汇市攻略——金价短期难见新高
陈健豪
2020-01-16 04:17 HKT
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2020年第一星期就传出美国及伊朗爆发冲突，金价一度飙升至1600美元，当时我就指小心炒错避险主题并建议进取的投资者尝试逆市沽空，短短数个交易日就跌至最低1540、接近70美元的波幅。执笔时金价一度跌至1536并作出技术反弹至最高1555左右，不过对比从1610急跌的动力，这次反弹的动力甚为疲弱，似乎短期内难以再创新高。
金价持续调整的原因，主要是中国及美国终于签订首阶段贸易协议，加上签订前美国更主动将中国从汇率操纵国名单中移除，算是释放出善意，令市场更对签订协议信心满满。
过去大半年我在不同媒体强调美元兑人民币汇价是衡量中美贸易关系好坏的最佳指标，美元兑人民币就持续下跌至6.86水平后才出现技术反弹，乃反映市场憧憬Risk on情绪的大方向未变，市场仍在追逐风险资产。而中美关系改善，令市场重新对2020年上半年的投资气氛甚至经济情况改变看法，预期在上半年或会出现一个小阳春，意味金价避险角色的作用将会被淡化。
阻力区1560至1580
2019年金价上升，很大程度有赖美国宽松的货币政策。美国联储局由于担心美国经济前景，去年先后减息3次，这使利息资产吸引力下降，而持有黄金没有利息，反而令市场改买黄金，成为金价向上的导火线。但2020年联储局已明确表示减息周期结束，虽然不致于重启加息周期，但就令金价失去一个向上的动力。
技术上，金价自去年于5月份、利用短短一个季度由1260急升至1560后，目前已升至2011年至2013年、历时超过两年的前支持区底部，要金价再上一层楼就需要更新的导火线。预期美伊冲突将在未来一段时间零星出现，但不致于触发新趋势。在上半年金价预期将反复先向下调整，首站目标将在1500至1520支持区，而长线投资者最吸引的价位，其实在2017年、2018年的关键支持区1360至1400之间，一旦有机会在长线触及此价位将属另一次长线吸纳黄金的黄金机会。预计未来一季金价阻力区将在1560至1580之间，一旦有机会反弹至此区，建议可以沽出黄金，升穿1590止蚀，目标先定在1500至1520区间。
艾德证券期货总经理
陈健豪
金价持续调整的原因，主要是中国及美国终于签订首阶段贸易协议，加上签订前美国更主动将中国从汇率操纵国名单中移除，算是释放出善意，令市场更对签订协议信心满满。
过去大半年我在不同媒体强调美元兑人民币汇价是衡量中美贸易关系好坏的最佳指标，美元兑人民币就持续下跌至6.86水平后才出现技术反弹，乃反映市场憧憬Risk on情绪的大方向未变，市场仍在追逐风险资产。而中美关系改善，令市场重新对2020年上半年的投资气氛甚至经济情况改变看法，预期在上半年或会出现一个小阳春，意味金价避险角色的作用将会被淡化。
阻力区1560至1580
2019年金价上升，很大程度有赖美国宽松的货币政策。美国联储局由于担心美国经济前景，去年先后减息3次，这使利息资产吸引力下降，而持有黄金没有利息，反而令市场改买黄金，成为金价向上的导火线。但2020年联储局已明确表示减息周期结束，虽然不致于重启加息周期，但就令金价失去一个向上的动力。
技术上，金价自去年于5月份、利用短短一个季度由1260急升至1560后，目前已升至2011年至2013年、历时超过两年的前支持区底部，要金价再上一层楼就需要更新的导火线。预期美伊冲突将在未来一段时间零星出现，但不致于触发新趋势。在上半年金价预期将反复先向下调整，首站目标将在1500至1520支持区，而长线投资者最吸引的价位，其实在2017年、2018年的关键支持区1360至1400之间，一旦有机会在长线触及此价位将属另一次长线吸纳黄金的黄金机会。预计未来一季金价阻力区将在1560至1580之间，一旦有机会反弹至此区，建议可以沽出黄金，升穿1590止蚀，目标先定在1500至1520区间。
艾德证券期货总经理
陈健豪
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