缸边财话——全球经济增长前瞻

缸边财话

黄惠德

2020-01-06 04:17 HKT

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产经专栏

內容

　　虽然受保护主义抬头和全球经济增长放缓影响，惟国际货币基金组织（IMF）最新预测称，2019年世界经济增速约3%，是自金融危机结束以来最低水平，全球经济放缓势头明显。由于漫长扩张周期进入尾声，加上各种地缘政治问题，但几乎没人看到衰退苗头。分析人士认为，随著2020年关税战逐渐缓和，全球经济增长或将稍有提速，2020年全球国内生产总值（GDP）将增长3.4%。
　　IMF分析认为，各中央银行是世界经济安全防护垫之一，2019年无论联储局还是欧洲央行，都只能在其设计旨在使利率正常化的路线图上开倒车，经济局势时明时暗，各央行不得不再次出手进行流动性管理，这些刺激措施影响将延续到新一年。
　　2020年全球增长仍有加速可能性的一大关键因素，是贸易环境改善，最近几周的一系列事态进展，有助改善这种状况，特别是中美贸易战缓和，减少或取消现有关税以及停止新增关税承诺，可以显著减少全球经济不确定性，释放企业对投资累积需求。
　　2019年另一个反复困扰全球经济的因素，是英国「脱欧」闹剧，这一进程即将尘埃落定，也有助消除当前不确定性，约翰逊在最近的英国大选中，以压倒性优势获胜；而保守党在议会中占多数，亦能加速脱欧进程。
贸战脱欧渐趋明朗
　　伦敦和布鲁塞尔能否通过谈判确定双方之间政治和贸易关系的新形式，仍然有待观察；但要在28个国家之间达成涉及多部门协议，11个月过渡期限太短，该协议还必须得到各国议会批准才能落实，但最少有一个确实方向。
　　自大衰退爆发以来，美国始终是世界经济主要引擎，自2009年以来，美国经济经历125个月的不间断增长，这是有史以来最长扩张期，在联储局支持和强劲劳动力市场推动下，美国经济为国内消费提供动力，但是在世界经济回暖过程中，美国或会将主角地位让给欧盟或新兴国家等其他地区，IMF预计2020年美国经济将增长2.1%，2019年增长则为2.4%。
　　美国面前最大一个不可预测变数是大选临近，随著大选举行，无论特朗普是继续掌权还是让位给民主党人，都无法忽略美国内政外交动荡可能性，尽管与中国贸易战暂时停火，但很可能出现其他问题，例如税收改革等很多因素，都会带来动荡。
黄惠德