财金解码——敲定理财通细则 试点暂定1500亿元 内银股转强可适注买入
财金解码本报记者
2021-05-11 04:16 HKT
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大湾区「跨境双向理财通」实施细则快将敲定，广东六家「一行两局」金融监管机构上周发布相关征求意见稿，中港金融市场有望进一步扩大联系，推动内银股转强。目前，「理财通」业务试点额度传暂定于1500亿元人民币，市场预期额度将逐步扩大。在政策预期持续推进下，内银股或不时获追捧，加上于现市况下可增强防守，不妨适度配置。
「粤港澳大湾区」发展为国家「十四五」规划重要举措，而获市场憧憬的大湾区「理财通」细节于上周正式出台。
人行、中银保监及中证监六家位于广东金融监管机构，于上周四就「理财通」试点细则公开征求意见，明确要求「北向通」跨境资金净流入额上限和「南向通」跨境资金净流出额上限均不超过跨境理财通业务试点总额度，现时业务试点额度传暂定为1500亿元人民币，个人投资者额度则为100万元人民币。
板块受惠续见活力
消息公布后，内银股受惠持续向好，预期受惠业务机遇提升下，板块料续见活力。里昂指，「理财通」对象是针对大湾区居民措施，料需求将非常强劲，一些回报吸引内地项目产品将可吸引港澳居民参与，并估计大湾区居民亦可将资产分配多元化，长远而言将有利内银、香港银行，相信拥有跨境业务和高净值客户较多的招行（3968）最为受惠。
中金指，最有望率先布局「理财通」业务的内银为四大行、招行及平安银行，另香港本地银行中，中银香港（2388）已积极参与在跨境金融服务中，料可同时显著受益于理财资管等业务机遇。此外，与互联互通相比，「理财通」门槛更高，符合资格且具备资产配置的投资者可能有限，但未来存在拓宽可能，北向可投资金融产品风险等级有望随著试点的顺利推进而提升。
建行略升0.8%
走势上，四大行中昨日虽以建行（939）略升0.8%表现较好，但其上月底曾随市急插，近日反弹正回补相关跌幅。相对上，中行（3988）昨日虽平收于3.14元，但于第二季起明显跑赢其余三大行，公布首季业绩后并于半年高位徘徊。此外，中行现息率仍逾7厘，与近期走势平稳的农行（1288）相若，更高于走势较弱的建行及工行（1398），实具一定吸引力。
瑞银预期，中行今年盈利将稳定复苏，主要受净利息收益率轻微扩阔及资产负债表健康增长所支持，将评级自「中性」升至「买入」，目标价上调至3.9元。
农银100天线反弹
公司动向：首季净利息收入按年增长4.8%至1401.12亿元人民币。
最近业绩：第一季盈利658.61亿元人民币，按年增加2.61%。
股价走势：今年3月上冲并见「黄金交叉」，但同月重上52周高后偏软，近于100天线反弹。
大行评估：中金最「牛」看4.95元，评级「跑赢大市」。
招行升穿阻力反复
公司动向：至3月底，不良贷款余额540.57亿元人民币，较上年末增加4.42亿元。
最近业绩：首季盈利320.15亿元人民币，按年升15.18%。
股价走势：今年2月中破顶后随市回吐，横行上落后近日升穿64.5元阻力后反复。
大行评估：高盛评级「买入」，予最高目标价87.47元。
中行上扬高位整固
公司动向：至3月底，不良贷款总额1948.77亿元人民币，不良贷款率1.3%。
最近业绩：首季多赚2.67%至540亿元人民币。
股价走势：去年多次上试250天线，今年3月成功突破，其后沿20天线上扬，至上月中起于半年高位整固。
大行评估：中金予最高目标价4.68元，评级「跑赢大市」。
中信股份铁矿利润升
杜指上周五又创历史新高，恒指昨日收28595点，跌14点。恒生科技指数报7886点，跌68点，大市成交升至1635亿元。
重磅股美团 （3690）首席执行官王兴早前在社交平台发表一篇载有晚唐时期《焚书坑》诗歌的帖文，被网民认为有讽刺意味，股价收262.8元跌7%，是4个月低位，跌破250天线65.66元。阿里巴巴 （9988） 收215.2元跌2.1%；腾讯 （700） 收595元跌0.8%；建行 （939） 收6.3元升0.8%。
内需股中国飞鹤 （6186） 收20.3元跌3.3%；安踏 （2020） 收139.6元跌3.2%；特步国际 （1368） 上周四创7.55元历史新高后，昨日收6.25元跌14.7%。
传统蓝筹长和 （001） 收65.75元，升2.1%至一年高位；煤气 （003） 收13.52元升1.7%，创一年新高；中银香港 （2388） 收29.5元升1.2%，创一年新高。
铜价创十年高，江铜 （358） 收22.75元升12.3%；铝价也逼近新高，中国铝业 （2600） 收5.23元升10.1%，创三年新高。其余商品及资源价格也反复探顶，金属资源股五矿资源 （1208） 收6.05元升11.2%；中国黄金（2099）飙升22%至29.9元，马钢（323）、重庆钢铁（1053）大涨14%。石油股中海油 （883） 收9.12元升4.6%至一个月高位；中石油 （857） 收3.22元升4.5%，创一年新高。
中信股份 （267） 收9.17元升4.3%，创一年新高；去年其中信澳矿项目实现净利润大幅增长至港币34亿元。中信金属盈利大幅上升80%。今年更受惠，中国会继续购买其铁矿石，股价料可反复上升，因现价往绩市盈率只是4倍多，息率5厘多，估值仍非常低。
财金解码 本报记者
「粤港澳大湾区」发展为国家「十四五」规划重要举措，而获市场憧憬的大湾区「理财通」细节于上周正式出台。
人行、中银保监及中证监六家位于广东金融监管机构，于上周四就「理财通」试点细则公开征求意见，明确要求「北向通」跨境资金净流入额上限和「南向通」跨境资金净流出额上限均不超过跨境理财通业务试点总额度，现时业务试点额度传暂定为1500亿元人民币，个人投资者额度则为100万元人民币。
板块受惠续见活力
消息公布后，内银股受惠持续向好，预期受惠业务机遇提升下，板块料续见活力。里昂指，「理财通」对象是针对大湾区居民措施，料需求将非常强劲，一些回报吸引内地项目产品将可吸引港澳居民参与，并估计大湾区居民亦可将资产分配多元化，长远而言将有利内银、香港银行，相信拥有跨境业务和高净值客户较多的招行（3968）最为受惠。
中金指，最有望率先布局「理财通」业务的内银为四大行、招行及平安银行，另香港本地银行中，中银香港（2388）已积极参与在跨境金融服务中，料可同时显著受益于理财资管等业务机遇。此外，与互联互通相比，「理财通」门槛更高，符合资格且具备资产配置的投资者可能有限，但未来存在拓宽可能，北向可投资金融产品风险等级有望随著试点的顺利推进而提升。
建行略升0.8%
走势上，四大行中昨日虽以建行（939）略升0.8%表现较好，但其上月底曾随市急插，近日反弹正回补相关跌幅。相对上，中行（3988）昨日虽平收于3.14元，但于第二季起明显跑赢其余三大行，公布首季业绩后并于半年高位徘徊。此外，中行现息率仍逾7厘，与近期走势平稳的农行（1288）相若，更高于走势较弱的建行及工行（1398），实具一定吸引力。
瑞银预期，中行今年盈利将稳定复苏，主要受净利息收益率轻微扩阔及资产负债表健康增长所支持，将评级自「中性」升至「买入」，目标价上调至3.9元。
农银100天线反弹
公司动向：首季净利息收入按年增长4.8%至1401.12亿元人民币。
最近业绩：第一季盈利658.61亿元人民币，按年增加2.61%。
股价走势：今年3月上冲并见「黄金交叉」，但同月重上52周高后偏软，近于100天线反弹。
大行评估：中金最「牛」看4.95元，评级「跑赢大市」。
招行升穿阻力反复
公司动向：至3月底，不良贷款余额540.57亿元人民币，较上年末增加4.42亿元。
最近业绩：首季盈利320.15亿元人民币，按年升15.18%。
股价走势：今年2月中破顶后随市回吐，横行上落后近日升穿64.5元阻力后反复。
大行评估：高盛评级「买入」，予最高目标价87.47元。
中行上扬高位整固
公司动向：至3月底，不良贷款总额1948.77亿元人民币，不良贷款率1.3%。
最近业绩：首季多赚2.67%至540亿元人民币。
股价走势：去年多次上试250天线，今年3月成功突破，其后沿20天线上扬，至上月中起于半年高位整固。
大行评估：中金予最高目标价4.68元，评级「跑赢大市」。
中信股份铁矿利润升
杜指上周五又创历史新高，恒指昨日收28595点，跌14点。恒生科技指数报7886点，跌68点，大市成交升至1635亿元。
重磅股美团 （3690）首席执行官王兴早前在社交平台发表一篇载有晚唐时期《焚书坑》诗歌的帖文，被网民认为有讽刺意味，股价收262.8元跌7%，是4个月低位，跌破250天线65.66元。阿里巴巴 （9988） 收215.2元跌2.1%；腾讯 （700） 收595元跌0.8%；建行 （939） 收6.3元升0.8%。
内需股中国飞鹤 （6186） 收20.3元跌3.3%；安踏 （2020） 收139.6元跌3.2%；特步国际 （1368） 上周四创7.55元历史新高后，昨日收6.25元跌14.7%。
传统蓝筹长和 （001） 收65.75元，升2.1%至一年高位；煤气 （003） 收13.52元升1.7%，创一年新高；中银香港 （2388） 收29.5元升1.2%，创一年新高。
铜价创十年高，江铜 （358） 收22.75元升12.3%；铝价也逼近新高，中国铝业 （2600） 收5.23元升10.1%，创三年新高。其余商品及资源价格也反复探顶，金属资源股五矿资源 （1208） 收6.05元升11.2%；中国黄金（2099）飙升22%至29.9元，马钢（323）、重庆钢铁（1053）大涨14%。石油股中海油 （883） 收9.12元升4.6%至一个月高位；中石油 （857） 收3.22元升4.5%，创一年新高。
中信股份 （267） 收9.17元升4.3%，创一年新高；去年其中信澳矿项目实现净利润大幅增长至港币34亿元。中信金属盈利大幅上升80%。今年更受惠，中国会继续购买其铁矿石，股价料可反复上升，因现价往绩市盈率只是4倍多，息率5厘多，估值仍非常低。
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