【金融High Tea】人望高处 股望上游
恒指近日反复波动，日升日跌，主要系基金调整仓位，所以沽货力度不算大，但买货力度亦一样，故此指数软软地，个股就跟住消息走，好似昆仑能源（135）公布，向国家管网集团出售北京管道公司60%股权和大连LNG公司75%股权，交易对价约408亿元人民币，股价大升11%，收报7.14元。昆仑能源衰咗好耐，近期强番少少，如今终于威番次。
近日，新冠肺炎出现变种威胁，市场乐观情绪下降，美英等地还出现封城等措施，相应下内地生产平稳，产品需求甚旺，于是出现上游行业起哄的现象。
中国一向有世界工厂的称号，新冠肺炎下内地生产优势明显，英国现在因为在高传染性病毒弥漫，搞到被法国封关。曾经何时英国有「日不落国」的称号，怎会想到被人阻制入境，现时既要面对疫城被封的尴尬，跟住脱欧安排亦未解决。
西方对老牌帝国如此无情，皆因疫情拖了成年，生产严重受阻，中环茶友话订了欧洲靓车，现在都无法付运，整个汽车生产的物流链都未能如常运作。
需求拉动资金热炒商品
由于西方生产受压，内地产品需求系下半年开始复苏，但跟住就出现一个现象，就是不少上游产品求过于供，搞到中、下游相当烦恼。上游行业中，石油系最普遍的大宗商品，油价在第四季回升极多，同时带动了其他商品，譬如好似煤炭，又或者好似铁矿石。煤炭、铁矿石价格上升，动力来自国内工业进入上升循环，辅加的助燃剂系全球资金过剩，寻求炒作，于是好似中澳交恶，内地少入了澳洲煤炭、矿石就成为炒上理由。实际上，中国今年全年向澳洲入口的铁矿石不减反增，但仍无阻铁矿石上破每吨1000美元的关口。
上游原材料有价，自然推动有关板块表现，好似做开采的五矿（1208），虽然上半年因为海外矿场同产品价格受疫情影响纯利大跌，但无阻其股价由接近1元的低位大幅反弹到昨日收市的3.16元。
上游商品股累积升幅不小，短期可能仲有得炒，但拣股陆羽仁会偏向稳阵有息收的股份。本来，好似中海油（883）应该可以逼近10元，但因为受美国制裁的阴影未散，最近都在7元楼上打底，昨日收报7.24元，微跌0.3%，完全追不上油价升幅。
另外，煤炭股普遍都系低估值、高派息，煤炭股龙头神华（1088）、中煤（1898）固然不贵，有咁上下规模但相对细小的兖煤（1171）仲平。兖煤昨收6.24元，与低位4.8元相差不远，市盈率不足3倍。该公司优点之一系好肯派息，去年公司仲加派特别息1元，搞到息率有成28厘，当然特别息不是年年有，但正常收息随时都有10厘。今年兖煤上半年业绩受新冠疫情打击，但第三季开始发力追上，以其条件炒落后机会应该系赢多过输。
车厂争抢晶片囤货
除了上游能源、商品外，其实上游工业产品好似玻璃、元件、晶片都因为需求拉动造价向好。最新一波系话连汽车商都要囤积晶片，搞到价格飙升，故此来年炒周期股，首要考虑系望向上游股，秤秤估值平贵再落手。
至于大市方面，恒指出现本周首个反弹，收报26343，升223点；国企指数收报10482，升98点，成交金额1291亿元。科技股经续近期强者愈强，弱者偏弱的情况，小米（1810）自打开口牌话加强物联网业务后，股价呈强，昨日再急升近8%，收报31.9元，走劫相当强劲；美团点评（3690） 升4%，收报287元；京东健康（6618） 急升7%，收报195元。成日传被人针对的腾讯（700）跌0.3%，收报571元；阿里巴巴（9988）下滑0.2%，收报248.4元。
多只股份创新高，包括录得九日连升的思摩尔（6969）、体育用品龙头安踏（2020）、新能源股福莱特玻璃（6865）、蓝筹蒙牛（2319）、信义光能（968）、昆仑能源（135）、信达生物（1801）、长汽（2333）、润啤（291）、金风科技（2208）、青岛啤酒（168）、九毛九（9922）、敏华（1999）、五菱汽车（305）等。同时，内需股也突围，海底捞（6862）升5%；李宁（2331）涨4.5%。
陆羽仁
原文刊于《头条日报》
