缸边财话——七月PMI稳中有忧
黄惠德
2020-08-03 04:16 HKT
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国家统计局上周五发布最新的中国采购经理指数（PMI）运行情况，数据显示七月中国制造业PMI为51.1，按月升0.2个百分点，连续5个月位于荣枯线上；非制造业PMI为54.2，按月回落0.2个百分点，继续保持在荣枯线上；综合PMI产出指数为54.1，按月回落0.1个百分点。从这三组领先指标整体表现来看，在内地疫情受控下，企业生产经营持续恢复增长，其中制造业复苏势头强劲，但在非制造业方面出现反复，显示新冠疫情威胁仍未完全消除。
新冠威胁尚未消除
制造业PMI方面，按企业规模来分析，大型企业PMI为52，按月回落0.1个百分点；中型企业PMI为51.2，按月升1个百分点；小型企业PMI为48.6，按月降0.3个百分点。按分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新定单指数和供应商配送时间指数均高于荣枯线，原材料库存指数和从业人员指数均低于荣枯线。
其中生产指数为54，按月升0.1个百分点，连续5个月高于荣枯线，表明制造业生产量按月持续增长；新定单指数为51.7，按月升0.3个百分点，连续三个月回升，表明制造业市场需求逐步回暖；原材料库存指数为47.9，按月回升0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄；从业人员指数为49.3，按月回升0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度略有改善；供应商配送时间指数为50.4，虽按月回落0.1个百分点，但仍在荣枯线以上，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。
七月非制造业表现上，按行业分类看，建筑业PMI为60.5，按月升0.7个百分点；服务业PMI为53.1，按月回落0.3个百分点。从行业大类看，铁路运输、航空运输、邮政快递、住宿、电讯广播电视卫星传输服务、资本市场服务等行业PMI均位于60以上，保险、房地产、租赁及商务服务等行业商务活动指数，位于荣枯线以下。
从分类指数方面分析，新定单指数为51.5，虽按月回落1.2个百分点，但仍位于荣枯线上，表明非制造业市场需求恢复；投入品价格指数为53，按月升0.1个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格整体涨幅略有扩大；销售价格指数为50.1，按月升0.6个百分点，重返荣枯线以上，表明非制造业销售价格整体略有上涨；从业人员指数为48.1，按月降0.6个百分点，表明非制造业用工景气度有所回落；业务活动预期指数为62.2，按月升1.9个百分点，表明非制造业企业对近期市场恢复保持乐观。
黄惠德
新冠威胁尚未消除
制造业PMI方面，按企业规模来分析，大型企业PMI为52，按月回落0.1个百分点；中型企业PMI为51.2，按月升1个百分点；小型企业PMI为48.6，按月降0.3个百分点。按分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新定单指数和供应商配送时间指数均高于荣枯线，原材料库存指数和从业人员指数均低于荣枯线。
其中生产指数为54，按月升0.1个百分点，连续5个月高于荣枯线，表明制造业生产量按月持续增长；新定单指数为51.7，按月升0.3个百分点，连续三个月回升，表明制造业市场需求逐步回暖；原材料库存指数为47.9，按月回升0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅继续收窄；从业人员指数为49.3，按月回升0.2个百分点，表明制造业企业用工景气度略有改善；供应商配送时间指数为50.4，虽按月回落0.1个百分点，但仍在荣枯线以上，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。
七月非制造业表现上，按行业分类看，建筑业PMI为60.5，按月升0.7个百分点；服务业PMI为53.1，按月回落0.3个百分点。从行业大类看，铁路运输、航空运输、邮政快递、住宿、电讯广播电视卫星传输服务、资本市场服务等行业PMI均位于60以上，保险、房地产、租赁及商务服务等行业商务活动指数，位于荣枯线以下。
从分类指数方面分析，新定单指数为51.5，虽按月回落1.2个百分点，但仍位于荣枯线上，表明非制造业市场需求恢复；投入品价格指数为53，按月升0.1个百分点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格整体涨幅略有扩大；销售价格指数为50.1，按月升0.6个百分点，重返荣枯线以上，表明非制造业销售价格整体略有上涨；从业人员指数为48.1，按月降0.6个百分点，表明非制造业用工景气度有所回落；业务活动预期指数为62.2，按月升1.9个百分点，表明非制造业企业对近期市场恢复保持乐观。
黄惠德
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