【金融High Tea】京东有春江鸭抢食
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2020-06-09 17:15 HKT
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美国股市大升，港股高开后无以为继，午后一度倒跌，收市勉强再升6点。投资者聚焦在中概股来港热潮上，继网易（9999）后，中国第二大电商京东（9618）今个星期又开始招股。有中环茶友认为，这一轮中概股回流潮京东可能系尾班车，股民计数要计得特别清楚。
短线要靠定价预留水位
中概股近日热烘烘，网易、京东先后上市，抽走市场几百亿资金。由于上市在即，网上有不少拆解阿里巴巴（9988）和京东的分析。虽然网购在本地逐渐流行，但仍有不少股民对两间公司分别搞得不太清楚，简单而言，阿里巴巴是网购平台，本身不直接经营生意，主要收上架费和佣金；京东则是自主经营，犹如一间巨型网店。
阿里营运平台早着先机，京东不可能以同样模式对阵，于是创办人刘强东伙拍腾讯（700），以自行开店的方法搞起网上零售。京东自己搞网店，声称这样能够比阿里更能保障货品质量，死对头马云则批评这种经营模式负担太重。以生意额计，阿里能够做到每年近6万亿元的生意，京东就超过2万亿元。
阿里在网购先拔头筹，京东从后追赶，中环茶友觉得阿里的模式，可用最短时间攻陷市场，京东模式比较深耕。阿里在销售量遥遥领先之余，在数据量亦占有优势，有利开发其他业务。不过，京东股价在今年就跑赢阿里，市场解释系因为在疫潮中京东业务仍录得增长，茶友觉得这是上市前的亢奋现象。他留意到由今年开始，在网上关于京东的投资分析明显增加，而且不少都倾向唱好。
这个现象出现一个可能系京东准备来港招股，由于投资者兴趣增加，所以多了人推介，又或者大家觉得上市前有得炒，故此预先游去美国做春江鸭抢食。京东今年开局股价37美元，上个星期升抵59美元，升幅达56%，同期纳指只系由9000点边缘，升至上周的9814点，升幅只系9%左右。由于京东股价已经透支招股上市的刺激作用，成功上市后股份供应增加，经过一轮亢奋，相信不易维持强势。
按茶友的说法，是否不赞同认购呢？他的答案是，从短线投机角度，最重要是看公司招股价。以网易为例，公司宣布定价123元，较上周五美股收市价有7%折让，算是有合理水位，入票者可以喺挂牌后，趁包销商稳定股价时食胡执多少。
京东作为大股上市，吸引力主要取决于定价有多少折扣。今次集资额庞大，若然折扣预留足够水位，吸引力就会比较大。有人倡议买回流大型中概股可考虑长线持有，茶友就觉得如果想长线投资，不如等一等，静候「亢奋症候群」过去先买好过。
三桶油股价持续向好
其实大型中概股招股的抽水效应都开始浮现，在网易截飞、京东才刚刚开锣的窗口期，科网股昨日都回软唞气。美股上周急升，但市场认为推爆美股的就业数字水份甚多，往后有可能大力修订，不排除美股今个星期初会回调，所以恒指昨日高开247点，报25018点，之后就反复回软，收报24776点，微升6点，在25000点大关压力不低。国指收报10008点，跌57点，成交金额1293亿元。
科网股有回吐，腾讯跌1%，收报430元；美团点评（3690）急跌2.6%，收报154.8元；小米集团（1810）跌1.2%，收报12.86元。虽然话京东国际配售已超额，港交所（388）续创逾两年高，见298.8元，最后就低收0.5%，报292.8元。
国际油价近日阴升，三桶油持续向好，做上游的中海油（883）一度升上9.78元，收升2%，收报9.53元；中石化（386）升0.3%，收报3.6元；中石油（857）升0.7%，收报2.83元。
陆羽仁
原文刊于《头条日报》「金融High Tea」
资料图片
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