汇市焦点——日圆料重返区间波动

汇市焦点/汇市焦点

郑广复

2020-01-03 04:19 HKT

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产经专栏

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新年假期后首个交易日，非美走势依然强劲。美汇指数今年倾向恢复下行趋势，故今年以逢低买入非美为主要策略。从月线图观察，美汇指数自1971年1月以来，走势仍呈下跌趋势。
从月线图观察，美汇指数已出现了三个顶，若硬性以16年6个月的相隔时间计算，则顶位分别是1985年1月的164.72；2001年7月的121.02及2017年11月的95.15，但最近的实际顶部是2017年1月的103.82，从阴阳烛形态来看，2017年1月明显呈现关键转向的强烈转跌形态，虽然可作统计的时间数据不多，但不论以2017年1月或11月作为上次周期顶计算，美汇相隔16年6个月的周期顶已在2017年出现。
美汇指数仍处下跌周期
判断了周期顶，不等于16年6个月后，即2034年7月出现的周期顶部一定会低于2017年的顶，有可能高于该位，因此，现在要注意的是，究竟2017年1月见顶后，美汇指数可以跌到几低？如此，我们就要找美汇的底。同样从1971年1月以来观察，大致可发现较明显的三个周期底，分别是1978年10月的80.07；1992年9月的78.67，以及2008年3月的70.70，若以13.8年的底对底相隔时间来看，第三个底部是2016年6月的83.72，若然以此计算，下一个底部出现的时间就是2020年4月，可能性不大，若以较后的2008年3月计算，则下一底部在2022年1月出现。
1985年1月至1992年9月的顶对底跌幅达49.2%，2001年7月至2008年3月的顶对底跌幅达41.6%，假设2017年1月的103.82为今个下跌周期顶，美汇指数较该位下跌40%，即可低见62.29，再创美汇历史低位，而时间刚好就在两年后。然而，美汇指数不可能无止境地下跌，若然下一个周期底部并无低于2008年3月份低位70.70，这或预示美汇指数未来的升跌周期倾往向上发展。
欧罗1.1090料有支持
近期而言，欧罗兑美元本周二曾高见1.1241，但昨天高见1.1225后即反复下跌，短期要注意，汇价若在日线图收低于1.1198，欧罗兑美元倾向作进一步调整，本周一所做的低位1.1171将为重要支持，汇价如收低于该位，短期有机会进一步跌至1.1090后才回稳。英镑兑美元升至1.32水平后亦遇到阻力，短期以1.3106为重要支持，若收低于该位，汇价机会再试1.30关口，短线则以1.3150为重要支持。美元兑日圆上月多次升至109.70以上，但都未能收高于该位，12月2日更以穿头破脚形态大跌，反映汇价短期难有重大突破，预料继续维持在108.55至105.55之间波动。
资深外汇评论员
郑广复