金融High Tea——偷步炒控疫大行教寻宝

金融High Tea

陆羽仁

2020-12-04 04:18 HKT

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产经专栏

內容

　　新冠肺炎好似一场大考，对不同国家如是，对企业亦如是，过程中见到不少做得成功的龙头企业伺机并购壮大，好似建滔系增持积层板公司，乳业公司都先后有上市公司并购。
　　最新花旗出报告唱好建滔孖宝，指建滔积层板（1888）产品价格上升，将目标价调升逾两成至14元，建议「买入」。建滔积层板升16%，收报12.16元，创历史新高。公司建滔集团（148）亦升4.2%，收报29.85元。
　　刚出炉另一单工业股并购系信义玻璃（868）及中国玻璃（3300）联合公布，信义玻璃提出按每股0.9元，较中国玻璃于12月2日收市价1.09元折让17%，收购其未持有的全部中国玻璃股份，其未持有的全部尚未行使可换股债券，以及注销全部尚未行使购股权，要约总价值介乎16.3至16.7亿元。消息公布后，中国玻璃股价急升6.4%后回软，收报1.03元，回跌6%；信义玻璃跌1.4%，收报17.52元。
游客未返收租股先弹上
　　信义玻璃收购中国玻璃系典型大食细，信义玻璃市值超过700亿元，相对今次以不足17亿元收购，只是2%市值。中国玻璃过去几年都有钱赚，但行业竞争激烈，今年挑战甚大，上半年劲蚀近2.5亿元，一年输掉几年利润，股价下滑至0.4元。下半年内地经济回复，公司股价开始反弹。对信义玻璃来说，集团强项系管理同开拓市场，基本上现时公司已成为全球汽车玻璃重要供应商，收购中国玻璃作价0.9元，低于每股净值1.28元，若扣除半年亏损，作价大约持平，等于是买入生产线即时可以开工，都系扩产的一个办法。
　　信义玻璃受疫情冲击，浮法玻璃售价第二季出现断崖式下跌，上半年按年跌5%至6%，但管理层透露随着内地复工复产，价格已开始回升。集团预计，浮法玻璃需求下半年将有强劲反弹，全年售价将同去年相若，公司全年浮法玻璃产量将按年增15%。今年9月，信义玻璃行政总裁以平均价13.59元及13.3元，斥资3550万元增持，至今已经升值不少。如果新冠疫苗面世，真系可以成为全球经济救世主，汽车需求反弹，信义玻璃因为正处产能扩张期，预期会受惠较多，前景比中国玻璃好，只是累积升幅不小，只宜候低吸纳。
　　本地疫情爆到「澎澎声」，但大市就抢先炒作来年有疫苗，全球疫情可望纾缓，收市仍升195点，升0.7%。恒生科技指数报7940点，升91点，升幅1.2%。国指升12点，收报10586点。本地消费仲受第四波疫情袭击，美资大行摩根士丹利已急不及待出报告唱好收租股，认为将受惠中国旅客数量在明年第二季至第三季开始反弹，以及香港零售市场复苏，建议「增持」九仓置业（1997）以及领展（823）。该行把九仓置业目标价由28元，大升五成至42元。领展亦由70元调升至78元。九仓置业升4%，收报38.45元；领展则升5.7%，收报70.8元，为第二大升幅蓝筹股。
　　另外，汇控（005）高见43.8元，收报43.4元，升2.1%，创今年3月底以来收市新高；腾讯（700）升2.6%，收报589元；小米（1810）劲弹4.1%，收报25.3元，以上三只蓝筹股合计推高恒指164点。石药（1093）弹6%，收报7.89元，为表现最好蓝筹股。
内需股继续轮动
　　这个时候大行亦纷纷出报告教人寻宝，高盛发表报告唱好蒙牛（2319），预期今年下半年销售增长较同业为快，高盛上调蒙牛目标价，由40.3元调升至46.3元，并重申「买入」评级，蒙牛升3.3%，收报40.7元。近日市场对内需股整体看好，餐饮、啤酒等轮动未停，呷哺呷哺（520）又升4.5%，收报17.98元；海底捞（6862）更大升9%，收报57.3元。
陆羽仁