证监会推数字资产交易新措施 容许券商提供虚拟资产融资服务
发布时间：17:06 2026-02-11 HKT
证监会推出三项措施促进香港的数字资产交易，激发市场活力，措施包括准许虚拟资产经纪为相关客户提供比特币和以太币融资服务；持牌虚拟资产平台将被允许向专业投资者发售永续杠杆合约；及允许联属庄家在持牌虚拟资产交易平台上营运。
虚拟资产抵押品只限于比特币及以太币
作为其中一项最新措施，证监会现容许虚拟资产经纪向其证券保证金客户提供虚拟资产融资服务，前提是须具备足够的抵押品及设有稳健的投资者保障。此举将可促使具备稳健信贷状况及抵押品的保证金客户更积极参与虚拟资产交易，继而在风险可控的框架下提高香港市场的流动性。
根据该措施的通函，虚拟资产所涉及的风险较高，虚拟资产经纪在向其客户提供虚拟资产融资服务时要留意，合资格的虚拟资产抵押品应限于比特币及以太币；对该等虚拟资产抵押品的市值施加60%或以上的审慎扣减率，同时还要评估有关客户的财务能力、及设立设定审慎的追缴保证金触发水平，保障客户虚拟资产等。
虚拟资产永续合约衍生品仅限专业投资者参与
对于持牌虚拟资产交易平台，证监会首次制定了一套高层次框架，以指导它们开发仅供专业投资者参与并属杠杆式产品的永续合约。此举旨在协助投资者实行风险管理策略，并提升其相关资产的现货市场流动性。为确保投资者得到保障，虚拟资产交易平台需要在向客户提供产品是，评估其对衍生品的了解程度，及提供的这些杠杆式产品须具备的高透明度产品设计、清晰的披露及稳健的营运监控措施。
庄家需设防范措施 减持利益冲突
另一项重要举措是允许联属庄家在持牌虚拟资产交易平台上营运，让平台的联属公司提供流动性，同时其必须须设有强而有力的防范措施，以减少利益冲突。
证监会中介机构部执行董事叶志衡表示，证监会根据ASPIRe路线图奉行按部就班的发展方针，这对于本港数字资产市场的规模化发展至关重要，这些针对性的举措旨在增强市场流动性。他续指，证监会将持续密切监察有关举措的实施情况，并与持份者保持沟通，以确保该等措施促进香港建立一个安全且具竞争力的市场环境。
业界：新措施将推动香港虚拟资产市场成熟与扩张
业界反应正面。新火科技执行董事及首席执行官翁晓奇指出，这三项举措将从交易工具、市场深度和机构参与等多个维度，系统性地推动香港虚拟资产市场的成熟与扩张。整体而言，这三项举措是香港在加密监管领域「弹性放宽」的关键进展，巧妙地平衡了创新与合规，避免过度管制抑制市场发展。富途集团数字资产全球主管朱谷忆则称，新规中关于放开虚拟资产与传统证券的跨资产质押保证金交易，允许投资者运用杠杆工具参与虚拟资产交易，将为机构与个人投资者提供更丰富的投资选择及风险管理工具。
持牌平台EX.IO亦说，相信新举措是一套能深度激活市场流动性及效率的「组合拳」，更代表著香港合规虚拟资产生态正持续全面稳健成长。该平台续指，当局也提出将允许合规持牌平台提供永续合约产品，此举属创新监管举措，将为专业投资者带来更多高质量投资选择，丰富其可投资的虚拟资产品类，提升市场供需匹配度。同时，证监会拟允许经纪商为信用背景良好的客户提供融资服务的举措，相信能显著提升市场的购买力与交易频次，增加市场的深度与广度，并为机构投资者提供有效的价格对冲工具，显著提升其资金利用率。
