财金解码——海外需求急增持长期优势光伏股利好可吸信义光能再破顶

财金解码

财金解码本报记者

2020-02-13 04:17 HKT

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产经专栏

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光伏股昨日在多重利好下跑出，除龙头信义光能（968）一再破顶外，日前受市场关注的福莱特玻璃（6865）亦升逾一成创新高。福莱特玻璃于上月底曾发盈喜，主因光伏行业需求回暖。自去年底起，光伏玻璃价格在需求带动下，上涨幅度超预期，市场并看好今年行业前景。在南韩同业削产能下，于本港上市的光伏企业市占率料趋升，可跟进。
Tesla日前指，公司光伏屋顶业务将很快进军中国及欧洲市场，今年并将重点发展光伏电站及储能业务。此外，全球第三大多晶硅厂南韩OCI宣布，其位于南韩群山的硅料基地将计提约44亿元人民币损失，并须进行重组，专家预计对全球供给影响约为8%。
另一边厢，于上海上市的通威股份公布高纯晶矽及太阳电池业务三年发展规划，计划多晶硅料产能至2023年扩产到22万至29万吨，电池片产能计划扩产到80至100GW。由于扩产计划超预期，带动该股涨停。
　　在多项消息带动下，光伏股昨日炒上，保利协鑫（3800）及福莱特玻璃均抽升一成以上，分别飙10.13%及10.88%，报0.435元及6.83元。信义光能最多曾升8%以上，见上市新高6.68元，其后升幅略为收窄，最终亦收升6.15%，报6.56元。
　　事实上，由于去年内地光伏政策出台较迟，补贴延后下需求于去年下半年才陆续释放，推升光伏玻璃价格，而相关提价于去年12月为3.6%，超出市场预期，一度推动光伏股走强。
福莱特玻璃上月发盈喜
　　受惠需求好转，福莱特玻璃于上月底发盈喜，预期去年净利润介乎2.7亿至3.2亿元人民币，按年增67.1%至79.4%。若扣除非经常性损益，净利润更达到6.4亿至6.9亿元人民币。盈喜主要是受惠于产品光伏玻璃产能扩张和光伏行业需求回暖影响，销量和销售平均价格均出现增长。
　　瑞信早前指，相信玻璃行业基本面强劲的因素不变，料今年全球太阳能需求将按年回升19%，尤其是玻璃生产为价值链上最紧张的供应之一。该行基于信义光能利润及销量强劲，维持「跑赢大市」评级，目标价由6.1元升至7元。
　　大和日前估算，在未来五年光伏玻璃的海外需求强劲，及中国的电网均价目标下，行业整合提升并增加入行难度，而信义光能逐步的技术升级，可助其保持长期优势，维持「持有」评级，目标价由4.45元上调30.34%至5.8元。
越秀房托被低估息率逾6厘
　　内地「新冠肺炎」新增确诊宗数连续第三天下降，钟南山表示，疫情可能于4月结束；恒指昨日升239点报27823点，收复所有主要平均线，已完全成功补回1月29日的下跌大裂口，若收复跌幅的61.8%，可见28016点，其实上望水位不太多。不过，上证指数收报2926点，升25点，录七连升，美股亦强势，气氛不是太差。
越秀房托扩版图
　　这水平只能买落后股份，越秀房产信托基金（405）分拆自越秀地产（123），是一只被人低估，但其实股价反复上升，息率又高的好股。其物业组合主要集中于广州，近数年已渐将版图扩展至上海及武汉等地。
　　去年每个基金单位分派0.3203元，按年跌3.7%，来自白马大厦之净物业收入减少，以及可分派单位增加，惟同时受部份正面因素抵销，如整体净物业收入按年增长12%，净物业收入利润率亦自2017年之70.9%，提升至去年的72.3%。
　　公司去年12月出售广东越秀新都会大厦，并收购杭洲物业，降低广东资产占比至78%，以减低投资者对其集中风险预期。
　　去年旗下广州国际金融中心写字楼续租租金达每平方米250元人民币，增长逾10%，增幅跑赢同区。正在提升资产质素、增强物业组合收入。
　　越秀房托不时有扩张动作，主要从越秀地产收购资产，是竞争优势，息率有6厘多，具防守性。现已收购位于广州市天河区城建大厦停车位及财富广场停车位。
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