亿元，累计增加1.96%股权，以免增持2%导致全面收购协议。他表示，未知李氏父子是否嫌这种增持方式太慢，如今藉相关资产收购行动大手增持长实，难免令坊间推测是否为了部署私有化长实，需要出手大量吸货。
徐灿杰认为，长实在全球坐拥大量优质资产，而且股价相对每股资产净值有近50%折让，在现时的复杂国际政治环境以及港股日趋「内地化」背景下，即使李氏家族将长实部署「留为己用」亦不出奇，并建议若投资者持有长实，不妨一边收息一边耐心等候，说不定会有好消息传出。
撇除「大孖沙」增持因素，综合来看随着疫情受控，本港经济复苏，加上低息环境持续，本地「砖头」有价有市，地产股投资价值再次浮现。标准普尔上周发表报告指，本港楼市有望于今年摆脱疫情冲击，正在复苏的住宅楼价料升5%，加上地产股估值长期偏低，年内追落后机会高。
展望楼市前景，美联物业住宅部行政总裁布少明指出，日前美国联储局公布最新议息结果，毫无意外持续维持利率于低水平，加上资金泛滥，对本港楼市具支持作用。他指出，今年楼市表现渐渐回暖，「美联楼价指数」首季升约1.8%，最新报167.81点，今年至今更录近2.7%升幅，料次季楼价或再升约3%。另一方面，布少明表示，一手市场经历短暂「回气」后，五月新盘即将「浪接浪」应市。
投资部署上，耀才证券研究部总监植耀辉表示，如炒经济复苏，相比地产股，宁拣收租股如九置（1997）和希慎（014），因为直接受惠零售市道复苏。至于地产股他认为「各有卖点」，其中预期长和系「动作多多」存在憧憬，加上长和（001）和长实有望追落后，值得持有。
不过植耀辉预期，长实股东特别大会通过收购目标项目后，市场未必即时有大反应，但往后有机会借每次有新消息而炒一转。他认为，其他地产股也可持有，当中可特别留意未来有较多新盘推出的发展商，例如新地（016）和路劲（1098），另外嘉里建设（683）也可吼实，因其股价对资产净值折让大。
收租股受惠零售复苏
富昌证券联席董事谭朗蔚指出，近年本港地产股非市场焦点，价值未有反映出来，惟股价向来较资产净值有折让，属行业既定情况，故对于地产股估值提升期望，投资者不是有太大憧憬。他认为，长实大股东增持，有说为私有化，但相信只是市场「估估吓」，个人预料未必是重要转捩点，若有意买入长实，还是看回基本因素较重要，即应着眼本地经济复苏。
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