通胀债券在投资乱世下提供选择
消息传来，曾经一度停发的政府通胀债券会卷土重来，息率暂时未定。今年本地经济饱受政治和疫情因素打击，市道差照计物价升幅有限，这个环境下不免令人怀疑有没有需要发行通胀债券？市场的承接力又如何？
曾几何时，通胀债券发行颇受欢迎，由首年的坐冷板到后来不少市民买来收息，甚至出现即买即放即赚的好景。其后，随着美息回升，通胀债券受欢迎程度才冷却，所以一度停发。今次崔护重来，听闻是财政司司长陈茂波在咨询《财政预算案》时，有人提出美国又减息，政府有没有甚么理财工具可以益市民，于是引起他再发通胀债券的构思。
好过红簿仔 胜在可保值
通胀债券与物价挂钩。去年起，美国不断减息，从经济理论看，利息和通胀是相生相克，利益高就通胀低，通胀低就利益高，美国猛放水，照计会推升通胀。然而，今年初爆发的新冠肺炎，却很有可能改变了这个传统智慧，因为本地通胀组成，不外衣、食、住、行，基本上这些生活开支都因为经济半停摆难以上调，若然债券息口与通胀挂钩，又高得到那里去呢？
新的通胀债券息口多少，现在还未确定。有人与政府摸底，以现时物价走势，以及香港水浸的状况，通胀债券的息口应该不会太高。然而，这类工具的息口通常有两个指标，除了通胀外还会有个保证的最低指标，即是就算通缩，债券仍会确定有息收。以政府一贯做法，大胆估计必定会高过银行的红簿仔。
现时景气低迷，通胀难高，挂钩债券息口不会很高，然而，却仍然是小市民用来存放储蓄的工具，皆因债券的结构，基本上能够发挥保值作用，通胀高、债券利息会升，通胀低、甚至出现通缩，债券有保证利息，现金购买力反而更高。要知道的是，先进国家现时放水放到离谱，在欧洲不少国家的债券出现负息，反映资金不知往何处放的烦恼。
旨在惠市民 不发债填数
有人或者会说，现在股市估值不贵，银行无息收，不是可以买股投资吗？的确，买股收息可以是一个方法，然而，股票投资风险与买政府债券不同。政府债券损手机会极低，应该比银行存款稳阵，市民若然不想承担买股票的风险，通胀债券就提供了红簿仔以外的选择。
政府现在发行通胀债券，有人会好奇，今年估计财政赤字会达到三千亿左右，那又会不会发债填数呢？据闻初步的想法是，库房现在仍不算缺钱，发通胀债券只是希望令市民受惠，数额不会很大，发债填数暂时就不在考虑之列。
