金融High Tea——中移动变抽水潮下安全港

金融High Tea

陆羽仁

2020-01-21 13:00 HKT

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产经专栏

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　　美股上周造好，港股在外围高收，但来到香港就变脸，指数开市无耐就向下寻底，就算内地股市造好，恒指依然乏力，跌260点，29000点再度失守。
　　港股回调有几个解释，首先系大市去到上个星期连升七周，虽然升幅不多，但以慢牛步伐前进，说到底这个升浪已经系近年纪录，今个星期大市就收炉，跟住内地有农历年长假，故此买盘有可能减弱。
外资睇好电讯股杀上
　　再者，中美达成贸易协议有利香港，但本地市面始终未平静。本来之前一、两个星期街头抗争有降温迹象，但周日集会又有一批人涌出街头，仲出现追打便衣警察场面，商界觉得农历年期间，不能保证不出事。收市后，政府公布失业率升至3.3%，估计过年后不少企业会启动收缩计划，届时坏消息或会陆续爆出。虽然现时港股与本地实体经济关系不是咁密切，但点都对投资气氛有影响，令恒指既跟不上美股，甚至连A股都不能追贴。
　　本地因素微微利淡，另一个实质冲击系大市好转，抽水不断出台。好似世茂（813）宣布以折让近8%配股，股价应声碌低。集团上周五停牌，之后宣布先旧后新配售1.58亿股，占扩大股本4.57%，每股配售价29.58元，较停牌前报32.1元，折让7.9%，集资净额46.38亿元，将用于项目开发、偿还债务及一般营运资金。世茂大跌7.8%，收报29.6元，险守配股价。
　　同内房商谈起，内地对开发商融资仍然偏紧，基本上在内地无办法融资，只能在境外发债或发股。当股市低残，股价折让好大，开发商唯有死顶，现在个市回升，自然会把握机会伸手。
　　内房股、药业这些板块有资金需求，部份资金转移投向落后股价，好似中移动（941）早上就爆上70元关口，收报68.65元，升3.7%。中移动公布去年12月上客量加快，去年全年4G上客量4536万户。期内净增客户373万户，按月增26.3%，客户总数增至9.5亿户。以去年全年计，净增客户3035万户。
　　虽然中移动有投资5G压力，大摩仍转軚看好，理由是市场消化5G负面因素，料估值步入上调周期，评级由「减持」跳升至「增持」，目标价由56元大升至92元。同一板块的联通（762）收市亦升2.8%，报7.36元；中电信（728）曾创一个月高，见3.32元，收升3.4%，报3.31元。内地电讯股有强劲现金流，应该无批股需要，喺内地放水主调下，炒落后不怕中伏，变成安全港，于是乘机杀上。
　　恒指昨日承接外围造好破顶，甫开市曾涨112点，见29174点，创近八个半月新高，惟高位获利盘涌现，大市随即掉头下滑，虽然上证指数逼近3100点，收报3095点，升0.7%，港股以接近全日低位收市，收报28795点，下挫260点，大市交投续旺，成交金额1115亿元，连续七日过千亿。
肺炎阴霾炒落又炒上
　　新年旺季前「武汉肺炎」疫情扩散，旅游相关的濠赌股显著挨沽。金沙（1928）插5.9%，收报42.35元；银娱（027）跌5.4%，收报58.85元；两股分别成为表现最曳蓝筹股头一、二位。航空股同样受压，国航（753）插7%，收报7.24元；东航（670）挫5.8%，收报4.03元；南航（1055）走低5%，收报5.07元；国泰（293）跌2%，收报10.82元。
　　大市借肺炎恐惧炒作，有板块插低，医药股就逆市走高，中生制药（1177）升5%，收报12.32元，为最强势蓝筹股；石药（1093）旗下三产品带量采购传中选，股价收升1.4%，报19.18元。最抢眼系东阳光药（1558）三款产品中标带量采购，飙19%，收报49.65元；中国中药（570）抽升8%，收报4.24元；翰森制药（3692）及信达生物（1801）齐创新高，前者高见30.5元，收升3%，报28.6元；后者高见33元，收升2.7%，报32.7元。
陆羽仁