陆羽仁周记——北水钟情有特色港股

港股新年一月效应颇为强劲，而且波动甚高，恒指上月最后一个交易日表现先高后低，周一见顶后连跌四日，收报28283点，全周累泻1164点，创去年9月25日以来最大跌幅，同时是去年10月30日后最长跌浪。科指全周累跌4.2%，同创去年9月25日以来最大跌幅。
　　港股今年开局特色是北水南下活跃，上周五北水南下合计净流入124.61亿元，较上周四增加约22%，已是连续第28日流入。整个1月恒指进帐1052点，跨年连升四个月，累飙4824点。一月升得最多是美团（3690），整月累升三成；紧随其后的亦有累升达29%的股王腾讯（700）；其后则有同属科技股的舜宇（2382），累升26%。
大户损手沽美科网股
　　继港股跌穿三万点后，美股杜指亦失守三万关，收报29982点，跌620点。美国近日上演散户恶斗沽空基金，监管机构密切留意近日游戏驿站（GameStop）等股的疯狂现象，是否存在违规行为。在包括Robinhood在内的券商放松对交易限制后，一批散户投资者重返GameStop和高斯电子的股票交易，导致股价暴涨。
　　近期因沽空GameStop而遭散户联手夹空仓而劲蚀的沽空机构香橼，表示会停止沽空分析，只会向客户提供购入分析。对冲基金最近抛售包括苹果在内的科网股，以弥补数十亿美元损失。苹果、亚马逊、微软、facebook、Netflix、Tesla和Alphabet等股价分别跌0.8%至3.2%，成为美股回调借口之一。
　　虽然杜指跌穿三万点，但港股因为早一步下挫，在美国挂牌的港股预托证券变动不算太大。GameStop事件话题性十足，但暂时看不到会诱发美股出现系统性风险，随著沽空盘逐步平仓，影响有机会慢慢消散。
　　港股上周五稍为高开后掉头向下，主要系市场惊传SLF（常备借贷便利）利率上调，由于之前人行曾经抽水，惹来市场对闩水喉疑虑，消息传出后人行急忙澄清，强调「完全不属实」，并就有关谣言向公安机关报案，不过A股仍然有压力，上证指数失守3500关口，收报3483点，单日跌0.63%；深成指数收报14821点，降0.61%。
　　上周A股在造好一轮后，市场担心中央干预，市况出现调整，全周沪指累挫3.4%；1月则微升0.29%，跨年连升4个月，累涨8%。市场对出现对央行动作的敏感反应，说明警惕性仍高，由央行的快速回应，似乎中央也无意大力打压投资市场。
科企港交所受追捧
　　从上周五港股未受美股反弹带动，而受内地传闻影响，可见北水因素影响主导当前市况。对于内地热钱南下，内地议论港股评论都增加，内地投资界认为，港股现时正是由盈利驱动加上估值修复的升势。现时市场预期今年港股盈利增长预计约20%，盈利利好将推动港股上涨。港股估值仍处于相对低位，AH溢价指数处于五年来较高水平。大家估计2021年美国联储货币政策仍将维持宽松，加息概率几乎为零，都利好港股。
　　由去年下半年起，资金开始加快流入港股。测算内地公募基金港股持仓市值，2019年中约700多亿元，至去年末已达3800余亿元。内地投资界认为从公司基本面、估值等指标综合来看，目前港股风险并不大，他们最喜欢的股份是美团、腾讯及港交所（388）等热门股。随著科技龙头回港上市、人民币持续升值，将持续看好2021年港股市场机会，并会一如以往维持较高配置比例。
　　北水乐于南下，主要是香港提供内地买不到的股份，像腾讯、港交所以至阿里巴巴（9988）都是。中概股回流和内地科企大股上市，都增添港股吸引力，像短片平台快手（1024）招股完成，公开发售结果揭盅，冻结资金高达1.28万亿元，相当于超额认购逾1218倍，有逾140万人认购，不计未能成功上市的蚂蚁集团，成为本港史上新股「冻资王」及认购人数最多的新股，成为「双料王」，相信这些资金不少也是南下捧场资金，以不同形式流入。
多只新股登场料热闹
　　快手热到爆，有人做过比较，上次蚂蚁招股时计及回拨，最多可发行1.67亿股给公众投资者，即已预备若有100万人认购，理论上可做到一人一手，今次快手计及回拨由2.5%，增至6%，分给散户股数只有2190万股，远远少于蚂蚁，故要做到一人一手难上加难。业界估计可能要认购50手，即约35万元才有机会。要稳夺一手可能要认购5万股，即580万元（500手）。上星期大市调整，快手冻资效应不能忽视，现在资金抽新股落空，部份资金将会回流，连同其他新股上场，不排除春节前市况仍会有一轮热闹。

宿华屡败屡战 合搞快手发大财
　　短片市场「二哥」快手抢先于抖音前面上市，成为本港双料冻资王，创办人宿华属于八十后，但已成为百亿富豪。
　　宿华能够成为新发财，却完全不是侥幸，因他本身是大学入读内地排名第一的清华，是一名学霸，后来再升读硕士和博士，加上创业屡败屡战，终于一举成功。
　　宿华1982年出生于湖南的一个小乡村，随后几年与父母一起搬到县城。从小到大，他的成绩一直非常好，年少时就已经开始自学程式设计，为他日后的工作与创业打下基础。2000年，宿华以超高分考入清华大学机械学院，成功走出湘西小城。
　　虽然宿华进入机械专业，但是从来没有放弃过程式设计。大学第二年，他转入软件学院，继续做学霸。读博士时，宿华发现北京楼价愈来愈高，普通人根本买不起，照这样下去，不知道甚么时候才能在北京买房，加上当时北京互联网产业气息浓厚，经过深思熟虑后，2006年宿华选择从清华退学，到了Google打工。2008年亚洲金融危机，宿华开始第一次创业，在接下来的一年时间里尝试32个项目，均以失败告终。
　　后来宿华再去打工，赚够钱后又再入股程一笑创立的动图工具GIF快手，并合力发力影片社交平台，这次终于一战成功，其后快手获得基金入股，再获腾讯等巨头垂青，令他成为百亿富豪。
陆羽仁