泡泡玛特三季营收暴跌高达五成 海外重灾美洲急挫75%
更新时间：21:31 2026-10-27 HKT
发布时间：21:31 2026-10-27 HKT
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潮流玩具品牌泡泡玛特（9992）发布2026年第三季最新业务营运数据，受热门IP「Labubu」爆款热潮逐渐消退及去年同期高基数效应影响，整体营收按年大幅下滑45%至50%（人民币，下同）。
海外市场沦重灾区 美洲收益锐减七成半
按地区细分，泡泡玛特海外市场出现全面衰退，成为拖累集团整体表现的主要原因，跌幅显著高于内地。其中美洲市场沦为重灾区，收益按年锐减70%至75%，跌幅最为惊人。亚太地区收益按年急挫65%至70%。欧洲及其他地区收益亦按年下降50%至55%。
内地线上急挫五成
中国本土市场方面，第三季收益按年下跌25%至30%，表现相对温和。按渠道划分，内地线下实体门市等渠道收益按年仅微跌5%至10%，惟线上渠道收益急剧冷却，按年大跌45%至50%。
汇丰下调未来三年销售预估
汇丰银行在最新研究报告中指出，泡泡玛特营运走向稳定将面临更漫长的道路，因此将2026年销售预估自346亿元下调至332亿元，并将2027年与2028年的营收预测分别下调8%及9%。
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