陆羽仁周记——外面的世界很危险

　　美国对华进攻在上周连续升级，包括针对内地社交媒体施压，同时向中港官员实行制裁。消息影响港股上周五下挫，本来升开的美股，也开始因为市场忧虑两国角力升级转跌。杜指上周五一度下跌163点，其后重拾升势，收报27433点，升46点；标普500指数收报3351点，升2点；但纳指数却回落97点，收报11010点。
腾讯99只牛证阵亡
　　上周大市本来因为有消息指，蚂蚁集团下月将来港招股，气氛有再度转好迹象，但最后两个交易日，美国接连向内地社交媒体发狠招，特朗普又提及港交所（388）会因为失去美国特殊待遇阴干，令市场热度急降。单喺最后一个交易日，被矛头所指的股王腾讯（700），99只牛证惨遭「打靶」强制收回。
　　恒指上周五曾大跌762点，低见24167点，创6月29日以来新低，最后收市走低398点，报24531点，两日累跌570点，全周累降63点。本来股票投资要面对风险，但经济风险有得计，政治风险就飘忽难估好多，所以政治市最难预估，最近大市被美国选举出招冲得七零八落，中长线好难准确分析，只能走走短线，见低吸纳博反弹，见高位就食胡。
　　近日大市政治因素空前复杂，搞到好多跨国企业高管相当头痕。腾讯的微信被封杀，搞到原本登顶的股价，上周五一日急跌5%，收报527.5元。有中环茶友话，腾讯今次主要系微信被针对，虽然事件对公司未来前景有影响，但微信并非最大盈利来源，冲击仲系有限。只是从今次事件看到，中港企业走向国际，真系愈来愈危险。今个星期腾讯会公布业绩，喺疫情下手游属于「宅经济」，外界估计业绩应会偏好，只是突然多咗政治不明朗因素，一般估计周初观望气氛会浓厚。
　　讲到中港企业喺海外遇险，不能不提汇控（005）同港交所。汇控喺九七前走出去，收购英国米特兰银行，成为国际银行，但近年就被英、美、中轮流批斗。最近因为孟晚舟案，被内地官媒炮轰，又因为高调力撑《港区国安法》，被美英追杀。有银行家话，中美科技战打得正浓，华为仍然在风眼中间，故此孟晚舟案「树欲静而风不息」，随时仲有手尾跟。汇控上周收报32.8元，随时又会试底。
港交所险被美国玩残
　　另一只间接受科技战影响的是港交所，上周港交所一度创388元历史高位，但最后两个交易日受压，虽然上周五传百胜中国最快下月来港第二上市，港交所（388）亦要回吐1%，收报381.4元。不过，茶友话睇番转头，好彩去年集团出并购伦敦交易所的世纪婚事不成功，否则就真系大件事。
　　茶友听过一个分析，话港交所提亲除了礼金贵外，最重要是监管因素。在提出收购时，倡导的港交所行政总裁李小加声称，若然联婚成功，伦敦交易所仍归英国监管，香港交易所则归本地监管。其实细睇伦交所属下不同业务，包括结算公司等，这些生意不但敏感，甚至有战略价值，如果港交所成功收购，必然纳入美国监管部门的长臂管辖，很可能自招麻烦。
　　港交所若然合并，将会发行四成多股份给伦交所股东，旗下业务融合后，很有可能会跌入美国证监会和美国的外国投资委员会（CFIUS）长臂手上。如果系一般公司，外国投资管理委员会遇著不同意投资，会要求出售了事，不过如果系金融策略资产，又会不会咁易了事呢？上次港交所提出并购伦交所，从金融上可能系合理，从政治上考虑好明显系漏招，如果成功咗，可能现在股价比现在低100元以上。
又见内需股转趋活跃
　　国际环境大风大雨，内地巨企外闯，尚且遇到咁多阻滞，何况系香港公司。在未来一段时间，中港经济可能只可以玩围炉取暖，塘水滚塘鱼。内地这两个月不断想办法谷内需，推动内循环，期望以13亿人的市场，去维持经济活力，所以见到基建、内需股上周都相当活跃，水泥、乳业、晶片板块轮动。
　　至于科技股，比较好彩的是内地科企，暂时国际业务不是占太高比重，重磅公司好似美团点评（3690）等都系以内地为主。至于准备来港上市的新股，滴滴主要市场喺内地，蚂蚁科技国际业务较多，喺不利环境下，上市估值如果相应调低一点，问题亦应该唔大。

检测收得平 中国生科炒唔起
　　本地检测能力不足，特区政府急急委聘外界服务，有人追查发现，取得政府合约的华升诊断中心，属创业板中国生物科技服务（8037）旗下公司，担任顾问的胡定旭仲有认股权，话佢发疫情财。不过自消息曝光后，中国生物科技股价升幅只系得一成左右，刺激根本不大。其实该公司目标系内地市场，以中国十几亿人口计，香港几百万人的生意，又点算系大茶饭？
　　创业板上市的中国生物科技，是由投资者伙拍科研人员创立。胡定旭加入后，不时接受专访介绍公司业务，最近替政府检测，他亦有接受过报纸专访，想不到今次因为穿针引线，替政府做检测惹是非。今次华升做检测根本执唔到几多钱，但对本地医疗界来说，这项服务近日需求大增，本来收开海鲜价，是行内主要收入来源，而且市民要做检验，不可以自己摸上化验所，必须由医生介绍，过程又要收钱。现在政府出钱畀全民做自愿检测，就变成打烂医生饭碗。
　　除了阻人揾食外，本地检测能力严重不足，政府向中央求援，上周末内地支援队来港，这也是本地医疗界最不想见到的做法，胡定旭自己无发疫情财，但肯定得罪咗好多人。
陆羽仁