汇市攻略——美元反弹分注吸外币

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陈健豪

2021-01-14 04:16 HKT

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产经专栏

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　　近日美国债息成为主场焦点，「金股汇债、无分国界」。美国国债在过去1年长期处于1厘以下，自从疫苗成功研发后，市场憧憬经济在低息环球下复苏，现在正逐步上升，加上同时控制参众两院的民主党候任总统拜登预示会派糖，财政刺激方案可轻易获国会通过，金融市场就开始追逐风险及炒作再通胀行情，资金从债市流出而转入股市，买美股，沽长债，沽日圆及黄金。
　　美债债价持续走低，美债债息则不停上升，10年期美债债息一度升至1.145厘，执笔时稍为回落至1.1厘，令美元连续反弹三日后又逆转，暂时失去反弹动力，但预期能守稳0.98至1厘机会极高，将反复测试1.28至1.43厘。
美债孳息不断上升
　　30年期美债孳息亦一度回升至关键阻力1.915厘前，是去年3月以来最高水平，基本上两者都已经回升至去年3月股市急跌之前的水平。至于拜登另一加税政纲，在美国疫情仍然失控的经济环境下，似乎需要延迟执行，即使执行亦难有大幅加税空间，同样有利企业改善盈利，短线仍有利投资气氛。
　　不过我认为债息上升趋势，亦有机会被市场夸大，例如美国疫情仍然失控、国会山庄出现乱局、距离拜登上任短短一周，会否出现突发事件仍属未知之数，现在炒经济复苏、再通胀似乎太早。美联储官员里士满联储银行总裁巴尔金表示，在政府更多财政措施刺激及疫苗接种下，就预计美国经济下半年可望强劲反弹。
　　债息上升，令市场更关注今日联储局主席鲍威尔参加一场网络研讨会的言论。本周将有大量美债进行拍卖，包括580亿美元的三年期国债、380亿美元的10年期国债和240亿美元的30年期国债，预计随著债息回升，将会增加投资者兴趣，有利美元继续回稳，投资者将重新评估联储局未来进一步政策前景，令外币短线持续受压机会提高。
欧罗如调整中线买入
　　美汇指数自上周在89.2短期见底后开始出现反弹，但反弹至90.75后开始出现调整，整体美元走势仍然相当疲弱，短期我仍相信美元有空间可以再反弹高一点，上方阻力分别在91.0，而更重要阻力仍在去年9月低位91.7至92.5区间，此位相信乃年内最理想重新吸纳外币的价位，中线投资者可以藉这次美元反弹，分注重新吸纳外币，其中欧罗兑美元，支持位分别在1.2120、1.2050及1.1850至1.2000。若这次美元反弹意外能令欧罗调整至1.1850至1.2000区间，相信乃2021年最理想吸纳欧罗的价位。
艾德证券期货总经理
陈健豪