鲜股落镬——特步高息回报吸引

鲜股落镬

闻风至

2020-03-25 04:17 HKT

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产经专栏

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　　港股继续跟随外围大上大落，美联储局宣布推出无限量宽，虽然美股杜指及标普周一仍然受压，惟亚太股市却强劲反弹。恒指高开801点，报22497点，随后大部份时间于22500点上落，最多升1056点，高见22753点；全日收报22663点，大涨967点；国指急升432点，报9184点，大市成交金额1378亿元。
　　于各国大力出手救市后，不排除大市短期可持续反弹，惟相对于追入风高浪急的强势股，低残高息股相对吸引，此类股份近日亦继续被人发掘。其中去年增长平稳的特步国际（1368），昨日大弹7.83%后，现价息率仍逾8厘，值得跟进。
　　去年12月底止年度，特步营业额81.83亿元人民币，按年升28.2%；纯利7.28亿元人民币，按年升10.8%；每股盈利30.72分人民币。末期息派7.5港仙，前年度同期则派9.5港仙，不过计及中期息12.5港仙，则全年股息维持20港仙不变。
　　期内特步整体毛利率为43.4%，按年下跌0.9个百分点，主要由于产品组合变动、新品牌利润贡献及电子商务渠道销售增长所致。于去年12月底，特步于内地及海外共拥有6379间店舖，当中约60%店舖由独家总代理商直营。
摩通中长线看好
　　摩根大通日前发表研究报告指出，很高兴从特步发布业绩后的投资者会议上，得知其员工信托自去年三月起，开始买入公司股份，以显示其对长期业务信心。
　　摩通表示，投资者关注到疫情对于特步零售影响、新品牌海外覆盖、以及发展目标等方面。该行将特步2020至2022年盈利预测分别下调7%至9%，以反映来自应收帐款减值、支持分销商租金支付及推广活动开支。
　　该行还表示，并无企业能于疫情爆发中置身事外，惟仍对特步中长期前景充满信心，主要是基于市况下行时行业出现整合、公司于三年转型中具有改进设计及执行能力；以及新的国际品牌具协同效应。将其目标价由5.3元调低至4.8元，评级维持为「增持」。
　　特步上周曾低见2.04元，较52周高位6.52元跌达68.7%。其后稳步回升，昨日收2.34元，股息率为8.55厘。可于2.3元吸纳，目标先看3元以上，计及股息回报可近40%。
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