汇市攻略——债息升短线利美元反弹

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陈健豪

2021-01-12 04:16 HKT

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产经专栏

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　　上星期乃新一年首个交易周，市场消息已经满天飞，对金融市场大概有数个重点。首先民主党全取佐治亚州参议院两席，将同时出现民主党主导总统及参众两院，市场憧憬拜登将提出更大规模经济刺激方案。消息指他最快在本周就公布新一轮数以万亿计的刺激经济方案，评级机构穆迪甚至预计规模高达3.9万亿美元，一方面可以刺激经济反弹，但美国财政赤字无可避免进一步加剧，中线对美元仍然相当不利。
　　不过市场焦点被美国社会分裂抢去部份眼球，国会山庄内乱，令市场在拜登正式上任的未来10天仍不敢松懈，担心特朗普在这10天再出现甚么变数，短线令市场充斥避险情绪，或令美元先进一步反弹。美汇指数重要阻力仍在去年9月初低位91.7水平，一旦反弹至此位仍是买入外币最理想时机。
国会内乱惹避险升温
　　虽然美国政坛由民主党主导，但民主党只有极轻微优势，其中众议院选举，民主党不但未能取得更多议席，反而比上次减少，而参议院选举亦只能靠副总统贺锦丽的关键一票才能过关，因此距离组成强势政府标准仍有一段距离。
　　虽然联储局一众官员以及联储局会议记录，都指联储局将继续买债，不过由于市场憧憬美国财赤恶化，或有需要进一步发行更多债券，同时在如此经济情况下，拜登实在难向市民大幅加税，政府继续发债令供应增加机会大大提高，令债息出现急升，上周就一度升至1.15厘，令金价上周五藉非农业数据急跌超过4%，亦成为美元反弹理据。债息上升理论上令债券及美元吸引力增加，短线或吸引资金由股市回到美元及美债，不利短线股市调整，同样有利美元进一步反弹。
　　事实上，总统拜登上场后通常都有数个月的蜜月期，例如对如何刺激经济计划路线图，加上今年上半年重中之中，在于抗疫工作，相信暂时难向企业大幅加税，短线有利美国经济复苏，亦令美汇在88水平短线喘定。
美汇88水平喘定
　　2021年美元贬值似乎已成为市场共识，要逆转走势几乎不可能，加上今年投资主题是环球低息环境持续、经济复苏及通胀升温，都有利一众外币上升。上星期笔者先后数次撰文指澳元不能高追，似乎短短一周已初见成效，短炒投资者自然捕捉机会短沽澳元，中线投资者则宜把握这次美元反弹，若本周有机会回落至0.7580至0.7630，可以小注试水温重新吸纳，0.7350至0.7450属中线最吸引价位重新买入。
艾德证券期货总经理
陈健豪