汇市焦点——纽元后市75美仙阻力大
郑广复
2021-02-24 04:16 HKT
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纽西兰储备银行（RBNZ）今早公布议息结果，市场预期维持指标利率在0.25厘历史低位。投资者或会关注RBNZ会否讨论采取负利率，但其实在上次的议息记录中，RBNZ已指出负利率仍是另类货币政策的选项之一。
RBNZ指出，货币政策决策委员表示，银行系统已为今年底前一旦实行负利率作好准备，委员们亦表示已准备好在需要时进一步下调隔夜利率，此外亦认同买债措施有助持续压低利率，故在上次议息会议后决定维持目前最多1000亿纽元至2022年6月底。因此相信，「负利率」字眼不会突然消失于议息记录中！
货币政策取决通胀与就业
然而，在制订货币政策时，RBNZ以令通胀及就业达到目标为主要考虑，倘若预期就业情况低于长期可稳定水平，则会容许通胀率暂时高于通胀目标中值，相反亦然。纽西兰去年第四季通胀率维持在1.4%，低于2%中值。至于就业情况，RBNZ在11月的货币政策报告中指出，投资及招聘意欲回升，但仍低于平均水平，可幸的是，商界表示，目前状况若可以维持则不太可能持续裁员。然而，大部分薪酬补贴即将结束，小部分会在10月份到期，这可能令失业人数增加。
虽然纽西兰最新失业率由第三季的5.3%，降至第四季的4.9%，但根据RBNZ预测，今、明两年失业率分别为6.2及6.1%，2023年才会降至5.4%，即失业率很可能在今年较后时间，由目前的4.9%再度攀升。今、明两年CPI通胀率则预期只有0.6及0.9%，2023年升至1.5%，但仍低于2%通胀目标中值，但同年第三及第四季则预期达到2%及2.2%。
另外，RBNZ预期纽元贸易加权指数由去年第四季到2023年底皆为71.5，低于目前的76.73，反映RBNZ预期纽元汇价在今后几年将会下跌。短期而言，纽元兑美元仍以0.7557的前大横行区顶部阻力为上升目标，而20日SMA（0.7183）则为重要支持，一旦失守，汇价或跌至0.6640才有支持。
资深外汇评论员
郑广复
RBNZ指出，货币政策决策委员表示，银行系统已为今年底前一旦实行负利率作好准备，委员们亦表示已准备好在需要时进一步下调隔夜利率，此外亦认同买债措施有助持续压低利率，故在上次议息会议后决定维持目前最多1000亿纽元至2022年6月底。因此相信，「负利率」字眼不会突然消失于议息记录中！
货币政策取决通胀与就业
然而，在制订货币政策时，RBNZ以令通胀及就业达到目标为主要考虑，倘若预期就业情况低于长期可稳定水平，则会容许通胀率暂时高于通胀目标中值，相反亦然。纽西兰去年第四季通胀率维持在1.4%，低于2%中值。至于就业情况，RBNZ在11月的货币政策报告中指出，投资及招聘意欲回升，但仍低于平均水平，可幸的是，商界表示，目前状况若可以维持则不太可能持续裁员。然而，大部分薪酬补贴即将结束，小部分会在10月份到期，这可能令失业人数增加。
虽然纽西兰最新失业率由第三季的5.3%，降至第四季的4.9%，但根据RBNZ预测，今、明两年失业率分别为6.2及6.1%，2023年才会降至5.4%，即失业率很可能在今年较后时间，由目前的4.9%再度攀升。今、明两年CPI通胀率则预期只有0.6及0.9%，2023年升至1.5%，但仍低于2%通胀目标中值，但同年第三及第四季则预期达到2%及2.2%。
另外，RBNZ预期纽元贸易加权指数由去年第四季到2023年底皆为71.5，低于目前的76.73，反映RBNZ预期纽元汇价在今后几年将会下跌。短期而言，纽元兑美元仍以0.7557的前大横行区顶部阻力为上升目标，而20日SMA（0.7183）则为重要支持，一旦失守，汇价或跌至0.6640才有支持。
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