鲜股落镬——三一国际受惠升级潮
闻风至
2020-10-29 04:16 HKT
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纵然两大科网龙头破顶，惜未能为港股止跌。恒指最多跌201点，报24586点，全日收报24708点，跌78点；成交金额1326.2亿元。于波动市况下，具业绩因素支持的股份可以留意。三一国际（631）于今年艰苦情况下，首九个月纯利仍能录得平稳增长，近日股价回调，为投资者提供长线买入机会。
于今年首九个月，三一国际实现收入约55亿元人民币，增长约26.3%；净利润约9亿元，增长14.3%。管理层表示，集团积极研发新产品，第三季度研发费用较去年同期上升68%，导致利润增速较收入增长低，但多项新产品将在2021年贡献更多收入及较高毛利，矿山装备及港口装备两大板块会同时受惠。
为加强煤矿生产效率及采矿工作安全水准，发改委及国家能源局等八部委于年初联合印发《关于加快煤矿智慧化发展的指导意见》。该意见短期目标是在2021年建成100个智能化示范矿井，中期计划在2025年实现大型煤矿智慧化开采，2035年达成全国煤矿全面智慧化生产格局。煤矿改造将刺激新增需求，现时行业仍处于智能化初级发展阶段，未来大量矿井料需要改造升级，将开辟新业务空间。
首九月纯利增长平稳
于第三季度，三一国际矿山装备收入增加31%。其于煤机方面市占率进一步提升7个百分点至60%，由于智能化建设已进入加速期，相信早年投放的研发费用，现在全部透过良好产品销售而实现。加上部份产品市占率已为行业龙头，对毛利率表现有一定支持。
宽体车为矿山设备收入的主要增长点，管理层提及该产品短期将以较低毛利率抢市场占有率，待产品成熟后，毛利率相信可录得提升。并预期明年宽体车可录得60%至100%销售增长，而2022年按年增长约50%。新的70吨宽体车产品将于短期推出，100吨型号的研发进度亦比较理想。
与同业潍柴动力（2338）市盈率情况比较，两间公司表现相若，但市帐率方面，三一国际则明显较潍柴为低，可见资产效率以及对比现价，前者均值得追上同业估值。考虑到第三季开支超预期因销售费用及研发开支一次性影响，相信对整体发展并无重大影响。三一国际昨日收报4.32元，升0.46%，可伺机吸纳，目标先看今年高位5.1元。
闻风至
于今年首九个月，三一国际实现收入约55亿元人民币，增长约26.3%；净利润约9亿元，增长14.3%。管理层表示，集团积极研发新产品，第三季度研发费用较去年同期上升68%，导致利润增速较收入增长低，但多项新产品将在2021年贡献更多收入及较高毛利，矿山装备及港口装备两大板块会同时受惠。
为加强煤矿生产效率及采矿工作安全水准，发改委及国家能源局等八部委于年初联合印发《关于加快煤矿智慧化发展的指导意见》。该意见短期目标是在2021年建成100个智能化示范矿井，中期计划在2025年实现大型煤矿智慧化开采，2035年达成全国煤矿全面智慧化生产格局。煤矿改造将刺激新增需求，现时行业仍处于智能化初级发展阶段，未来大量矿井料需要改造升级，将开辟新业务空间。
首九月纯利增长平稳
于第三季度，三一国际矿山装备收入增加31%。其于煤机方面市占率进一步提升7个百分点至60%，由于智能化建设已进入加速期，相信早年投放的研发费用，现在全部透过良好产品销售而实现。加上部份产品市占率已为行业龙头，对毛利率表现有一定支持。
宽体车为矿山设备收入的主要增长点，管理层提及该产品短期将以较低毛利率抢市场占有率，待产品成熟后，毛利率相信可录得提升。并预期明年宽体车可录得60%至100%销售增长，而2022年按年增长约50%。新的70吨宽体车产品将于短期推出，100吨型号的研发进度亦比较理想。
与同业潍柴动力（2338）市盈率情况比较，两间公司表现相若，但市帐率方面，三一国际则明显较潍柴为低，可见资产效率以及对比现价，前者均值得追上同业估值。考虑到第三季开支超预期因销售费用及研发开支一次性影响，相信对整体发展并无重大影响。三一国际昨日收报4.32元，升0.46%，可伺机吸纳，目标先看今年高位5.1元。
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