财金解码——消费疫后复苏　刺激销量回升 啤酒股迎旺季可部署

百威亚太（1876）首季业绩理想，推动啤酒股受捧。内地消费续于疫后复苏，料啤酒销量可受惠餐饮及夜店需求回升，加上夏天销售旺季相信可进一步刺激销量。相对年初高位，啤酒股已经历一定调整，在潜在利好下可考虑部署。其余饮品股中，蒙牛（2319）近日于40元关反弹，加上去年业绩回稳获市场看好，现水平不妨吼位吸。
受惠内地市场复苏，百威亚太今年首季扭亏赚2.33亿美元，带动其昨日裂口高开，重上一个月高，全日高收4.94%，报25.5元，并收复所有平均线。同业青啤（168）及润啤（291）受带动，走高3.36%及2.41%，分别收报72.35元及63.8元，齐齐于50天线（69.56元及61.46元）上企稳。
　　随著内地疫情率先受控，内需消费回复力强，带动啤酒销售复苏势头良好。今年首季百威亚太总收入按年升近64%至16.26亿美元，产品总销量按年升64.6%，其中内地销量按年升84.6%，表现抢眼。
百威力拓内地市场
　　百威亚太管理层表示，今年首季表现强劲，主因积极在内地市场扩张，包括进入更多低市占率地区，并在高市占率地区投入更多新产品和新渠道，并推动产品高端化。此外，集团指内地市场自去年已见增长动力，料今年增长仍加快，集团将会保持积极投资策略。
　　高盛指，百威亚太季绩胜预期主因内地业务收入增长92.5%，EBITDA亦按年上升243.5%，较2019年第一季高6%，重申其「买入」评级及目标价29元。
乳品股可留意蒙牛
　　今年首季，青啤亦录强劲表现，按年多赚约90%，获大行普遍看好。美银指，青啤盈利因毛利率增长5.2个百分点至38.5%而优于预期，推动力为高端化及产品价格提升，目标价由92元升至98元，评级维持「买入」。青啤由于绩前已见炒高，绩后见回吐，但近日已重整横行，受惠百威亚太带动板块气氛，及夏天旺季利好销售，或可提振其后市表现。
　　此外，乳品股龙头蒙牛近日于40元附近止跌并开始起动。相较年初高位，该股累跌约23.68%，若活力持续，料具不俗水位。蒙牛去年纯利按年跌14.1%，但在疫情下市场普遍收货。大和预期，集团去年下半年收入增长动力将于今年继续加速，虽因股份奖励计划的开支及牛奶价格成本上升等下调目标价至55元，但仍重申「买入」。

青啤50天线横行
公司动向：上月底遭复星国际（656）以每股作价70.88元，出售3300万股H股，套现23.39亿元。
最近业绩：第一季盈利10.22亿元人民币，按年增加90.26%。
股价走势：今年公布首季业绩后回吐，近日于50天线前横行。
大行评估：麦格理看97.7元，评级「跑赢大市」。

百威绩佳抽升
公司动向：首季销量按年大增64.6%，期内中国市场实现销量增长84.6%。
最近业绩：首季扭亏赚2.33亿美元；上年同期亏损4100万美元。
股价走势：波动较大，去年底一度冲高，反复回吐后至3月跌近超卖，反复靠稳后上月站稳20天线，昨抽升下收复所有平均线。
大行评估：摩通评级「增持」，予目标价34元。

蒙牛40元见支持
公司动向：集团于未来将针对国民对营养健康关注及对奶制品日增需求，集中发展营养健康产品。
最近业绩：去年纯利35.25亿元人民币，按年跌14.14%。
股价走势：今年年初破顶后回软，3月失守150天线后反复争持，上月中再走弱，但近日于40元附近见弹。
大行评估：富瑞予最高目标价58元，评级「买入」。

忠旺估值低可博弹
  美股隔晚杜指创收市新高升0.3%，纳指表现相对较弱跌0.4%。拜登支持放弃新冠疫苗知识产权，但仍须获世贸164个成员共识；美国十年期国债孳息率跌至1.57厘，美汇指数跌至91水平，有利股市反弹。
小米出货增升3.2%
　　「五一」长假后A股复市，上证综指昨日跌5点，收报3441点。恒指昨日早段曾升335点，高见28753点，其后倒跌33点，见28384点，最终升219点，收报28637点，恒生科技指数升28点收8136点。「北水」回归，大市成交升至1610亿元。友邦（1299）升2.2%，收报99.25元，汇控（005）涨1.6%。
　　首季欧洲智能手机出货量升85%，小米（1810）市占率第二跑赢苹果，小米股价升3.2%，报25.5元。女股神契妈减持百度（9888），股价跌2.4%，报189.7元。美国支持豁免对新冠疫苗知识产权保护，国药（1099）插6.7%，中生制药（1177）跌5.8%，复星医药（2196）急挫14.1%，康希诺生物（6185）暴跌15%。
　　百威亚太（1876）首季EBITDA录5.28亿美元，优于市场预期的4.78亿美元，主因中国业务收入增长92.5%，高盛予目标价29元。股价升4.9%，收报25.5元，是升幅最大蓝筹股。内地体育用品股李宁（2331）升6.5%，特步（1368）弹14%。瑞信观察各品牌近周在内地天猫旗舰店的销售表现，比较2020年同期水平，李宁旗下「中国李宁」销售按年大升419%，其次是安踏升46.3%、特步升29.3%。
　　中国无限期暂停中澳战略经济对话机制下活动，煤炭股受刺激，中煤能源（1898）升6%，重钢（1053）升10.6%，招金（1818）升4.3%，铝业股中铝（2600）升4.6%。全球领先的铝加工产品研发制造商中国忠旺（1333）前日急升后，昨日回吐6.1%，至1.97元，往绩市盈率6.6倍，估值便宜，可博反弹。
财金解码 本报记者