汇市攻略——欧罗虽弱暂不宜追沽
陈健豪
2020-02-18 04:17 HKT
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上星期美国联储局主席鲍威尔在国会的半年度货币政策作证的言论曾指目前经济环境不需要减息，令美元继续上升，美汇指数已升穿99水平，下一目标将在去年度高位99.70水平。本星期联储局将会公布会议纪录、亦有ISM非制造业数据，一旦会议纪录继续支持这一观点，美元将保持上升走势机会高。
不过，要留意一点，目前美汇指数的强势，主要是占美汇指数57.6% 的欧罗兑美元持续下跌，无论是经济数据未有起色，如第四季度GDP几乎没有增长、乃近7年来最差的一个季度，甚至德国、意大利等都再次陷于衰退边缘，同时德国政局亦不稳，加上货币政策持续宽松，令欧罗兑美元创下超过两年、自2017年4月的新低，甚至过去10个交易日中有9日下跌，成为美汇指数强势的关键。不过留意其他外币，其实都未有破位，而英镑兑美元更逆市上升，令我对美汇指数能挑战100水平有点怀疑。
美元未有加息空间
首先，联储局虽然未有暗示减息，但同样未有加息的条件，看芝商所CME的利率期货，虽然上半年接近60%投资者打赌联储局维持利率不变，不过下半年愈来愈多投资者认为联储局需要减息一次，反映美元未有加息空间、未有进一步上升的条件。
另一方面，上周五美国1月份零售销售连续第四个月上升，不过扣除汽车销售、原油等的核心零售销售却进一步下跌，似乎暗示消费者开始减少开支，经济虽然未到衰退不过增长速度明显放慢，消费占美国经济近70%比重，因此美国经济相对地跑赢欧罗区，不过同时欧罗兑美元已跌近2017年1月份反弹阻力、约1.0810水平，似乎在此位才做淡风险亦高。
外汇期货截至2月11日的数据，美元净持仓进一步上升，当中欧罗的淡仓持续增加，解释了为何美汇指数强势的现象，这个星期同时亦有澳洲央行会议纪录及联储局会议纪录，我认为一众外币有反弹的值博率，其中澳元兑美元及纽元兑美元等不在美汇指数成份内的货币值博率最高，欧罗则在各负面因素浮现下，或最后才开展反弹。其中纽元兑美元仍建议在0.6440现价吸纳，跌穿0.6410、或0.6380 考虑止蚀，反弹目标先放在0.6500，最终目标在0.6580。欧罗兑美元则以跌穿1.0800止蚀，反弹目标在1.0950至1.0980，到时候才考虑出手做淡。
艾德证券期货总经理
陈健豪
不过，要留意一点，目前美汇指数的强势，主要是占美汇指数57.6% 的欧罗兑美元持续下跌，无论是经济数据未有起色，如第四季度GDP几乎没有增长、乃近7年来最差的一个季度，甚至德国、意大利等都再次陷于衰退边缘，同时德国政局亦不稳，加上货币政策持续宽松，令欧罗兑美元创下超过两年、自2017年4月的新低，甚至过去10个交易日中有9日下跌，成为美汇指数强势的关键。不过留意其他外币，其实都未有破位，而英镑兑美元更逆市上升，令我对美汇指数能挑战100水平有点怀疑。
美元未有加息空间
首先，联储局虽然未有暗示减息，但同样未有加息的条件，看芝商所CME的利率期货，虽然上半年接近60%投资者打赌联储局维持利率不变，不过下半年愈来愈多投资者认为联储局需要减息一次，反映美元未有加息空间、未有进一步上升的条件。
另一方面，上周五美国1月份零售销售连续第四个月上升，不过扣除汽车销售、原油等的核心零售销售却进一步下跌，似乎暗示消费者开始减少开支，经济虽然未到衰退不过增长速度明显放慢，消费占美国经济近70%比重，因此美国经济相对地跑赢欧罗区，不过同时欧罗兑美元已跌近2017年1月份反弹阻力、约1.0810水平，似乎在此位才做淡风险亦高。
外汇期货截至2月11日的数据，美元净持仓进一步上升，当中欧罗的淡仓持续增加，解释了为何美汇指数强势的现象，这个星期同时亦有澳洲央行会议纪录及联储局会议纪录，我认为一众外币有反弹的值博率，其中澳元兑美元及纽元兑美元等不在美汇指数成份内的货币值博率最高，欧罗则在各负面因素浮现下，或最后才开展反弹。其中纽元兑美元仍建议在0.6440现价吸纳，跌穿0.6410、或0.6380 考虑止蚀，反弹目标先放在0.6500，最终目标在0.6580。欧罗兑美元则以跌穿1.0800止蚀，反弹目标在1.0950至1.0980，到时候才考虑出手做淡。
艾德证券期货总经理
陈健豪
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