财金解码——急景残年逼降息口黄金吸引力增买金股坐金价顺风车昨日股市因沙特发动石油减价战急泻，一度刺激金价突破每盎司1700美元，创2012年底新高。新冠肺炎环球扩散未止，美国联储局为应对疫情经济冲击大幅减息半厘，已一度刺激金价上扬。在经济前景不确定因素增加下，黄金作为避险资产相信可续受追捧，加上全球央行料再减息，黄金吸引力相对提高，相关股可看高一线。

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财金解码本报记者

2020-03-10 04:17 HKT

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产经专栏

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油组与主要盟友俄罗斯就石油减产的谈判破局，组织成员国沙特随即发动减价，拖累油价重创逾三成，拖冧港股昨挫逾千点，最低曾见24948点，距去年8月低位24899点相去不远。
减产谈判破裂，一度拖累纽约期油及布兰特期油昨曾重创32.4%及31.5%，纽油更曾跌穿每桶30美元至低见27.9美元。油股大插，资金续流入避险资产，刺激金价昨日于亚洲时段曾升破1700美元，高见每盎司1703美元，飙29美元或1.77%，见逾7年来高位。
沙特发动减价油价重创
上周，联储局为应对新冠肺炎扩散，突然紧急减息半厘。在吸引力相对提高下，金价上周已曾飙3%以上。再者，市场估算联储局于下周议息会议将再减息，并憧憬主要央行的宽松措拖陆续有来，加上忧虑经济前景下避险情绪高涨，均利好金价进一步上望。
黄金相关股昨日早段一度逆市向好，但板块在大市沽压沉重下于午后转弱。山东黄金（1787）及招金（1818）均先升后回，分别低收2.29%及1.87%，收报19.64元及9.47元，但仍跑赢大市的跌逾4%跌幅。
板块中以坛金（621）表现较抢眼，全日飙逾8%；SPDR金ETF则于尾市靠稳，升0.65%。
联储局月底料再减
瑞信于本月初曾吁趁黄金相关股调整加以吸纳，因在减息预期升温下，黄金对投资者的吸引力增加，相关股中该行首选山东黄金及招金，因两者相对同业对金价敏感度较高。
大摩上周亦看好此两股，料股价近期将向上，因联储局突发减息可成为股价的正面催化剂。该行并料，美国将于下月28日及29日举行的会议后再减息0.25厘。
而行业敏感度分析亦显示，金价每升1%，山东黄金净利会升5.2%，并倾向其H股多于其A股，因H股估值有51%的折让，评级「与大市同步」。相对上，金价每升1%，大摩指招金的盈利可升3.8%，予「增持」评级，目标价10.52元。
环保国策利好海螺创业值关注
油组（OPEC）与非油组（OPEC+）石油减产协议告吹，新型冠状病毒疫情于意大利迅速扩散，美国十年国债息率昨日曾跌至0.318厘，格老话今年见零息不奇，杜指期货泻逾1200点，恒指全日跌1106点收25040点，成交增至1696亿元，去年八月低位24899点未必受得住，期货显示昨晚杜指应该会跌破2月28日的低位24681点。
以俄罗斯为首的OPEC+成员从4月1日开始可以自决原油产量。俄罗斯想抢占沙特和美国的原油出口市场，压低油价，并痛击美国页岩油。沙特上周六还击，宣布减价及增产。上周五布兰特原油期货下跌逾9%，昨日再跌25%至33美元，较一月高点下跌了50%，可见跌势的恐怖。
只能做定功课，低吸优质中资股。节能环保为中央积极推进重点政策之一，环保股海螺创业（586）值得关注。在全国19个省市自治区共计推广签约93个环保项目。其中：固废处置项目35个、炉排炉垃圾发电项目39个、水泥窑处置垃圾项目17个、黑臭水体治理项目2个，已形成年处理固废危废432万吨、生活垃圾1,026万吨的处置规模。
去年六月底止六个月，固废处置收入2.76亿元人民币（下同），增长89%。炉排炉垃圾发电有15个项目，新增签约产能规模每年368万吨。收入7821万，增长70.5%，共处理生活垃圾39.94万吨，实现上网电量1.20亿千瓦时。水泥窑处置垃圾业务收入2512万，增长20%，共接收生活垃圾44.27万吨。总收入21.03亿，增长106%，应占联营公司利润27.1亿，升20.9%，股东应占净利润 31.4亿，升24%；已被纳入恒生中国企业指数成分股。
大摩预计海螺创业在去年新增了逾107万吨的协同处置产能，预计公司今年将再增加117万吨有关产能，明年再增152万吨，目标价43.87元。
财金解码本报记者