泡泡玛特中期多赚一成逊预期 LABUBU系列收入降 星星人收入急升6倍
更新时间：16:45 2026-08-20 HKT
发布时间：16:45 2026-08-20 HKT
发布时间：16:45 2026-08-20 HKT
字体大小
泡泡玛特（9992）中期纯利50.38亿元（人民币，下同），按年增长10.1%，差过市场预期。
期内收入171.73亿元，增长23.8%；毛利率为69.7%，按年略降0.6个百分点，主要由于高毛利的海外销售占比下降，以及原材料价格上涨导致商品采购成本增长。
以IP划分，有11个收入超过1亿元，包括LABUBU在内的THE MONSTERS系列收入录得44.54亿元，按年减少7.5%，该集团指THE MONSTERS家族以LABUBU为代表，持续拓展多元化的内容表达与全球合作， 不断提升IP的全球影响力。
星星人众IP中成长最快
至于星星人系列收入录得26.5亿元，急增5.8倍，成为旗下成长最快的IP，该集团指其「关于勇气、思念与爱的故事打动人心」，将继续丰富星星人的内容表达，加深其与消费者之间的情感共鸣，并进一步拓展其影响力。而CRYBABY及DIMOO系列收入，分按年增长34%及46.5%。
亚太及美洲销售降 「热度回归常态」
如按市场划分，中国市场收入12.2亿元，增长47.3%，欧洲及其他地区收入5亿元，增5.9%。但亚太市场收入25.75亿元，倒退9.7%，美洲收入18.92亿元，跌16.5%，主因线上渠道来自外部流量红利在逐渐消退，以及核心IP热度回归常态。
泡泡玛特：不断拓展IP内容表达与价值边界
泡泡玛特指，未来将持续以IP为核心，积极探索多元业态延展路径，不断拓展IP的内容表达与价值边界，与粉丝建立更长久的联结，为消费者带来更多美好的体验。该集团续指，将通过持续提升品牌价值、拓展产品品类及创新互动形式，进一步增强品牌及旗下IP的全球影响力和长期竞争力。
泡泡玛特亦提及，泡泡玛特城市乐园历时一年，升级改造区域正式向游客开放，围绕THE MONSTERS和DIMOO两大IP，建立并开放四大全新区域，为游客营造更具代入感的IP体验空间。
