钱Sir拆局淘宝——内地债券市场方兴未艾

钱Sir拆局淘宝

钱树良

2020-02-13 04:17 HKT

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产经专栏

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　　中国内地证券市场的发展日趋规范，债券市场方兴未艾。进入2020年，中国政府为进一步扩大金融业对外开放，财政部实施债券新政策：开放外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行参加地方政府之债券承销资格限制，按程序接纳外资银行加入为债券承销团。此措施，有利于拓宽债券发行渠道，扩大政府债券市场对外开放，有助于推动人民币国际化，提高中国债券市场的国际影响力。
数据显示，去年国外投资机构，持有中国债券市值突破2万亿元（人民币、下同），这是在全球负利率债券规模不断增加的形势下，国际投资者对中国债券维持信心，在债券市场不断扩大开放外资入市政策下，欧美金融机构对中国债券另眼相看。
　　数据并显示，去年境外机构买入中国债券3.2万亿元，卖出2.1万亿元，净买入1.1万亿元。
截至去年年底止共有2,608家境外机构投资者；在中国银行体系内进行中国债券交易，期间持有数额达2万1千877亿元；全年增加4,578亿元。这是自从2018年12月以来，外资连续十三个月增持中国债。
外资机构购买中国债券，如蚁附毡。最吃香的是「国债」，截至去年年底止，外资持有「国债」为1万3千100亿元人民币，占外资的「中国债券托管」规模的69.74%；而「地方债」、「企业债」之变动不大。反之，对「国开债」、「农发债」、「进出口行债」有所减持。
中国政府为健康地发展债券市场，开放一系列举措，其中包括金融业对外开放；进一步便利境外机构投资者、投资银行参与债券市场业务；外资机构获得银行之债券市场A类主流承销牌照等等。与此同时，外资机构在华开展信用评级业务时；还可以对银行之间债券市场；及交易所债券市场的所有各种债券进行评级。
有报道，内地的一系列措施，国际上反应颇佳。去年年中，国际评级机构彭博，便宣布把中国债券正式纳入「彭博巴克莱全球综合指数」。
　　未几，摩根大通亦表示，将于今年2月开始，在全球新兴市场「多元化政府债券指数」中，纳入在岸人民币债券。
学者专家分析，全球指数纳入中国债券后，在全球经济下行压力增加的情况下，人民币汇率净值会较预期减少，有助于人民币成为全球投资者的重要选择，有利鼓励全球资金投资中国市场，促使中国债券对外资会有较大的配置价值吸引力。
业界人士预计，今年境外机构配置中国债券规模；可能达到7千亿元（人民币、下同）；甚至1万亿元以上。
综观中国债券市场的现况和发展，有利于国民经济发展；在国家富强和外资机构蠢蠢欲动大前提下，入市债券市场，息口稳定；且有升值潜力，有此淘宝途径，何妨入市投资。
资深财经传媒人
钱树良