恒指呈现疲态，高息股神华(1088)进可攻退可守
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示，上周港股市场放量上涨，驱使恒指缔造了25,735点的三年新高，气势一时无俩；但踏入本周，适逢期指结算，港股在高位呈现疲态，令好友在25,500点附近出现减持的景况，科技股亦成主要减持对象；本周二（即29/7）恒指更一度回调至近25,000水平；除期结令港股有举步为艰的因素外，另一个主要原因，相信是本周市场持续观望中美两国正在进行的贸易谈判，本周二（即29/7）在斯德哥尔摩举行的新一轮贸易谈判已结束，中国贸易谈判代表李成钢会后表示，双方达成延长关税休战协议的共识，但并没有透露相关具体细节。
外间形容是次谈判陷停滞，并无实际进展；再者，美国联储局公布议息结果，维持利率不变，符合市场预期，但未就未来息口方向做出任何启示，这一举动令美股走势缺乏明确方向；在种种不明朗因素下，港股升幅显然升势受阻，节奏变得缓慢；明确方向可能在下周才会出现；如恒指能守在24,684点(20天线)，将视为技术性回调；但如失守，则有机会下试24,000点水平；而北水力度持续成为港股升跌的主要焦点，恒指的好坏除了参考外围的变化外，北水的流向亦是恒指变化的重要元素，好像上周五(即25/7)，恒指一度作出深度回吐，但南下「北水」完全无惧，反而趁低吸纳，单日净买入201.83亿元，为4月22日以来最多，按日大增4.42倍，令大市即使下跌，仍保持有序；因此，未来北水的流向，仍有可能左右港股去向。
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬
谈回港股，截至上一个交易日(即30/7)，即使大市显著回落超过300点，收市报25,176点，单以此点数计算，本月累积升幅已超过1,000点，更创下了连续三个月连升的辉煌战绩；而该三个月升幅如用5月１日的22,192点起截至昨日25,176点计算，累积升幅近3,000点，非常凌厉；但笔者认为，港股毕竟已达25,000点或以上水平，科技股的沽压亦相继涌现；股皇腾讯(00700)再遭南非大股东纳斯帕斯(Naspers)减持，持股比例进一步降至近22.99%，即使套现金额约6.27亿元不算太多，但恐防会出现连锁反应，其他重磅蓝筹亦会相继有股东减持的可能；而一向强势的狮皇汇丰(0005) 在公布中期业绩后除税前利润63亿美元，较2024年第二季按年减少26亿美元，逊于市场预期，令其股价在业绩公布后，立即将攀爬已久的百元大关跌穿，「红底」股不再.
在各种不利因素浮现下，均会直接影响仍处高位的港股前景；如到八月时没有好消息加持，连升三个月的港股可能会出现回调；港股在呈现疲态下，建议现阶段投资者不要著急，以「持盈保泰」的心态面对市场的变化；在市况呈现不穏下，具防守性的高息股份，可能会成为资金的避风港；若再严选「进可攻，退可收息」的股份，中国神华(1088)有此条件，投资者不妨留意。
（笔者为证监会持牌人士，并无持有上述相关股份权益）
