Sun Life永明投资论坛 透视环球局势新秩序 多元配置建构攻守兼备防线

面对全球政经局势持续变化，市场不确定性有增无减，港股以至全球股票、债券及黄金市场近期均出现不同程度波动，令投资者更重视资产配置及风险管理。Sun Life永明早前举办「环球局势中的Sun投资机遇与部署」博览论坛及客户讲座，邀请多名重量级财经专家及基金公司代表，环绕退休规划、香港及亚洲科技市场，以及环球投资部署三大主题，深入剖析全球经济新格局下的市场趋势与投资机遇。论坛从宏观经济、科技发展、退休理财到环球资产配置等不同层面，为投资者提供具前瞻性的市场分析及实用部署策略，协助大家在瞬息万变的市况中平衡风险与回报，建立攻守兼备、稳健长远的投资组合。

退休规划着重现金流管理 善用「100法则」配置资产

第一场「轻松退休资产配置攻略」投资论坛旨在协助大家理解如何更具策略性地拟定可执行方案，以建立长期的资产部署，做好退休规划。家庭理财教育学会会长林昶恒指出，谈及退休理财时，不少人会将焦点放在追求高回报，但退休人士真正需要的是稳定而持续的现金流，以支持日常生活开支，而非承受过高风险以换取回报。「高回报必然伴随高风险。建构退休资产组合时，必须回归两个根本问题：一是厘清个人的期望退休目标，思考现有的强积金或资产究竟是为了支持何种生活水平；二是准确评估自身的风险承受能力，切忌盲目跟风。」

在资产管理方面，林昶恒建议投资者预先设定风险警戒线，例如当投资跌幅达10%至15%时，应重新检视持仓，理性评估是否继续长线持有、调整资产配置或适时止蚀，而非任由情绪主导投资决定。他指出，有纪律地执行既定策略，比在市场剧烈波动时仓促作出决定更为重要。除控制投资风险，他亦提醒退休人士必须保留足够流动资金以应付突发需要。「一般而言，可预留约一年生活费作为现金或定期存款，避免在市况低迷时被迫出售投资资产。不过，现金并非愈多愈好，若长期持有过多现金，在通胀环境下往往会出现『短期赚高息、长期输通胀』的情况，令资产购买力逐步被蚕食。」

林昶恒又指出，强积金（MPF）是退休储备的重要组成部分。至于如何调整MPF投资比例，他建议可参考简单易明的「100法则」，即以「100减去现时年龄」，作为股票基金配置比例的参考。例如30岁人士可考虑约70%的资产配置于股票基金，其余30%配置于债券或现金等较稳健资产。随着年龄增长，进取型资产的比例应逐步降低，稳健型资产的比例随之增加，以达到随年龄增长而自动降低风险的效果。他最后强调，「市民应定期检视整体资产配置，并将MPF与现金、债券、股票及其他理财工具配合运用，建立多元化的退休资产组合，方能真正建构起全面的退休安全防线，安享自在人生。」

解构新旧科技股之别 港股下半年具反弹动力

第二场「聚焦香港、亚洲及科技市场」投资论坛旨在协助投资者掌握市场最新趋势及投资机遇，提升资产配置的前瞻性。股评家陈永陆表示，今年上半年，持有美股、韩股等海外市场资产的投资者普遍录得理想回报，相反港股表现相对落后。然而，他认为投资者毋须过度悲观，因不少海外市场估值已处高位，追高风险增加；反观港股，尤其传统科技股，受大市结构及权重股拖累，估值仍处偏低水平。「随着大型科技企业盈利改善及陆续推进资产拆分，企业隐含价值将逐步释放，当市场重新评估其估值及市盈率时，传统科技股有望成为推动港股下半年反弹的重要动力。」

财经评论员温杰则从市场结构分析，解释港股过去半年跑输全球科技股的原因。「全球科技股升势主要由AI相关的『新科技股』带动，包括晶片、算力、大模型及光纤设备等上游产业链，美国、台湾及韩国市场均受惠其中；相反，港股科技板块仍以外卖、电商、游戏及社交平台等『旧科技股』为主，因此未能充分享受AI浪潮带来的升幅。」不过他指出，香港市场其实亦有不少受惠AI发展的工业及科技硬件企业，部分股价过去一年已累积数倍升幅，只是由于未属恒生指数主要成分股，因此未能反映于整体大市表现。

展望下半年，温杰认为市场将受三大因素主导。首先，新科技股热潮仍是亚洲市场最重要的结构性增长主题，虽然科技股短期或因市场重新检视估值及商业化能力而出现波动，但属健康调整，长远增长趋势未有改变。

其次，企业盈利将成为港股估值修复的关键。他指出，投资者不应只看股价升跌，更应重视估值与盈利增长。一些高增长企业虽然股价持续上升，但由于盈利增长更快，估值反而更具吸引力；反之，部分股价回落的企业若盈利同步转弱，未必代表真正便宜。目前不少香港权重股估值仍然偏低，只要下半年盈利优于预期，加上大型企业推进资产分拆、释放企业价值，均有望成为推动港股估值修复的重要催化剂。

至于风险因素方面，他提醒投资者需留意债息上升带来的影响。当利率及资金成本提高，股票等风险资产估值一般会受压，部分资金亦可能流向固定收益市场，令股市短期波动增加。

整体而言，温杰对下半年亚洲市场及全球科技板块维持乐观看法。他认为，亚洲仍是全球半导体、高精密制造及人工智能供应链的重要基地，在结构性需求持续支持下，区内科技产业仍具备长线增长潜力，投资者可把握市场调整机会，透过多元配置参与AI及科技发展带来的新一轮投资机遇。

审慎应对美汇与联储局换届震荡 分散配置把握环球投资机遇

最后一场「放眼环球市场」投资论坛深入剖析环球变局对各大资产板块的相互影响。财经评论员胡孟青表示，展望下半年环球市场，她整体仍维持审慎乐观的看法，但提醒投资者应采取防御性部署。

胡孟青回顾指出，今年初不少国际投资银行及财经机构均对港股抱持乐观预期，甚至预测恒生指数有望挑战30,000点或以上。「然而，市场至今走势较预期反复，主要原因是战争，市场担心因此引发的连锁通胀压力。通胀复苏迫使美国联储局的货币政策决策难以符合投资市场的预期，市场对息口持续上升及追加息的忧虑，压抑了投资者的风险胃纳。」不过，她分析美国近期发表的6月非农就业数据为市场带来转机，数据显示就业人数仅新增5.7万人，远低于预估的11万人，亦较上月下修后的12.9万人明显放缓，创下今年以来最弱增幅。数据公布后，美汇指数连跌两日，美债息全面回落，市场亦同步降低了对联储局今年升息的押注，为先前积弱的港股腾出了喘息空间。

科技板块方面，胡孟青表示，现时科技股已不仅限于新旧之分，更演变为「新、旧、软、硬」四大类别的资金轮动。市场在经历了「硬科技」的炒作后，资金逐步流向「软科技」及平台科技股。她特别指出，上季市场最明显的趋势是围绕算力需求的爆发，随着AI模型规模呈几何级数增长，所需的计算能力急升，若缺乏足够的基础建设支持，模型训练速度将会减慢、成本上升，这正是算力板块成为核心焦点的原因。

展望下半年，胡孟青提醒投资者必须密切留意数个潜在的风险指标。首先是美汇指数，目前该指数持续企稳在100以上，反映美元表现偏强、全球资金成本高企，这对风险资产的估值将持续构成压力。此外，联储局新任主席凯文‧沃什于5月上任，历史经验显示新官上任会令市场出现短期震荡，投资者应重点观察新主席如何平衡通胀压力、资产泡沫及金融稳定等核心问题。

面对不确定性，胡孟青建议投资者分散投资，平衡不同资产类别的配置。她以黄金为例，近期金价波动剧烈，虽然短线反复，但每次调整亦可能带来新的投资机会；若金价成功企稳重要技术支持位，整体走势仍有望改善。另一方面，市场一度担忧平台科技股的监管问题，她认为监管大潮在过去几年已告一段落，现时开始有资金从估值层面出发，重新审视并修复这类股票。她预期这类平台科技股接下来将陆续启动资产分拆计划，这将成为推动股价反弹的重要动力。

参与「环球局势中的Sun投资机遇与部署」博览论坛及客户讲座的8间基金公司

Sun Life永明代理人渠道上半年业绩创新高

AI赋能、高净值策略及人才升级三箭齐发 稳占财富管理新赛道 迈向高质量增长新里程

在高息环境逐步回归正常化、财富管理需求持续升温，以及跨境资产配置趋势加速发展的背景下，保险业正迎来新一轮结构性增长机遇。作为亚洲区内重要的财富管理中心，香港凭借其国际金融枢纽地位及家族办公室集聚效应，进一步巩固高净值（HNW）及超高净值（UHNW）客户市场的发展优势。

作为香港主要保险及财富管理平台之一，Sun Life永明代理人渠道于2026年上半年交出亮丽成绩表，多项关键业务指标创历史新高，反映其在市场竞争加剧环境下依然保持强劲增长动能。 香港永明金融有限公司首席代理分销业务战略及发展总监田宇轩（Mark Tian）表示：「面对客户需求不断升级及财富管理市场快速发展，Sun Life永明近年持续推动数码转型、人才升级及高端市场布局，成功建立具规模效应及可持续发展能力的增长模式。」截至2026年6月底，Sun Life永明代理人渠道总人力突破4,000人¹大关，招募人数按年增长48%至925人²；年度化首年保费（ANP）达11.58亿港元³，按年增长35%³；整体表现均创历年同期新高。 

AI战略全面落地 数码科技成为理财顾问生产力新引擎 

近年人工智能（AI）迅速重塑金融服务生态，Sun Life永明亦积极推动顾问数码化转型，透过Advisor Workbench (AWB)、Advisor Buddy及AI Sale Coach等智能平台，协助理财顾问提升客户分析能力、营销效率及业务管理能力。数据显示，频繁使用数码工具的本地理财顾问，其平均首年佣金较非使用者高出299%⁴；MCI理财顾问提升227%⁴；新晋理财顾问亦录得206%的增幅⁴。现时已有96%⁴的理财顾问完成AWB系统登入及启用，实现接近全面覆盖。 市场人士指出，AI已从提升行政效率的辅助工具，逐步演变成为提升客户经营、销售转化及顾问专业发展的重要基础设施。Sun Life永明近年在数码化领域的持续投入，正逐步转化为具体业务成果及竞争优势。

全面升级人才培育体系 建构财富管理专业人才新生态 

在科技投入之外，Sun Life永明同步推动培训体系革新，透过覆盖新人培育、高净值客户市场、专业顾问进阶发展及领袖育成等多元课程，打造全职涯能力发展平台。 香港永明金融有限公司人寿及康健业务副行政总裁杨娟（Christine）博士表示：「未来市场竞争关键不仅在产品，更在于理财顾问能否提供专业、全面及具前瞻性的财富管理方案。因此，持续投资人才发展及专业能力建设，将是Sun Life永明的重要战略方向。」 她指出，公司未来将继续聚焦AI及数码科技应用、理财顾问能力提升及优秀人才招揽三大核心范畴，进一步提升客户体验及顾问专业价值。 

招募动能持续强劲 打造保险业人才首选平台

受惠于高净值市场发展、财富管理需求增长及连续两年获颁《Hong Kong Business High Flyers Award》「最佳保险公司 – 高净值增值服务」与新城财经台「大湾区保险业大奖 – 杰出新晋培育企划奖」，Sun Life永明持续吸引来自银行、金融服务及专业领域的人才加盟。 透过「银行家招募平台」、「退休策划专家计划」以及升级版MCI招募策略，公司上半年招募表现显著提升。其中MCI招募按年增长83%⁵，占整体招募人数约六成；整体招募量则录得48%⁵的按年升幅。 除招募规模持续扩大外，Sun Life永明亦积极优化人才引进流程，将新人入职周期由平均59日缩短至44日，效率提升25%⁵，大幅加快新人融入及业务转化速度。 数据亦显示，参与公司招募生态圈活动⁶的招募经理，其平均招募成功率高达250%⁵；曾参与相关客户活动⁶及财富管理讲座⁷的理财顾问中，76%⁵于一个月内成功提交新生意，反映品牌影响力、客户活动及人才社群已形成良性的增长循环。

聚焦高净值及跨境财富管理市场 开拓下一阶段增长蓝海

随著香港持续发挥「超级联系人」角色，加上跨境理财通、家族办公室及资产传承需求快速增长，高净值及超高净值客户市场正成为财富管理行业的重要战略高地。 市场分析认为，未来保险业的竞争将不再局限于产品层面，而是延伸至理财顾问的专业能力、科技应用及财富管理生态圈建设。 在AI赋能、人才升级及高端市场布局三大增长引擎驱动下，Sun Life永明代理人渠道正稳步迈向高质量增长新阶段，不断巩固其于香港保险及财富管理市场的领导优势，并为下一个增长里程碑奠定坚实基础。

备注：有关数据资料由香港永明金融有限公司提供：

¹「人力」截至2026年7月1日

²「招募」截至2026年6月30日

³「年度化首年保费」截至2026年6月30日

⁴ 数据截至 2026年5月31日

⁵ 数据截至 2026年6月30日

⁶ Retire Free Night 招募活动

⁷ HKMC客户讲座