财金解码——国际出游或迎反弹 星港重启旅行气泡 航空股作中长线部署
财金解码本报记者
2021-02-24 04:16 HKT
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全球加快疫苗接种，市场憧憬中资航空股的国际线业务下半年复苏，有大行料因需求长期受压，国际出游或迎反弹。另有指星港再就旅行气泡磋商，或可推动国泰（293）走势。不过，航空业复苏属中长线，加上油价回勇，或成板块急升下的调整理由，操作上宜谨慎。
随著疫苗广泛接揰，澳门自昨日起取消内地入境隔离措施，台湾拟下月起放宽旅客入境，又有指新加坡和香港正讨论重启航空气泡，均带动资金昨日流入航空股。
南航国航急升逾一成
受惠利好消息叠加，市场对航空业复苏憧憬升温，南航（1055）与国航（753）昨日各急升14.71%及11.51%，收造5.85元及6.88元，齐以近52周高收市。东航（670）扬7.43%至3.76元，曾踏去年11月高位3.78元。国泰亦续弹，高收4.88%，报7.52元，重上一个月高。
疫情影响下，三大中资航空股于上月底齐发盈警，但在市场已具预期下未有拖累股价，反自本月起续弹，南航及国航于本月已累弹35.1%及27.64%，东航亦弹20.51%。
富瑞指，对三大中资航企发盈警并不意外，并对中国航空板块保持乐观，预计将受惠于运力的重新加强、载客率的改善以及更高的票价，预计国际航线将从今年下半年开始逐步恢复。
中金认为，内地航空业的国际线出行需求已积压至少一年，若放宽防疫政策，或出现爆发式增长，收益和票价或超出该行估算，进而推动航企业绩超预期，并指高收入国家预计将在今年夏季完成接种，料国际线明年可恢复至2019年水平的九成。基于未来两年航空需求复苏确定性高，中金上调国航目标价20%至8.4元，东航目标价则上调23%至4.3元，另维持南航目标价6.5元不变。
油价回勇 板块或调整
至于上月底因发行可转换债券曾急挫的国泰，于本月亦随航空股气氛良好而续弹。大和较认同国泰的货运表现，认为其1月货物及邮件收入吨千米数按年跌幅收窄至21.7%，管理层认为受2月的货运需求带动，预期强劲的货运需求将延续至今年，予「买入」评级。
操作上，航空股料续受复苏预期带动，但宜留意板块本月已累升不少，加上油价重上去年1月水平，或成资金流出板块借口。
国泰目标看8.4元
公司动向：1月载客3.04万人次，按年跌99%，乘客运载率跌71.4个百分点至13.3%。
最近业绩：去年半年蚀98.65亿元；2019年同期录盈利13.47亿元。公司料下半年亏损将大幅高于上半年度。
股价走势：上月底因发债裂口低开，但本月回稳，昨见逾月高。
大行评估：摩通评级「增持」，予目标价8.4元。
国航见一年高位
公司动向：1月乘客人数442.95万，按年下降51.8%，按月下降34.8%。
最近业绩：盈警料去年录得亏损介乎135亿至155亿人民币；相对上半年亏损94.41亿人民币。
股价走势：本月初随经济复苏展望回升，至月中收复所有平均线，昨日再抽升并见一年高。
大行评估：瑞信予目标价7.7元，评级「跑赢大市」。
南航急升呈超买
公司动向：1月客运运力投入按年下跌51.03%，旅客周转量按年跌59.16%。
最近业绩：盈警料去年亏损介乎79.07至108.61亿元人民币。
股价走势：去年12月力守150天线，自11月反弹以来未曾失守250天线，本月升幅跑赢同业，但昨急升下呈超买。
大行评估：瑞信看6元，评级「跑赢大市」。
盈富候低吸博回升
汇控（005）去年列帐基准除税前盈利按年倒退34%至87.77亿美元，稍高于预测中位数86.01亿美元兼恢复派发年度股息15美仙，高于市场预期的13美仙，股价曾高见报49.5元，创逾11个月高遇阻，最后收升0.4%，收46.7元。旗下恒生（011）去年少赚33%至166.87亿元逊于市场预期，第四次中期股息按年减少30%至2.8元。下午抽高至156.3元创逾11个月高遇阻，收152.5元，倒跌0.1%。
板块方面，有色板块走势各异，赣锋锂业（1772）大跌8.7%，紫金（2899）跌5.2%。汇丰研究指出，电动汽车的需求乐观刺激钴需求，将2021至2022年钴价预测上调30%。上调金属股盈利预测和目标价，将江西铜业（358）盈测上调8%及6%，目标价升至24.5元，股价涨4.5%至22.75元；五矿资源（1208）上调24%及18%，目标价升至7.5元；洛钼（3993）上调72%及52%，目标价升至8元，全部给予「买入」评级，当中首选五矿资源，升8.8%报6.3元。
航空股走强，南航（1055）大涨14.7%，国航（753）涨11.5%。澳门宣布内地入境人士毋须隔离，银娱（027）急涨8%至76.05元，逼近逾七年高位79.74元。
比特币暴挫逾10000美元，欧科云链（1499）重挫22%，火币（1611）大跌17%。
疫苗股中生（1177）获美银证券升价至14.73元，指股价仍未反映科兴疫苗贡献，升12%报8.29元创逾四个月高。
工行（1398）及友邦（1299）分别升2.7%及4.7%。招商（3968）升5.4%66.55元，太保（2601）升3.8%至41.45元5年多高位。国美 （493）回升7%至2.04元。
新经济股跌，旧经济股升，个别板块比较难买，不如低吸盈富基金（2800），博指数可以反复在波动中回升。
财金解码 本报记者
随著疫苗广泛接揰，澳门自昨日起取消内地入境隔离措施，台湾拟下月起放宽旅客入境，又有指新加坡和香港正讨论重启航空气泡，均带动资金昨日流入航空股。
南航国航急升逾一成
受惠利好消息叠加，市场对航空业复苏憧憬升温，南航（1055）与国航（753）昨日各急升14.71%及11.51%，收造5.85元及6.88元，齐以近52周高收市。东航（670）扬7.43%至3.76元，曾踏去年11月高位3.78元。国泰亦续弹，高收4.88%，报7.52元，重上一个月高。
疫情影响下，三大中资航空股于上月底齐发盈警，但在市场已具预期下未有拖累股价，反自本月起续弹，南航及国航于本月已累弹35.1%及27.64%，东航亦弹20.51%。
富瑞指，对三大中资航企发盈警并不意外，并对中国航空板块保持乐观，预计将受惠于运力的重新加强、载客率的改善以及更高的票价，预计国际航线将从今年下半年开始逐步恢复。
中金认为，内地航空业的国际线出行需求已积压至少一年，若放宽防疫政策，或出现爆发式增长，收益和票价或超出该行估算，进而推动航企业绩超预期，并指高收入国家预计将在今年夏季完成接种，料国际线明年可恢复至2019年水平的九成。基于未来两年航空需求复苏确定性高，中金上调国航目标价20%至8.4元，东航目标价则上调23%至4.3元，另维持南航目标价6.5元不变。
油价回勇 板块或调整
至于上月底因发行可转换债券曾急挫的国泰，于本月亦随航空股气氛良好而续弹。大和较认同国泰的货运表现，认为其1月货物及邮件收入吨千米数按年跌幅收窄至21.7%，管理层认为受2月的货运需求带动，预期强劲的货运需求将延续至今年，予「买入」评级。
操作上，航空股料续受复苏预期带动，但宜留意板块本月已累升不少，加上油价重上去年1月水平，或成资金流出板块借口。
国泰目标看8.4元
公司动向：1月载客3.04万人次，按年跌99%，乘客运载率跌71.4个百分点至13.3%。
最近业绩：去年半年蚀98.65亿元；2019年同期录盈利13.47亿元。公司料下半年亏损将大幅高于上半年度。
股价走势：上月底因发债裂口低开，但本月回稳，昨见逾月高。
大行评估：摩通评级「增持」，予目标价8.4元。
国航见一年高位
公司动向：1月乘客人数442.95万，按年下降51.8%，按月下降34.8%。
最近业绩：盈警料去年录得亏损介乎135亿至155亿人民币；相对上半年亏损94.41亿人民币。
股价走势：本月初随经济复苏展望回升，至月中收复所有平均线，昨日再抽升并见一年高。
大行评估：瑞信予目标价7.7元，评级「跑赢大市」。
南航急升呈超买
公司动向：1月客运运力投入按年下跌51.03%，旅客周转量按年跌59.16%。
最近业绩：盈警料去年亏损介乎79.07至108.61亿元人民币。
股价走势：去年12月力守150天线，自11月反弹以来未曾失守250天线，本月升幅跑赢同业，但昨急升下呈超买。
大行评估：瑞信看6元，评级「跑赢大市」。
盈富候低吸博回升
汇控（005）去年列帐基准除税前盈利按年倒退34%至87.77亿美元，稍高于预测中位数86.01亿美元兼恢复派发年度股息15美仙，高于市场预期的13美仙，股价曾高见报49.5元，创逾11个月高遇阻，最后收升0.4%，收46.7元。旗下恒生（011）去年少赚33%至166.87亿元逊于市场预期，第四次中期股息按年减少30%至2.8元。下午抽高至156.3元创逾11个月高遇阻，收152.5元，倒跌0.1%。
板块方面，有色板块走势各异，赣锋锂业（1772）大跌8.7%，紫金（2899）跌5.2%。汇丰研究指出，电动汽车的需求乐观刺激钴需求，将2021至2022年钴价预测上调30%。上调金属股盈利预测和目标价，将江西铜业（358）盈测上调8%及6%，目标价升至24.5元，股价涨4.5%至22.75元；五矿资源（1208）上调24%及18%，目标价升至7.5元；洛钼（3993）上调72%及52%，目标价升至8元，全部给予「买入」评级，当中首选五矿资源，升8.8%报6.3元。
航空股走强，南航（1055）大涨14.7%，国航（753）涨11.5%。澳门宣布内地入境人士毋须隔离，银娱（027）急涨8%至76.05元，逼近逾七年高位79.74元。
比特币暴挫逾10000美元，欧科云链（1499）重挫22%，火币（1611）大跌17%。
疫苗股中生（1177）获美银证券升价至14.73元，指股价仍未反映科兴疫苗贡献，升12%报8.29元创逾四个月高。
工行（1398）及友邦（1299）分别升2.7%及4.7%。招商（3968）升5.4%66.55元，太保（2601）升3.8%至41.45元5年多高位。国美 （493）回升7%至2.04元。
新经济股跌，旧经济股升，个别板块比较难买，不如低吸盈富基金（2800），博指数可以反复在波动中回升。
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