中环晨星——飞鹤奶制品新龙头 长线投资首选
甄荣
2020-03-18 04:17 HKT
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在油价跳水以及新冠肺炎疫情等事件的影响下，近期大市行情持续下挫探底，目前已见三年低位。在未有利好消息提振之前，料港股仍将维持震荡下行，但不乏仍有可把握的投资机会。近日港股通名单更新，不少新贵个股已连续逆市走高，其中较为强势的中国飞鹤（6186）可重点关注。
中国飞鹤是内地领先的高端婴幼儿配方奶粉企业，2019年市占率达13.3%，已经成为中国市占率第一的奶粉品牌。公司近年来业绩高速增长，整体销售收入2016年至2018年的年复合增长率达到67%。2019年中期公司业绩延续增长态势，实现营业收入58.92亿元人民币，同比增长34.37%；实现利润17.51亿元人民币，同比增长60.42%。公司将于下周公布2019年全年业绩，且奶粉消费受疫情因素影响较小，料2020年业绩维持往年增速难度不大。
在强劲业绩的背后，公司现已建成广泛的经销网络，并推动管道扁平化，只设单层经销商，提升公司把控管道库存能力，保证终端销售稳定增长。公司近日获纳入港股通名单，随后受到「北水」的集中追捧创下13.92港元的上市新高， 以2019年中期净利增速计算，若按当前估值水平公司中期可上望20港元，笔者认为投资者可考虑长线入市时机。
甄荣
中国飞鹤是内地领先的高端婴幼儿配方奶粉企业，2019年市占率达13.3%，已经成为中国市占率第一的奶粉品牌。公司近年来业绩高速增长，整体销售收入2016年至2018年的年复合增长率达到67%。2019年中期公司业绩延续增长态势，实现营业收入58.92亿元人民币，同比增长34.37%；实现利润17.51亿元人民币，同比增长60.42%。公司将于下周公布2019年全年业绩，且奶粉消费受疫情因素影响较小，料2020年业绩维持往年增速难度不大。
在强劲业绩的背后，公司现已建成广泛的经销网络，并推动管道扁平化，只设单层经销商，提升公司把控管道库存能力，保证终端销售稳定增长。公司近日获纳入港股通名单，随后受到「北水」的集中追捧创下13.92港元的上市新高， 以2019年中期净利增速计算，若按当前估值水平公司中期可上望20港元，笔者认为投资者可考虑长线入市时机。
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