汇市攻略——美汇指数首季难大跌

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陈健豪

2021-02-11 04:17 HKT

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产经专栏

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　　美国总统拜登提出的1.9万亿经济刺激方案，不停拉锯后终于修成正果，市场预期有关详情有望下周出炉，亦有望在3月15日即目前的补充失业救济金到期前获国会通过。
　　执笔时美国总统拜登、副总统贺锦丽和财长耶伦即将在白宫会见多间大型企业领袖，以推销这个方案，尤其是牵涉企业利益的议题例如上调最低工资及基建等，以及拨款75亿元协助合资格企业申请贷款以支付员工薪酬。另一方面，美国财长耶伦表示支持大规模财政刺激措施，美股三大指数齐破顶，而耶伦甚至指美国2022年恢复全民就业，令投资者对经济前景转为乐观。耶伦其实早在拜登上场前已曾提出支持大规模刺激经济方案，亦容许偏高的通胀，加上多国持续接种疫苗，并增加政府开支，而央行亦维持低利率政策及量化宽松，料可以推动往后经济重启，市场转炒再通胀概念，一众商品价格回升。
止蚀可推至入市价
　　债息上升亦成为市场上另一焦点，美国10年期债息上升至1.165%，反映投资者已开始押注通胀将会回升，尤其是经历过去年自第二次世界大战以来最严重的经济收缩下，在联储局容易高通胀、加上截至2月1日为止已经有超过2600万的美国人接种了新冠疫苗，而新增感染个案似乎开始回落，美国经济有望在今年下半年恢复至疫情的水平。不过奇怪的是，上星期市场炒作美国经济复苏速度比欧洲快，因此美元反弹、欧元回落；但本星期这理由应该进一步强化此看法，但市场反而将欧元反弹，因此投资者必须明白外汇市场的操作特性，若任由市场消息牵着走，极容易被左一巴、右一巴教训。我仍认为美汇指数在91.7-92.5区间乃理想价格吸纳外币、而欧元调整至1.1850-1.2010区间亦属理想价格收集，幸运地在上周低位在1.1950回升，目前策略上就可以先将止蚀推升至入市价例如1.1950，若不幸美元继续反弹就可以先平手离场，待更理想价格从新买入欧元，做到进可攻、退可守。
料美汇首季低位整固
　　当然要解释欧元反弹理据亦一大堆，例如意大利政局似乎有转机，更多政党支持由德拉吉成立联合政府，有机会解决今次意大利政治危机；加上欧盟考虑向更多疫苗供应商购买疫苗，亦有望憧憬欧洲收窄跟英国及美国的接种差距等。留意美汇指数自1月份一度在89.9-91.0横行近数星期，预期美汇指数首季仍在89.2至91.7内低位整固，暂时再急跌出现另一次单边跌市机会不高，短线投资者在此水平高沽低买。
艾德证券期货总经理
陈健豪