印尼股市暴泻10%触发熔断 恐遭MSCI踢出全球股票指数 称不适合列为新兴市场
发布时间：11:11 2026-10-16 HKT
MSCI表示印尼不再适合列为新兴市场，可能将其剔出旗下全球股票指数，印尼股市创下自1月以来的最大单日跌幅，一度触发熔断，最新跌幅达一成。
据彭博报道，MSCI正在就将印尼转为独立市场（standalone status）地位的建议进行咨询，并表示若将其降级为前沿市场（frontier market），将无法充分反映该国市场问题的严重性。除非找到市场治理和运作有实质改善的明确证据，否则MSCI预计将推进这一变更。
印尼市场失灵问题成隐忧
MSCI表示，印尼市场失灵的问题仍存在重大疑虑，包括持续被怀疑的协调交易行为，以及缺乏实质执法成效的证据。MSCI的咨询将持续至明年4月30日，预计将于6月30日前作出最终决定。
印尼雅加达综合指数（JCI）周五开盘暴跌8%，触发30分钟的交易暂停，进一步加剧了今年以来的跌势，使其成为全球表现最差的市场。印尼盾兑美元汇率下跌0.5%至 18,035印尼盾兑1美元，而10年期国债收益率则变化不大。
印尼总统苏比安托（Prabowo Subianto）的政策不确定性早已打击外资的投资意欲，MSCI早在今年1月发出的警告，并引发当地股灾。
证交所：已实施改革措施
印尼证券交易所最新发声明中表示，计划就重分类计划背后的理由和评估标准向MSCI 寻求澄清，并补充称该国已实施了「重大进展和改革措施」。
报道指，独立市场地位专门保留给既不符合MSCI新兴市场指数、也不符合前沿市场指数纳入标准的市场。阿根廷、黎巴嫩和巴勒斯坦均属于此类别，而亚洲目前尚无市场获此定位。
恐致被动基金抛售潮
被列为独立市场可能会迫使追踪MSCI新兴市场指数的被动基金抛售印尼持股，而以这些指数为基准的主动型基金经理人也可能减少曝险。失去进入新兴市场和前沿市场基准的管道，可能会进一步削弱外国投资者的需求，给股价和流动性带来额外压力。
Bank of Nassau 1982首席经济师Win Thin表示，MSCI的最新举动「只是延续了印尼在可投资性方面的下滑趋势」，他预计股市资金将面临进一步外流的风险。据彭博汇编的数据，今年以来外资已从印尼股市净撤出49亿美元。该国主要股票基准指数今年累计下跌了38%。资金外流对印尼盾造成沉重打击，印尼盾今年已下跌约8%，成为亚洲表现最差的货币。
外资抛售压力料持续
PT Kiwoom Sekuritas Indonesia 研究主管 Liza Camelia Suryanata在报告中表示，预计在印尼的投资地位确定之前，外资抛售压力和市场波动将持续存在。雅加达综合指数可能会经历更深度的修正。
印尼当局已公布一系列旨在防止被降级的改革措施，包括加强对持股1%以上股东的资讯披露、更详细的投资者分类，以及迈向15%最低公众持股量要求的路线图，又推进交易所去会员制（demutualization）的计划。
不过MSCI表示，投资者需要看到持续的执行力以及这些措施正在实质改善市场运作的证据。MSCI 在6月推迟了对该国股票的评估，表示需要更多时间来观察最近公布的透明度措施是否有效。在周四的声明中，MSCI还表示将继续冻结涉及印尼证券的某些指数调整，直到另行通知。
富时罗素续列入新兴市场
另一指数机构的富时罗素（FTSE Russell）本月较早时则重申了印尼股票的新兴市场地位。
