拉阔投资——招商置地盈喜派高息
曾广标
2020-01-10 04:21 HKT
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招商局商业房托（1503）上市后表现平平，但负责管理该基金的招商置地（978），股价则由低位反弹，本周发出盈喜后，更重上1.3元水平，不过其估值仍属偏低，加上派息丰厚业务前景佳，可望有进一步回升空间。
招商局集团地产部份主要归于在A股上市的招商蛇口旗下，在香港上市的招商置地则由招商蛇口控股。由于母子公司均做内房发展及投资，为免互相竞争，招商置地曾同意只集中于广州、佛山、南京、重庆和西安等城市发展。由于近年内房受调控影响，招商置地盈利大起大落，市场对二三线房地产公司估值较低，招商置地虽有盈利及派息，但股价曾长期低迷。
前一年招商置地每股盈利减少至28.5港仙，派息减至8仙，股价曾跌至1.1元，去年上半年招商置地每股盈利约10仙，较前一年为佳，照例不派中期息。下半年度入帐单位毛利率较高，公司预期年度盈利可望增长超过35%，即每股盈利逾39.5仙，若维持早一年28%派息比率，预期派息可达11仙。集团股价于周初发出盈喜后虽然急升，但预测息率仍达八厘。
招商置地去年上半年有一项重要变化，它取得母公司在北京和上海一些商厦管理权，而年底发售上市的房托基金，持有的物业全属深圳蛇口商业旺区，也由招商置地出任基金经理。
招商房托基金所持的商业单位，全属高收益项目，房托基金在上市时已保证可连续三年派息增加，首年已可超过七厘。招商置地作为基金经理，可分享10%纯利，今年开始有收益。另一方面，这是一个开放式房托基金，今后还会注入更多优质商厦。
伺机参与前海发展
招商置地在转型之际，也与母公司重订协议，今后将放弃在一些二三线城市物业发展，换取可参股在蛇口及其他深圳旺区的发展权益。近期招商局与深圳市政府达成协议，将共同发展在前海区的大片商业用地，招商置地除了可伺机参股外，预期还可继续成为物业基金经理，向轻资产转型。
房产管理是热门及受投资者欢迎行业，而注入京沪商厦管理权以及出任招商房托基金经理，招商置地正成为重要资产管理公司，前途一片光明。
曾广标
招商局集团地产部份主要归于在A股上市的招商蛇口旗下，在香港上市的招商置地则由招商蛇口控股。由于母子公司均做内房发展及投资，为免互相竞争，招商置地曾同意只集中于广州、佛山、南京、重庆和西安等城市发展。由于近年内房受调控影响，招商置地盈利大起大落，市场对二三线房地产公司估值较低，招商置地虽有盈利及派息，但股价曾长期低迷。
前一年招商置地每股盈利减少至28.5港仙，派息减至8仙，股价曾跌至1.1元，去年上半年招商置地每股盈利约10仙，较前一年为佳，照例不派中期息。下半年度入帐单位毛利率较高，公司预期年度盈利可望增长超过35%，即每股盈利逾39.5仙，若维持早一年28%派息比率，预期派息可达11仙。集团股价于周初发出盈喜后虽然急升，但预测息率仍达八厘。
招商置地去年上半年有一项重要变化，它取得母公司在北京和上海一些商厦管理权，而年底发售上市的房托基金，持有的物业全属深圳蛇口商业旺区，也由招商置地出任基金经理。
招商房托基金所持的商业单位，全属高收益项目，房托基金在上市时已保证可连续三年派息增加，首年已可超过七厘。招商置地作为基金经理，可分享10%纯利，今年开始有收益。另一方面，这是一个开放式房托基金，今后还会注入更多优质商厦。
伺机参与前海发展
招商置地在转型之际，也与母公司重订协议，今后将放弃在一些二三线城市物业发展，换取可参股在蛇口及其他深圳旺区的发展权益。近期招商局与深圳市政府达成协议，将共同发展在前海区的大片商业用地，招商置地除了可伺机参股外，预期还可继续成为物业基金经理，向轻资产转型。
房产管理是热门及受投资者欢迎行业，而注入京沪商厦管理权以及出任招商房托基金经理，招商置地正成为重要资产管理公司，前途一片光明。
曾广标
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