鲜股落镬——中石化炼化高息可吸

鲜股落镬

闻风至

2020-03-24 04:16 HKT

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产经专栏

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　　疫情愈见严重，加上美股上周五再度跌逾千点，港股昨日再度急插。恒指低开1146点，报21650点，惟已是全日低位所在。大市其后曾短暂重上二万二关，跌幅收窄至741点，见22064点；惟午后沽压再度涌现，全日收报21696点，下泻1108点；成交金额回落至1375.5亿元。
　　市况疲弱至此，不少股份股价跌至极低迷水平，惟个别股份去年业绩仍见理想并增派息，连带股息率亦见吸引，中石化炼化工程（2386）便为其一，可以留意。
　　去年度中石化炼化录得营业额522.61亿元人民币，按年升11.1%；纯利21.83亿元人民币，按年升30%；每股盈利0.49元人民币。末期息派0.212元人民币，较前年度大增71%；计及中期息0.108元人民币，全年合共派息0.32元人民币，较前年度增加42.9%。
　　去年底中石化炼化未完成合同量为949.94亿元人民币，较2018年底基本持平，相较2019年收入522.61亿元人民币，实现覆盖1.8倍。年内新签合同量为523.19亿元人民币，按年增2.7%。
中线目标看3.5元
　　单计去年第四季，其新签订合同总值为115.06亿元人民币，代表性合同包括与中石化镇海炼化分公司签订1500万吨/年炼油120万吨/年乙烯扩建项目之80万吨/年乙二醇装置EPC总承包合同，合同金额总计约11.27亿元人民币；与浙江石油化工签订舟山炼化一体化项目二期之芳烃装置施工合同，合同金额总计约12.75亿元人民币；以及与沙特阿拉伯国家石油公司签订Marjan油气增产扩建项目施工合同，合同金额总计约1.44亿美元。
　　摩根大通早前发表报告指出，受经济形势及疫情影响，中石化炼化将削减资本支出，故将其2019至2021年度盈利预测调低5%，估计2020至2021财年新定单将分别按年下跌5%及2.4%；加上原材料成本可能因疫情影响上升，导致毛利率有所受压。将其目标价由8.1元降至5.4元，维持「增持」评级。
　　中石化炼化昨日逆市升0.74%，报2.72元，现价计股息率高达12.8厘，单是末期息息率亦有9厘，无疑极度吸引。
该股现价仍处极低残水平，可于2.7元以下吸纳，中线目标看3.5元，加上股息潜在回报亦近40%。
闻风至