汇市攻略——纽元兑美元有反弹
陈健豪
2020-02-13 04:17 HKT
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一场突如其来的新型肺炎疫情令市场出现恐慌，除抢口罩、纸巾及食米外，投资者更担心本已甚为疲弱的环球经济进一步受冲击，而环球央行在过去数星期都先后就有关疫情发表看法，例如美国联储局、欧洲央行都提到新冠状病毒疫情对经济前景构成新的威胁或不明朗因素，而新兴市场如泰国央行更吓到即时减息至历史低位的1%。
但是，美国经济仍明显大幅度跑赢其他主要经济体，因此市场对联储局减息预期仍然不高，据美国芝商所的利率期货Fed Watch反映，联储局上半年维持利率不变的机会率高达60%，令美汇指数仍向上并继续挑战去年第三季创下的全年高位99水平。
由于疫情源头在中国，对中国国内的消费及跟中国贸易关系最密切的国家例如澳洲及纽西兰等影响更直接，因此澳元及纽元走势备受关注。不过澳洲央行议息声明上又未如市场想像般悲观，市场上亦早已提早反映澳洲央行在上半年需要减息一次的预期，因此澳元兑美元虽然未有诱因大升，但同时亦未见急跌，自年初起已累计贬值4.8%后并处于十年低位，澳元兑美元在0.6660水平已经先后三次测试底部，因此一旦成功守稳，短线将反弹，本星期关键阻力在0.6830左右，一旦升穿或有条件进一步反弹至去年年底高位0.7030水平。
澳元关键阻力0.683
澳洲的难兄难弟纽元走势亦差，自年初至今贬值5.2%，执笔时纽西兰央行就维持利率不变于1%，目前纽西兰通胀接近2%的中位，虽然疫情爆发成为新出现的下行风险，但预期比较短暂及影响将出现在上半年为主，更重要的是，央行预期2020年没有减息机会，算是其中一间央行比较明确暗示减息周期已经近尾声的央行，利率期货已反映到年底前纽西兰央行再减息机会只有35%。我在年初已指今年美国联储利率维持不变，关键在于其他央行由「出口术暗示、确认减息周期结束到炒加息的预期」这一个过程，虽然年内我认为未有央行有加息条件，尤其疫情更进一步将加息周期展开时间推迟，不过纽西兰央行举动相信足够刺激纽元率先反弹。技术上，纽元兑美元支持位在 0.6370，即市央行议息后更不应该跌穿 0.6420，可考虑于0.6450下方买入，跌穿0.6410止蚀，目标先设于0.6550至0.6580。
艾德证券期货总经理
陈健豪
但是，美国经济仍明显大幅度跑赢其他主要经济体，因此市场对联储局减息预期仍然不高，据美国芝商所的利率期货Fed Watch反映，联储局上半年维持利率不变的机会率高达60%，令美汇指数仍向上并继续挑战去年第三季创下的全年高位99水平。
由于疫情源头在中国，对中国国内的消费及跟中国贸易关系最密切的国家例如澳洲及纽西兰等影响更直接，因此澳元及纽元走势备受关注。不过澳洲央行议息声明上又未如市场想像般悲观，市场上亦早已提早反映澳洲央行在上半年需要减息一次的预期，因此澳元兑美元虽然未有诱因大升，但同时亦未见急跌，自年初起已累计贬值4.8%后并处于十年低位，澳元兑美元在0.6660水平已经先后三次测试底部，因此一旦成功守稳，短线将反弹，本星期关键阻力在0.6830左右，一旦升穿或有条件进一步反弹至去年年底高位0.7030水平。
澳元关键阻力0.683
澳洲的难兄难弟纽元走势亦差，自年初至今贬值5.2%，执笔时纽西兰央行就维持利率不变于1%，目前纽西兰通胀接近2%的中位，虽然疫情爆发成为新出现的下行风险，但预期比较短暂及影响将出现在上半年为主，更重要的是，央行预期2020年没有减息机会，算是其中一间央行比较明确暗示减息周期已经近尾声的央行，利率期货已反映到年底前纽西兰央行再减息机会只有35%。我在年初已指今年美国联储利率维持不变，关键在于其他央行由「出口术暗示、确认减息周期结束到炒加息的预期」这一个过程，虽然年内我认为未有央行有加息条件，尤其疫情更进一步将加息周期展开时间推迟，不过纽西兰央行举动相信足够刺激纽元率先反弹。技术上，纽元兑美元支持位在 0.6370，即市央行议息后更不应该跌穿 0.6420，可考虑于0.6450下方买入，跌穿0.6410止蚀，目标先设于0.6550至0.6580。
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