汇市焦点——欧罗未破1.2550仍处上落市

汇市焦点/汇市焦点

郑广复

2021-04-26 04:17 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

上周已有多间主要央行议息，当中以加拿大央行减慢宽松货币政策措施最明显，亦宣布将资产购买额度降至每周30亿加元，纽西兰储备银行亦于3月上旬结束一些为期3至12个月的抵押贷款措施，但仍维持国债购买计划，澳洲储备银行亦已展开1000亿澳元的资产购买计划。
虽然上周加拿大央行（BOC）议息后宣布结束一些流动性措施，更减少每周国债购买额度，但只能说减慢放水速度而非收水；纽西兰储备银行（RBNZ）早于3月上旬已宣布结束部份抵押贷款措施，但同仍维持资产购买计划；澳洲储备银行（RBA）更在首轮总额1000亿澳元资产购买计划在4月上旬结束后，随即展开第二轮购债措施。
结束部份措施难言收水
　　在去年初爆发新冠疫情后，全球央行采取全方位措施去应对，各类贷款措施应有尽有，疫苗面世更纾缓疫情，央行自然要审视各项措施是否仍有殷切需求，一些需求大减或已没有需求的措施自然要结束，务求令资金发挥最大效用，故此RBNZ及BOC结束部份贷款措施，绝非某些分析所指准备退市！
　　当到要真正退市的时候，毋须央行公布，投资者亦感觉到，其时疫情必定大大受控，接种疫苗比例亦大幅提升、副作用降低、防疫措施完全解除，甚至各国已恢复互通，否则谈何退市？
　　上周欧洲央行（ECB）议息会后亦宣布维持现行利率水平，以及维持目前的资产购买计划。对于总额1.85万亿欧罗的抗疫购债计划（PEPP），行长拉加德重申，计划将至少执行至2022年3月底，直至央行管理委员会判断新冠疫情结束，更表示未来购买速度将会较今年首两个月加快，但强调购买速度会根据金融市场状况弹性进行，故未必会用尽1.85万亿欧罗额度。
欧盟疫情严峻直逼美国
　　有记者问到，欧罗升至1.2美元有否在会中讨论，以防止过快收紧货币政策，拉加德仅作简短回答。她表示，央行没有设定汇率目标，但会留意汇率变化，并指明显对物价产生下跌压力，当局将会注意。
　　笔者相信除非欧罗兑美元突破今年1月初的高位1.2350，否则ECB毋须不断对欧罗的走势作出口头干预。
　　况且近期美国经济数据明显胜过欧罗区，两地综合PMI比较，美国3月份为59.7，欧罗区为53.2，其中法国仅返回50的扩张水平，意大利亦只有51.9，德国则为57.3。
　　至于新冠疫情方面，单一主权国当以美国最严重，但以欧盟27国合共，目前总感染人数亦已超过2944万，直迫美国的3200多万，死亡人数达逾66.2万人，更超过美国的58.5万人！
　　早前市场藉欧洲重新开始接种疫苗，推高欧罗汇价，实际上，欧罗兑美元早在四月初已开始上升，短期仍以1.2350为重要阻力，未破1.2550仍然只是处于大型上落市！
资深外汇评论员
郑广复