卢永雄 - 央行放大招 撑市救经济 | 巴士的点评
美国减息后，释放出空间，内地央行随即在昨日连放出多个大招，刺激消费，刺激投资，刺激经济。
1、降低银行存款准备金率0.5个百分点，提供长期流动性1万亿元。视市场流动性状况，未来有可能进一步下调0.25至0.5个百分点。
降低存款准备金比率，等如银行收了存款后，不用上交那么多钱到央行作存款的准备金，这样银行的流动性就多了。
2、降低7天逆回购利率0.2%，同步下调银行存款利率。
降低7天逆回购利率，就是央行借给银行的贷款利率降低了；同步降低银行存款利率，那就是存户的储蓄利息也要降低。这两个源头是银行现金的主要来源，付出的利息也是银行最大的成本。那现在银行成本端的资金压力就大大降低了。
3、降低现在已借出的存量房贷利率到最新发放房贷利率水平附近，平均降幅0.5厘。
央行让银行降准降息的最终目的，是为了之后的招数：给老百姓减压，同时刺激楼市。
传言已久的现有存量房贷利率落地，将存量房贷利率直接降到最新发放利率水平附近。
比如说2020年在深圳买楼，首套房贷利率高达4.95厘。而现在深圳首套房贷利率是3.4厘。如果按照这次存量房贷的调整思路，深圳此次的调整将直接现有房贷利息降低1.55厘。这简直是为供楼者派福利了。
以上述例子，4.95厘利率计，300万元的房贷利率，30年还款，每月要还1.6万元。可是改为3.4厘以后，每月的月供为1.3万元，减少近3000元，贷款者可以多出3000元来消费。
4、首套房、二套房首期比例统一， 二套房首期比例25%下调到如首套房的15%。这是直接释放购买力支持楼市。
5. 人民银行将第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场。支持证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成分股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，这项政策将大幅提升相关机构可获取的资金。机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。央行行长潘功胜指出，这种互换便利操作首期规模5000亿元，未来可视情况扩大规模到第二及第三个5000亿元。
在发布会结束前，央行行长潘功胜送多一句话，说央行正在研究设平准基金。这句话令市场欢呼雀跃。所谓股市平准基金，也称股市干预基金，是政府建立的基金，通过在股票市场的逆大盘指数方向操作，来减少证券市场非理性的剧烈波动，等于可以在股市大跌时撑市。
看完央行放的大招，可以这样总结：
1. 在美国减息前，如果中国大动作放水，会增加人民币汇价急跌的风险，到美国开始减息0.5厘后，中国就有出大招的空间。
2. 这次央行出招不是一次过，还可以分批加大，例如降低银行存款准备金率，就讲明可以进一步下降。
3. 内地消费受楼市低迷影响，中央撑市很多招数都对楼市有利，亦会刺激股市，加上银行大减存款利息，也会驱动资金投资楼市股市。估计这次央行出招，有支撑内地经济的效果。内地经济回暖，亦会利好香港经济。
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卢永雄
