财金解码——内银保险券商股看涨 A股牛市上证睇4000

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财金解码本报记者

2020-12-07 04:17 HKT

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产经专栏

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中国新冠疫情远较其他国家受控，经济活动逐步重拾正轨，加上人民币升值，带动内地股市攀升，不少分析员相信A股牛市已展开，但预料不是「狂牛」而是「慢牛」，后市将稳步上扬，沪指有望升见4000点。除了A股ETF外，中资金融股亦可受惠今次A股升浪，龙头内险和内银属首选，证券商股则可视为黑马。
环顾全球，中国最早走出新冠疫情阴霾，经济活动大致恢复到疫情前水平，其中11月中国制造业采购经理指数（PMI）为52.1%，为年内最高位，并且连续9个月高于盛衰分界线之上。此外，中国非制造业商务活动指数亦连续第9个月扩张，11月升至56.4%，不仅高于10月56.2%，也是2012年6月以来的最高值，显示内地消费者的信心正稳步「康复」。
　　中国人民银行行长易纲日前称，新冠肺炎疫情在中国受到控制，预计中国经济今年增长约2%。景顺亚洲区（日本除外）首席投资总监Mike Shiao预计，中国今年第四季度实际GDP增长将恢复到疫情之前约6%，将成为2020年唯一实现正增长的主要经济体，并相信复苏趋势将延续至明年，2021年实际GDP增速有望达到8%。Shiao表示，该行预计在不断扩大的市场规模支撑下，中国市场会持续录得增长，将吸引投资者增持中国股票。
　　另一方面，人民币持续升值，根据中国外汇交易中心网站数据，美元兑人民币中间价上周五报6.5507，相比今年首个交易日的6.9614，升值5.9%。市场预期，美国联储局将采取更多宽松措施，美元弱势难以扭转，故人民币有望进一步升值，高盛于11月上调人民币汇价预期，将未来12个月人民币目标价调高至6.30，意味人仔仍有约4%升值空间。
美元弱势已成人民币续升值
　　经济回稳及人民币升值两大利好因素支持下，深沪股市年内表现突出，沪深300指数年初至今累升24%，上证指数亦有13%进帐，远远跑赢期内跌近5%的港股。恒指上周五收报26835点，升107点或0.4%；沪综指收报3444点，升2点或0.07%。
　　虽然上证指数于3500点明显遇阻力，但不少分析员相信A股牛市已来临，整固后有望继续上扬，证券商中信建投年中预测，上证目标看3600点以上。摩根士丹利今年3月已唱好中国股市，至7月再度调升目标价，预料到2021年6月，沪深300指数升见5360点，即相比目前5065点，潜在再升近6%。
　　回顾A股表现，最大只「狂牛」曾于2006至2007年出现，沪综指于2006年1月初只有1160点，之后反复飙至2007年12月的6124点历史高位，约两年累涨4.3倍！惟随后见顶散水，跌至08年10月的1664点才止泻，高低波幅达73%，可见A股走势可以非常波动，故入市后要识「落车」。
　　香港股票分析师协会副主席郭思治认为，A股牛市已开始，上证指数上周曾突破年内高位3458点，相信有力升见2018年1月29日的3587点，接下来升至4000点楼上也不为过。郭思治指出，许多国家经济正在收缩，但中国经济仍保持增长，而且消费增加，于「天时地利」配合下，可推动指数续升。
财金解码本报记者