汇市焦点——澳元受制0.715短期悲观
郑广复
2020-08-05 04:16 HKT
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昨天澳洲储备银行（RBA）议息后，决定维持指标利率及3年期国债孳息率在0.25厘，RBA在会后声明中指出，虽然全球经济已渡过了最恶劣情况，但前景仍高度不确定，预期经济复苏缓慢及要观乎COVID-19疫症控制情况，而即使近月中国工业活动强劲复苏，但国际贸易仍然疲弱。
此外，RBA指出，澳洲金融系统流动性处于高水平及借贷利率处于历史低位，存款机构对3年期的定期贷款措施（Term Funding Facility， TFF）需求殷切，至今相关金额已接近290亿美元，预计在未来数月会有进一步需求。TFF有两大目的，一是藉著降低存款机构的借贷成本，去降低借款人利率，从而加强低息对经济的有利作用；第二是鼓励存款机构在困难时间支持企业，存款机构未来如扩大对企业的贷款，亦会获得更低的贷款利率。
年内失业率料见10%
虽然澳洲经历了1930年代以来最大的经济衰退，但未如之前预期般严重，且目前澳洲各地已逐步复苏，只是仍然不确定及颠簸，故RBA货币决策委员会已研究了一系统方案，预期在基本情况下，今年经济将会收缩6%，明年则增长5%，但失业率将于今年稍后时间升至10%，原因是维多利亚地区将有更多人失业，而其他地方亦将有更多人寻找工作，但预期失业率在未来两年将会逐步降至7%。
相反，若然疫情受控，澳洲经济将会强劲复苏，这将有助推动家庭及企业开支。另一方面，如澳洲像其他国家般进一步大范围封城，经济及劳工市场将会延迟复苏。不论属于哪一情况，预期通胀率在未来两年都会低于2%，虽然第二季出现0.3%通缩，但预期第三季重新出通胀，假设经济仍然出现闲置产能，未来两年通胀率预料介乎1至1.5%。RBA承诺会采取所有措施去支持就业、收入及企业，只要有需要，宽松政策将会持续，在达至全民就业及有信心通胀率稳定在2至3%之前都不会加息。
RBA的会后声明看似不太鸽，但其强调宽松将会持续下去（当然亦无一央行在此时会思考结束宽松政策），对澳元的影响，除了澳洲自身经济表现之外，疫情对其他经济体的影响及经济复苏程度是主要因素，现时投资者亦只能摸着石头过河。走势上，自3月中以来表现强劲的澳元有展开短期调整迹象。从日线图观察，澳元兑美元上周五高见0.7227后呈单日转向，最终倒跌至0.7141收市，本周一更以裂口低开，议息结果公布后，澳元兑美元虽持续反弹，惟在周一亚洲市的高位0.7150遇到极大阻力，注意，汇价如在日线图收低于0.7120，短期倾向下试20日SMA（0.7067），由于日线图汇价与9RSI及MACD已呈顶背驰，不排除下试6月份低位0.6776后才回稳。
资深外汇评论员
郑广复
此外，RBA指出，澳洲金融系统流动性处于高水平及借贷利率处于历史低位，存款机构对3年期的定期贷款措施（Term Funding Facility， TFF）需求殷切，至今相关金额已接近290亿美元，预计在未来数月会有进一步需求。TFF有两大目的，一是藉著降低存款机构的借贷成本，去降低借款人利率，从而加强低息对经济的有利作用；第二是鼓励存款机构在困难时间支持企业，存款机构未来如扩大对企业的贷款，亦会获得更低的贷款利率。
年内失业率料见10%
虽然澳洲经历了1930年代以来最大的经济衰退，但未如之前预期般严重，且目前澳洲各地已逐步复苏，只是仍然不确定及颠簸，故RBA货币决策委员会已研究了一系统方案，预期在基本情况下，今年经济将会收缩6%，明年则增长5%，但失业率将于今年稍后时间升至10%，原因是维多利亚地区将有更多人失业，而其他地方亦将有更多人寻找工作，但预期失业率在未来两年将会逐步降至7%。
相反，若然疫情受控，澳洲经济将会强劲复苏，这将有助推动家庭及企业开支。另一方面，如澳洲像其他国家般进一步大范围封城，经济及劳工市场将会延迟复苏。不论属于哪一情况，预期通胀率在未来两年都会低于2%，虽然第二季出现0.3%通缩，但预期第三季重新出通胀，假设经济仍然出现闲置产能，未来两年通胀率预料介乎1至1.5%。RBA承诺会采取所有措施去支持就业、收入及企业，只要有需要，宽松政策将会持续，在达至全民就业及有信心通胀率稳定在2至3%之前都不会加息。
RBA的会后声明看似不太鸽，但其强调宽松将会持续下去（当然亦无一央行在此时会思考结束宽松政策），对澳元的影响，除了澳洲自身经济表现之外，疫情对其他经济体的影响及经济复苏程度是主要因素，现时投资者亦只能摸着石头过河。走势上，自3月中以来表现强劲的澳元有展开短期调整迹象。从日线图观察，澳元兑美元上周五高见0.7227后呈单日转向，最终倒跌至0.7141收市，本周一更以裂口低开，议息结果公布后，澳元兑美元虽持续反弹，惟在周一亚洲市的高位0.7150遇到极大阻力，注意，汇价如在日线图收低于0.7120，短期倾向下试20日SMA（0.7067），由于日线图汇价与9RSI及MACD已呈顶背驰，不排除下试6月份低位0.6776后才回稳。
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