财金解码——碧桂园服务再破顶 宝龙料多赚50% 物管股乘盈喜潮再发力
财金解码本报记者
2020-07-29 04:17 HKT
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踏入业绩期，物管股一如预期迎来盈喜潮，昨日板块个别股份在弘阳服务（1971）、正荣服务（6958）及宝龙商业（9909）联手盈喜下走强，其中龙头碧桂园服务（6098）更扬3.38%，并再度破顶见46.2元，相对其他业内龙头强势。物管股经过上月配股潮后见调整，但至本月初在业绩获看好下再度发力。此外，近日地缘风险升温，物管业以内需为主，受影响较少，料亦有利资金泊入。
富瑞本月初曾指，物管股将陆续发盈喜，料行业上半年平均收益可达30%至40%增长，业内看好新城悦（1755）、碧桂园服务和永升生活（1995）会具更强增长，并将以40%至60%的增速跑赢大市。三只获该行看好的物管股中，新城悦上周率先盈喜，料上半年纯利将按年增长至少50%。
上周内，雅生活（3319）、建业新生活（9983）、时代邻里（9928）及滨江服务（3316）亦接力盈喜。其中，雅生活料中期纯利按年增35%，与富瑞预期的约30%增长相去不远。
若按该行就新城悦及雅生活的盈利表现估算，相信碧桂园服务和永升生活的业绩增速可如预期，有助两者持续强势。
地缘风险较低
在昨日同业盈喜利好下，碧桂园服务再历史新高，表现持续强势。若以过去一周表现计，碧桂园服务在大市受困中美紧张升温仍表现稳建，录近4.5%升幅，跑赢其余龙头如永升生活及保利物业（6049）期内的逾5%至6%跌幅，相信在强劲业绩支撑下，碧桂园服务可续有表现。
估值上，碧桂园服务现价市盈率约67倍，虽料业绩可作股价催化，但于同业中属较高水平，如欲分散注码除可跟进市盈率约44倍的雅生活外，日前盈喜料中期多赚逾50%的宝龙商业市盈率低于40倍，亦可留意。
分注跟进雅生活
宝龙商业于去年底上市，股价至今年4月开始起动，并持续寻顶，昨日受盈喜带动再创上市新高21.15元，惟其后回顺收报19.52元，升1.88%。野村看好宝龙业务独特，主攻业务为商业运营服务，指该分部占其2019财年收入的82%，加上管理面积增长具可见性，首予「买入」评级，目标价看24.18元。
至于较落后个股，可留意绿城服务（2869），该股虽为物管股6月配股潮的先行者，走势亦于配股后续弱，但本月自250天线（8.82元）前反弹，相较5月高位具上望空间，或可乘同业盈喜顺风车收复失地。
绿城服务升破阻力
公司动向：上月底向独立第三方收购中奥到家(1538)合共1.226亿股。
最近业绩：去年盈利4.83亿元人民币，按年增24.73%。
股价走势：3月下挫至250天线反弹，并反复上冲至新高11.64元后回落，6月受配股影响下挫，至250天线见支持回升，本月站上所有平均线，现整固中。
大行评估：野村最「牛」看13.5元，评级「买入」。
碧桂园服务具动力
公司动向：与衢州市交通投资集团达「城市大物业」战略合作，双方将成立合资。
最近业绩：去年多赚80.97%至16.71亿元人民币。
股价走势：3月回落至150天线略为争持后动力再现，至5月横行并展优于同业的抗跌力，本月再突破，续创新高。
大行评估：麦格理评级「跑赢大市」，予最高目标价54.5元。
宝龙商业高位争持
公司动向：盈喜料中期溢利按年增长不低于50%。
最近业绩：去年盈利1.79亿元人民币)，按年升33.95%。
股价走势：去底年上市后反复横行，至今年3月底起动，至5月升穿所有平均线并持续上望，屡创新高，近日突破20元关，惟正于该水平反复争持。
大行评估：野村予目标价24.18元，评级「买入」。
中芯50天线有支持博反弹
隔晚美国又泵一万亿美元救亡，美股回升，恒指昨日收涨169点，报24772点，恒生科技指数涨3.5%报7012点，大市成交大减至1124亿元，方向欠奉。
华为概念股走强，比亚迪电子（285）大升11.9%至25.85元两年高位，舜宇光学（2382）再涨2.1%至144.8元，调查机构C中国内地第二季度的智能手机销售同比下跌17%，环比则回升9%。以品牌划分，苹果智能手机iPhone销售增长32%，华为销售升14%，5G手机销售中，华为市占率达60%。
金价急回至每安士1910美元，招金矿业（1818）跌12%至9.63元，山东黄金（1787）高见27.3元后，收跌6.8%至23.2元；美元经过持续回调后出现一定的反弹走势，令金价回落。
A股市场猪肉股全线升，带动港股中粮肉食（1610）升5.4%至3.12元，万洲国际（288）涨1%至6.77元。饮品股蒙牛乳（2319）升5.5%至36.95元。
腾讯（700）收购搜狗增强搜索能力，获市场看好。股价升4.5%报543.5元，花旗最新报告称，腾讯可以将搜狗搜索引擎完全整合到旗下产品及生态系统中，从而更好地利用搜狗的技术来增强腾讯的搜索能力及增加广告收入的机会，这有助腾讯抵御市场竞争加剧；维持对腾讯买入评级及目标价649元。
中金升金山软件（3888）至39元，料次季运盈利润大幅改善。预计金山软件今年第二季度收入按年增长36%达到13亿人民币，预计公司运盈利润录得4.29亿人民币，按年扭亏并大幅改善。预计游戏业务收入按年增长40%达到7.99亿人民币，主要因《剑网3》的最新资料片表现反应较好，股价升8%至38元。
半导体板块大涨，其中华虹半导体（1347）涨8.3%至29.7元，中芯国际（981）涨5.8%至26.3元。分析指，新冠疫情并不会改变产业发展趋势，中国半导体市场产业趋势向好、政策资金全力支持、国产替代全面提速，认为半导体行业是未来3至5年科技投资的主线。
中芯在50天线25.33元有支持，其实可博反弹。
财金解码 本报记者
富瑞本月初曾指，物管股将陆续发盈喜，料行业上半年平均收益可达30%至40%增长，业内看好新城悦（1755）、碧桂园服务和永升生活（1995）会具更强增长，并将以40%至60%的增速跑赢大市。三只获该行看好的物管股中，新城悦上周率先盈喜，料上半年纯利将按年增长至少50%。
上周内，雅生活（3319）、建业新生活（9983）、时代邻里（9928）及滨江服务（3316）亦接力盈喜。其中，雅生活料中期纯利按年增35%，与富瑞预期的约30%增长相去不远。
若按该行就新城悦及雅生活的盈利表现估算，相信碧桂园服务和永升生活的业绩增速可如预期，有助两者持续强势。
地缘风险较低
在昨日同业盈喜利好下，碧桂园服务再历史新高，表现持续强势。若以过去一周表现计，碧桂园服务在大市受困中美紧张升温仍表现稳建，录近4.5%升幅，跑赢其余龙头如永升生活及保利物业（6049）期内的逾5%至6%跌幅，相信在强劲业绩支撑下，碧桂园服务可续有表现。
估值上，碧桂园服务现价市盈率约67倍，虽料业绩可作股价催化，但于同业中属较高水平，如欲分散注码除可跟进市盈率约44倍的雅生活外，日前盈喜料中期多赚逾50%的宝龙商业市盈率低于40倍，亦可留意。
分注跟进雅生活
宝龙商业于去年底上市，股价至今年4月开始起动，并持续寻顶，昨日受盈喜带动再创上市新高21.15元，惟其后回顺收报19.52元，升1.88%。野村看好宝龙业务独特，主攻业务为商业运营服务，指该分部占其2019财年收入的82%，加上管理面积增长具可见性，首予「买入」评级，目标价看24.18元。
至于较落后个股，可留意绿城服务（2869），该股虽为物管股6月配股潮的先行者，走势亦于配股后续弱，但本月自250天线（8.82元）前反弹，相较5月高位具上望空间，或可乘同业盈喜顺风车收复失地。
绿城服务升破阻力
公司动向：上月底向独立第三方收购中奥到家(1538)合共1.226亿股。
最近业绩：去年盈利4.83亿元人民币，按年增24.73%。
股价走势：3月下挫至250天线反弹，并反复上冲至新高11.64元后回落，6月受配股影响下挫，至250天线见支持回升，本月站上所有平均线，现整固中。
大行评估：野村最「牛」看13.5元，评级「买入」。
碧桂园服务具动力
公司动向：与衢州市交通投资集团达「城市大物业」战略合作，双方将成立合资。
最近业绩：去年多赚80.97%至16.71亿元人民币。
股价走势：3月回落至150天线略为争持后动力再现，至5月横行并展优于同业的抗跌力，本月再突破，续创新高。
大行评估：麦格理评级「跑赢大市」，予最高目标价54.5元。
宝龙商业高位争持
公司动向：盈喜料中期溢利按年增长不低于50%。
最近业绩：去年盈利1.79亿元人民币)，按年升33.95%。
股价走势：去底年上市后反复横行，至今年3月底起动，至5月升穿所有平均线并持续上望，屡创新高，近日突破20元关，惟正于该水平反复争持。
大行评估：野村予目标价24.18元，评级「买入」。
中芯50天线有支持博反弹
隔晚美国又泵一万亿美元救亡，美股回升，恒指昨日收涨169点，报24772点，恒生科技指数涨3.5%报7012点，大市成交大减至1124亿元，方向欠奉。
华为概念股走强，比亚迪电子（285）大升11.9%至25.85元两年高位，舜宇光学（2382）再涨2.1%至144.8元，调查机构C中国内地第二季度的智能手机销售同比下跌17%，环比则回升9%。以品牌划分，苹果智能手机iPhone销售增长32%，华为销售升14%，5G手机销售中，华为市占率达60%。
金价急回至每安士1910美元，招金矿业（1818）跌12%至9.63元，山东黄金（1787）高见27.3元后，收跌6.8%至23.2元；美元经过持续回调后出现一定的反弹走势，令金价回落。
A股市场猪肉股全线升，带动港股中粮肉食（1610）升5.4%至3.12元，万洲国际（288）涨1%至6.77元。饮品股蒙牛乳（2319）升5.5%至36.95元。
腾讯（700）收购搜狗增强搜索能力，获市场看好。股价升4.5%报543.5元，花旗最新报告称，腾讯可以将搜狗搜索引擎完全整合到旗下产品及生态系统中，从而更好地利用搜狗的技术来增强腾讯的搜索能力及增加广告收入的机会，这有助腾讯抵御市场竞争加剧；维持对腾讯买入评级及目标价649元。
中金升金山软件（3888）至39元，料次季运盈利润大幅改善。预计金山软件今年第二季度收入按年增长36%达到13亿人民币，预计公司运盈利润录得4.29亿人民币，按年扭亏并大幅改善。预计游戏业务收入按年增长40%达到7.99亿人民币，主要因《剑网3》的最新资料片表现反应较好，股价升8%至38元。
半导体板块大涨，其中华虹半导体（1347）涨8.3%至29.7元，中芯国际（981）涨5.8%至26.3元。分析指，新冠疫情并不会改变产业发展趋势，中国半导体市场产业趋势向好、政策资金全力支持、国产替代全面提速，认为半导体行业是未来3至5年科技投资的主线。
中芯在50天线25.33元有支持，其实可博反弹。
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