鲜股落镬——北京控股价残可吸

鲜股落镬

闻风至

2020-04-03 04:18 HKT

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产经专栏

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　　欧美疫情有恶化迹象，美股连跌两日，杜指挫近千点收市，惟港股却低开高走，两万三关失而复得。恒指低开247点，报22838点，随后低见22756点，挫329点；惟低位迅即回升，午后升幅扩大，最终更以全日高位收市，报23280点，升194点；国指则升121点，报9526点；成交金额显著跌至897.2亿元，为近个半月以来新低。
　　从近日所见，大市明显由上月低位回升，现水平或会先作一轮整固。然而，个别具质素股份仍处低位，表现相对落后大市。一旦起动势头可望相当强劲，其中北京控股（392）可以留意。
　　北控旗下业务众多，包括天然气、啤酒、水务及环境，以及固废处理，而其持有在港上市的企业，计有北控环境（154）、北控水务（371）、中国燃气（384）、北控清洁能源（1250）、泸州市兴泸水务（2281）及中生北控生物科技（8247）。
　　截至去年底止年度，北控营业额677.83亿元，按年持平；纯利80.55亿元，按年升6.3%；每股盈利6.38元。末期息派发74仙，较前年度期派73仙，微增1.37%；计及中期息40仙，全年共派息1.14元，较前年度的1.05元，增加8.57%。
现价于十年低位徘徊
　　花旗日前发表报告称，纵然北控盈利于过去10年升逾3倍，惟股价跌至10年低位，相信跟近日新冠肺炎疫情，以及俄罗斯油田影响有关。花旗指出，北控估值吸引，市值亦属于不合理地低，仅相当于旗下三间公司市值总和69%，或去年盈利42%，北控亦指今年派息将不少于去年。该行将北控目标价由48元降至40元，维持「买入」评级。
　　瑞信发表报告表引述北控管理层表示，虽然盈利或面对挑战，但仍预期全年度总股息有增长，并可能考虑于现时估值偏低情况下进行回购。瑞信将北控今明两年盈利预测下调9%至10%，以反映俄罗斯项目的较低盈利预测，目标价亦相应由58元，下调至55元；由于现时估值较低，维持「跑赢大市」评级。
　　北控股价上月一度跌至24.55元，为09年6月以来逾10年半低位。其后曾反弹至28.7元再回吐，昨日收报26.2元，升0.76%。现价股息率为4.35厘，亦算不俗。可于26元以下吸纳，中线目标先看35元，潜在升幅亦近35%。
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