财金解码——中美博弈A股难大升

财金解码

财金解码本报记者

2021-04-12 04:16 HKT

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产经专栏

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黄子燊认为，一个平衡型的投资组合，新旧经济股应同时持有，新经济板块方面，之前市场炒前景确定性较低，估值较具弹性的股份例如中国有赞（8083），但现在则应拣前景确定性较高，估值弹性不太高的个股如阿里（9988）、腾讯（700）及京东（9618）。
　　至于传统经济板块，黄子燊看好消费行业，当中体育用品股如安踏（2020）可看高一线，因大前提是内地人均消费快速增长，加上消费正在升级，民众对衣食住行的要求更「精细化」，例如做不同运动不会着同一对波鞋。另外，他认为小米（1810）亦值得留意，因综合消费和科技概念，本身业务包括手机和智能家电销售不错，手机去年销售更逆市增长，并有意生产电动车，属未来增长亮点。
小米造车值留意
　　东骥基金管理董事总经理庞宝林表示，中美博弈可能升级，即使拜登上台仍是针对中国，加上台湾问题国际化，香港亦成为中美角力磨心，故预期A股第二季表现「麻麻哋」。他指出，近日美元偏强，3月流入新兴市场的资金减少，中港股市自然受影响。庞宝林提醒，投资者于5至6月要特别小心，因一旦美国联储局收水，美股有机会出现「Sell in May」，加上内地货币政策趋向正常化，中港股市难免受影响。他预估，沪综指于3400点有承接，若企业盈利增长达10%，至今年第四季有机会重上今年高位（3731点）。
　　行业方面，庞宝林指，由于「一带一路」现在不行，即中国出口受阻，故内需股是最好选择，惟如体育用品股李宁（2331）和安踏已炒了上去，若进一步走高，持货者应适量减磅，因5月大市有机会回吐，无货的待调整后才部署吸纳。另外，庞宝林看好物管股，但指同样累升不少，因此如再炒高要先走，等低位再买。物管行业中，他认为世茂服务（873）不错，因管理的物业属于优质物业，但累升已多，回落至16元才买。他还建议吼实二线科技股，其中明源云（909）和微盟集团（2013）可留意，因往后盈利有望回升。

腾讯力守配股价 600元伺机吸纳
时隔三年，腾讯（700）上周三再遭大股东Naspers减持，套现逾1100亿元。消息拖累其美股预托证券（ADR）曾跌9.6%，折合港元一度失守600元关。不过股王其后表现硬净，连日力守620元，上周五在高估值股普遍受压下更逆市微升0.08%，收报620.5元。
相对上一次Naspers于2018年减持后持续走弱，腾讯今次遭减持后市场即时作出消化，加上去年业绩对办，相信资金将维持看好，若再贴近600元可伺机吸纳。
　　腾讯上周三公布，最大股东Naspers旗下Prosus减持最多1.92亿股，总代价1141.75亿元，占已发行股份总数约2%。每股配售价595元，较前收市价折让5.48%。
　　不过腾讯于港股表现未见受太大压力，更守住新「南非底」595元之上，于上周四竞价时段已见全日低位614元，并连续两日收站620元之上，反映大股东减持并未影响市场对腾讯正面看法。
未影响市场正面看法
　　腾讯去年业绩表现标青，根据非国际财务报告准则，纯利增长30%，核心业务游戏网络游戏收入亦增长36%，业务基本面强劲。
大和指，腾讯短期难免受压，但认为现时是低吸良机，一旦推出备受期待的游戏，游戏收入将优于预期，故重申「买入」腾讯及目标价870元不变。
财金解码本报记者