内地据报收紧人形机械人IPO审查 关注持续收入能力
更新时间：17:12 2026-09-21 HKT
发布时间：17:12 2026-09-21 HKT
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路透引述知情人士报道，中国监管机构正对争相寻求上市的人形机械人企业踩下「刹车」，严格审查这些企业飙升的估值以及与政府支持项目相关的营收是否反映真实的商业需求。中国证监会未回应置评请求。
指放缓主因宇树科技股价波动不定
报道指出，这次放缓主要是由宇树科技股价波动不定所引发，监管机构已通过非正式的「窗口指导」暂缓部分人形机械人企业的上市进程。
据报，至少有6家中国人形机械人企业正准备上市，包括云深处科技（DEEP Robotics）、自变量机器人（X Square Robot）和智元机器人（AgiBot）。这三家公司均未回应关于监管机构是否放缓其上市计划的置评请求。
报道又指，人形机械人企业IPO目前实际上已被冻结；但亦有消息表示并无正式禁令，只是针对特定行业的节奏放缓。另有消息人士透露，监管机构尤其关注机械人企业通过地方政府支持项目获得的营收能否持续。
监管收紧体现愈发重视产品商业可行性
多位企业高管和投资者表示，监管收紧并不意味著北京方面在人形机器人领域有所退缩，这反映出监管方愈来愈重视实际部署、订单规模，以及企业能否将技术演示转化为具有商业可行性产品的证据。
另有内媒报道指，已有投行人员收到所在公司的提醒，内容涉及包括机器人行业在内的硬科技IPO，若行业地位不够突出，上市进程可能受到影响。某头部券商向内媒表示，投行人员并非以窗口指导方式接到通知，相关内容更多旨在压实保荐机构的前端把关责任。
