股海风云——润地蓄势重游旧峰
雷雨
2020-09-21 05:50 HKT
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数据显示，内地楼市近期销情升温，内房股蠢动，在新经济股正处高位反复之际，接力上升机会大增。龙头惯性领先，华润置地（1109）条件最突出，为中短线首选对象。
内地31个城市新房销售面积，最新数据显示按年增达三成，延续近期增长势头，反映政策风险已逐步释放，内房龙头企业销情普遍步向预期目标，以及板块估值正处历史低位时刻，衡量风险收益，已临近增持好仓转捩点。
润地市值2570亿元，仅落后另一龙头龙湖集团（960）的2658亿元3.3%，主因今年以来润地股价累跌逾7%，相对龙湖同期升21%，幅落后。计及基本估值，润地被市场明显低估。以市盈率比较，润地7.8倍，较龙湖的12.6倍，折让38%。市帐率差距更大，润地1.32倍，较龙湖的2.52倍，折让48%。股息率最接近，两者分别为3.3厘及3厘。
润地中期业绩有两大惊喜，一是中期虽少赚9%，但核心盈利增逾3%，不但远胜预期，惊喜在增派中期息16%，至0.15元人民币；二是计划分拆物业管理业务上市。相对龙湖半年盈利增0.5%，中期息增派11%，高层表示现无计划分拆物业管理业务，润地较为吸引。
分拆物管成催化剂
润地中期营收448.7亿元人民币，物业发展销售占80.17%，物业投资及管理占10.33%。物管同业平均市盈率高达24.6倍，分拆物管上升，有利润地将物管价值释放，有助股价向好。
券商普遍看好润地前景及上升潜力，经中期业绩公布后，给予润地目标价40至47.5元，中间价为43.8元，上升空间20%。最乐观是汇丰研究，评级买入，目标价47.5元，主要理由是润地拥有五项潜在股价催化剂，包括策略清晰及乐观展望，预期今年合同销售超出预期；派息政策更慷慨；奢侈零售回流及零售市场复苏；分拆物管上市有助释放非核心业务价值；以及重建管理层信心。
润地股价技术走势看好，今年3月低见27.05元后，正沿浪底上移轨道推进，直指1月所创的历史高峰40.45元。受惠主观及客观有利条件，屡创新高可期！
雷雨
内地31个城市新房销售面积，最新数据显示按年增达三成，延续近期增长势头，反映政策风险已逐步释放，内房龙头企业销情普遍步向预期目标，以及板块估值正处历史低位时刻，衡量风险收益，已临近增持好仓转捩点。
润地市值2570亿元，仅落后另一龙头龙湖集团（960）的2658亿元3.3%，主因今年以来润地股价累跌逾7%，相对龙湖同期升21%，幅落后。计及基本估值，润地被市场明显低估。以市盈率比较，润地7.8倍，较龙湖的12.6倍，折让38%。市帐率差距更大，润地1.32倍，较龙湖的2.52倍，折让48%。股息率最接近，两者分别为3.3厘及3厘。
润地中期业绩有两大惊喜，一是中期虽少赚9%，但核心盈利增逾3%，不但远胜预期，惊喜在增派中期息16%，至0.15元人民币；二是计划分拆物业管理业务上市。相对龙湖半年盈利增0.5%，中期息增派11%，高层表示现无计划分拆物业管理业务，润地较为吸引。
分拆物管成催化剂
润地中期营收448.7亿元人民币，物业发展销售占80.17%，物业投资及管理占10.33%。物管同业平均市盈率高达24.6倍，分拆物管上升，有利润地将物管价值释放，有助股价向好。
券商普遍看好润地前景及上升潜力，经中期业绩公布后，给予润地目标价40至47.5元，中间价为43.8元，上升空间20%。最乐观是汇丰研究，评级买入，目标价47.5元，主要理由是润地拥有五项潜在股价催化剂，包括策略清晰及乐观展望，预期今年合同销售超出预期；派息政策更慷慨；奢侈零售回流及零售市场复苏；分拆物管上市有助释放非核心业务价值；以及重建管理层信心。
润地股价技术走势看好，今年3月低见27.05元后，正沿浪底上移轨道推进，直指1月所创的历史高峰40.45元。受惠主观及客观有利条件，屡创新高可期！
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